بازدهی سرمایه را بالا می‌برد
قبل از شروع آموزش سرمایه گذار فعال و غیرفعال گام اول بهتر است با مفهوم کلی سرمایه گذاری آشنا بشیم. در علم اقتصاد، سرمایه گذاری به منظور اختصاص منبع مالی به یک یا چند دارایی مختلف، به امید به دست آوردن سود بیشتر در آینده هست. یعنی شما می توانید سرمایه خودرا در دارایی های مانند خرید ارز دیجیتال ، سهام شرکت ها، زمین های مجازی، ماشین، طلا و. سرمایه گذاری کنید.در این صورت اگر قیمت دارایی ها که بر روی آن ها سرمایه گذاری کرده اید ، در اینده افزایش پیدا کنه، سرمایه شما هم نیر به همان افزایش پیدا می کند. هرچند باید این نکته را در نظر داشته باشید که همیشه سرمایه گذاری به هدف کسب سود زیاد همراه ریسک بالا می باشد .
به عبارت دیگر، سرمایه گذاری به وارد کردن پول و سرمایه نقدی به بازار و خرید دارایی ها اون بازار جهت کسب سود و افزایش ارزش سرمایه اولیه می باشد. اما این تعریف بسیار جزئی می باشد و فقط استناد به این موضوع نمی تواند معنی واقعی سرمایه گذاری رو به مخاطب ابلاغ کند. همچنین یکی از اصول مهم در نحوه سرمایه گذاری، نرخ رشد سرمایه هست. بطور مثال مثال اگر شما دارایی که سرمایه گذاری بر اساس آن انجام داده اید بعد از مدت دو سال 20 درصد سودآوری داشته باشد، نرخ رشد کمتری از سود بانکی داشته اید هر چند به معنی ریالی سرمایه شما افزایش پیدا کرده ولی در واقعیت شما بازنده این سرمایه گذاری بوده اید.
برای اینکه بتونیم در اینده رفاه بیشتری رو به دست بیاریم و اینده سرمایه گذاری را تضمین کنیم ، باید در دارایی بازارهای مالی سرمایه گذاری کنیم.
روش های سرمایه گذاری زیادی وجود دارد، سرمایه گذاری فعال و غیر فعال نیز از روش های سرمایه گذاری ها می باشد.
سرمایه گذاری فعال چیست؟
سرمایه گذاری فعال یک استراتژی شامل معاملات تکراری به‌منظور شکست‌دادن میانگین بازده شاخص سهام می باشد.
این احتمالاً همان چیزی است که مردم درباره معامله گران فکر می‌کنند؛ اگرچه امروزه می‌توانید این کار را به‌راحتی با گوشی تلفن همراه خود نیز انجام دهید. کوین دوگان، مشاور سرمایه‌گذاری و شریک ارشد در شرکت برنامه‌ریزی مالی Dugan Brown می‌گوید: «این نوع سرمایه‌گذاری معمولاً به سطح بالایی دانش برای تجزیه و تحلیل بازار نیاز دارد تا شخص بتواند بهترین زمان برای خرید یا فروش را تعیین کند». سرمایه گذاری فعال را می‌توانید خودتان یا از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و EFT ها انجام دهید. متخصصان و مشاوران این صندوق‌ها صدها روش سرمایه‌گذاری مختلف را در اختیار شما قرار خواهند داد.
مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری اطلاعات وسیعی و کمی و کیفی درباره اوراق بهادار، روندهای آتی بازار و جهش‌های اقتصادی گسترده را جمع‌آوردی و ارزیابی کرده‌اند. با استفاده از این اطلاعات، اقدام به خرید و فروش دارایی‌ها می‌کنند تا از نوسانات کوتاه‌مدت سود کنند و دارایی‌های صندوق را در مسیر خود نگه دارند.
مزایای سرمایه گذاری فعال
۱. انعطاف پذیری در بازارهای بی‌ثبات
سرمایه‌گذارانی که به‌صورت فعال مشغول معامله هستند می‌توانند در بازه‌هایی که بازار شکل صعودی دارد، سهام بیشتری خریداری کنند.
۲. گزینه های معاملاتی گسترده
سرمایه‌گذاران فعال می‌توانند از استراتژی‌های معاملاتی مانند پوشش ریسک (Hedging) برای تولید سودهای زیاد استفاده کنند که شانس موفقیت آنها بر شاخص‌های بازار را افزایش می‌دهد.
۳. مدیریت مالیات
یک مشاور مالی باهوش یا مدیر پرتفولیو می‌تواند از سرمایه گذاری فعال برای انجام معاملاتی استفاده کند که از سود به‌دست‌آمده آن می‌توان مالیات را پرداخت کرد
معایب سرمایه گذاری فعال
۱. هزینه های بالاتر
اگر در صندوق‌هایی با مدیریت فعال سرمایه‌گذاری می‌کنید، باید هزینه بالاتری را پرداخت کنید.
۲. ریسک بالا
اگر به سرمایه‌گذار این اجازه داده شود سرمایه‌گذاری بزرگی انجام دهد، این موضوع احتمال ریسک را بالا می‌برد؛ بنابراین ممکن است دارایی شما متوجه ضرر بسیار زیادی شود.
۳. قرارگرفتن در معرض ترندها
در سرمایه گذاری فعال بسیار ساده است که در مسیر حرکت قرار بگیرید و با معامله گران گام بردارید. تفاوتی هم ندارد که معامله قرار است به کدام سمت و سو برود
سرمایه گذاری غیرفعال
سرمایه گذاری غیرفعال یک استراتژی سرمایه گذاری است که در آن فرد محدودیت‌هایی را برای خرید و فروش سهام در نظر می‌گیرد. سرمایه گذاران غیرفعال، سرمایه گذاری های خود را با هدف افزایش ارزش در درازمدت خریداری خواهند کرد.استراتژی این سرمایه گذاری با عناوینی چون استراتژی بخر و نگه دار یا استراتژی تنبل بی مصرف شناخته می‌شود. به‌کارگیری این استراتژی نیازمند تحقیق اولیه خوب، صبر و داشتن یک پرتفوی به خوبی متنوع سازی شده است
برخلاف سرمایه گذاران فعال، سرمایه گذاران غیرفعال سهام یک شرکت را می‌خرند و به‌صورت فعالانه اقدام به کسب سود از نوسانات کوتاه‌مدت بازار نمی‌کنند. در عوض سرمایه گذاران منفعل بر باور خود مبنی بر اینکه سرمایه گذاری در سهام موردنظر در درازمدت سودآور خواهد بود تکیه دارند.
سرمایه‌گذاری غیرفعال چه خوبی‌هایی دارد؟
معمولا افرادی که سرمایه‌گذاری غیرفعال را انتخاب می کنند، افرادی با دیدگاه بلندمدت هستند. همین دیدگاه بلندمدت باعث کاهش فشار و استرس در بازارسرمایه می شود.. اما فرض کنید شما کسی هستید که دیدگاه بسیار کوتاه مدت (مثلا روزانه یا هفتگی) دارید. در این مواقع عواملی زیادی از جمله اخبار سیاسی به شدت واکنش نشان می‌دهد. بسیار خب! هر روز باید صبح که از خواب برمی‌خیزید فورا اخبار را چک کنید و ببینید چه اتفاق تازه‌ای افتاده و آیا دچار ضرر شده‌اید یا سود.نکته مثبت دیگر سرمایه‌گذاری غیرفعال این می باشد که افراد متخصص‌تر و با تجربه‌تر در آن حضور دارند. کسانی که از نظر اقتصادی و مالی توانایی‌های زیادی ندارند و به دنبال سود زودبازده می باشند، بازارهای دیربازده برایشان جذاب نیست. این باعث می‌شود نوعی غربال‌گری صورت بگیرد و مثلا افرادی وارد سرمایه‌گذاری‌های غیرفعال شوند که توانایی‌های تخصصی بیشتر، صبوری بیشتر و البته سرمایه بیشتری هستند. ریسک کمتر را می‌توانیم یکی دیگر از مزایای این سرمایه‌گذاری بدانیم. بازارهای فعال اگرچه ممکن است بازدهی بیشتری داشته باشند، اما از آن طرف ریسک بیشتری هم متوجه سرمایه‌گذاران است.
نتیجه گیری
بسیاری از افراد در شرایط کنونی به دنبال جستجو راهی امن و پر سود جهت سرمایه گذاری هستند. راه‌های مختلفی به منظور سرمایه گذاری وجود دارد اما باید به این نکته توجه کرد که معمولا طیف وسیعی از مردم سرمایه چندان زیادی در دست ندارند باید مسیری را انتخاب کنند که امن باشد، قدرت نقد شوندگی داشته باشد و از ارزش پول در مقابل تورم محافظت کند.یادتان باشد حتی اگر در راه سرمایه‌گذاری شکست خوردید، هرگز امیدتان را از دست ندهید. شکست بخشی از فعالیت در بازارهای مالی است. به یاد داشته باشید که نکته مهم در این شرایط کنونی قدرت ریسک پذیری شما است.
چرا سرمایه‌گذاری در حوزه انرژی خورشیدی در خوزستان کم است؟
ارز پرس/خوزستان سخنگوی صنعت برق در جنوب غرب کشور گفت: ریزگردها و سایر آلایندگی‌های محیطی در خوزستان باعث کاهش شدت تابش خورشید به پنل‌های خورشیدی می‌شود که این امر برای سرمایه‌گذاران این حوزه مطلوب نیست.
کیومرث زمانی در گفت و گو با ارز پرس در خصوص سرمایه‌گذاری در حوزه انرژی خورشیدی در استان اظهار کرد: احداث نیروگاه‌های خورشیدی به سرمایه‌گذاری زیادی نیاز دارد و در این زمینه اگر بخواهیم مقایسه‌ای داشته باشیم نیروگاه‌های سوخت فسیلی هم قیمت سوخت پایینی دارد و هم سرمایه‌گذاری اولیه کمتری نسبت به نیروگاه‌های خورشیدی نیاز دارند.
وی افزود: برگشت سرمایه اولیه نیروگاه‌های خورشیدی بسیار دراز مدت است. بنابراین در تمام کشورهای دنیا برق خورشیدی را با قیمت بالاتر از سایر نیروها خریداری می‌کنند تا سرمایه‌گذاران خود را در این حوزه ترغیب به سرمایه‌گذاری کنند. یکی از مشکلات اصلی سرمایه‌گذاران نیروی خورشیدی در ایران نیز همین مساله قیمت کم فروش است که توجیه اقتصادی پیدا نمی‌کند.
زمانی بیان کرد: با روی آمدن دولت جدید طرحی از سوی وزارت نیرو و سازمان ساتبا برای سرمایه‌گذاران در حوزه فتوسل‌ها و نیروگاه‌های خورشیدی به شورای اقتصاد پیشنهاد شد که قیمت هر کیلووات ساعت برق نیروگاه‌های خورشیدی به صورت ارزی و ۶.۹ دهم سنت یورو خریداری شود که این عدد معادل بالای ۲ هزار تومان برای هر کیلووات ساعت است. اگر این قیمت را با قیمت برق در خوزستان که متوسط قیمت آن ۱۰۰ تومان است، مقایسه کنیم نزدیک به ۲۰ برابر قیمت متوسط برق در طرح‌های مختلف است.
وی افزود: بحث قیمت، چالش اساسی برای کل کشور است که بر اساس پیشنهاد ارایه‌شده از سوی وزارت نیرو به شورای اقتصاد، مصوب شد هر کیلووات ساعت را به قیمت ۶.۹ دهم سنت یورو خریداری کنند. بنابراین پس از این تصویب این پیشنهاد، نسبت به نصب این سازه‌ها در خوزستان اقدام شد.
سخنگوی شرکت برق منطقه‌ای خوزستان تصریح کرد: طبق قراردادی که بین مدیرعامل شرکت برق منطقه‌ای خوزستان و مدیرعامل سازمان سابتا منعقد شد از چهار هزار مگاوات، یک هزار و ۴۰ مگاوات آن به خوزستان تخصیص یافت. بنابراین اگر سرمایه‌گذاری حاضر به سرمایه‌گذاری در این زمینه باشد تا یک هزار و ۴۰ مگاوات در خوزستان امکان سرمایه‌گذاری وجود دارد.
زمانی بیان کرد: در حال حاضر ظرفیت قرارداد وجود دارد و قیمت خوبی نسبت به سال‌های قبل دارد اما متاسفانه در اولین مناقصه که برگزار کردیم هیچ سرمایه‌گذاری حاضر نشد خوزستان را انتخاب کند. وجود ریزگردها و سایر آلایندگی‌های محیطی شدت تابش خورشید به پنل‌های خورشیدی را کاهش می‌دهد و در نهایت نشست این آلودگی‌ها باعث نیاز به سرویس دهی پنل‌های خورشیدی می‌شود و این اقدام هزینه‌های سرمایه‌گذاران را بالا می‌برد. این مسایل برای سرمایه‌گذاران مطلوب نیست چون هم تولید آنها را کاهش می‌دهد و همه هزینه‌های آنها را بالا می‌برد.
وی افزود: عامل دیگر، مربوط به رطوبت بالا در ماه‌های زیادی از سال در خوزستان است که باعث می‌شود شدت تابش خورشید به زمین کاهش پیدا کند. این مساله نیز تولید نیروگاه‌های خورشیدی را کاهش می‌دهد. همچنین از دیگر عوامل نامطلوب برای سرمایه‌گذاران در خوزستان در حوزه تولید انرژی خورشیدی، شدت گرمای زیاد است. این گرما باعث تولید نیروی خورشیدی نمی‌شود بلکه باعث جلوگیری از برخورد فوتون‌ها و اشعه نور خورشید به پنل‌ها می‌شود و در نهایت بازدهی آنها کم می‌شود.
زمانی عنوان کرد: بهترین نقاط برای این پنل‌های خورشیدی و تولید نیروی خورشیدی، نقاط مرتفع است که هم شدت تابش زیادی وجود دارد و هم هوای تمیز و آلودگی کمتری نسبت به سایر نقاط دارد. این شدت تابش و تمیزی هوا بازدهی نیروگاه‌ها و پنل‌ها را بالا می‌برد.
سخنگوی صنعت برق در جنوب غرب کشور بیان کرد: در سال‌های گذشته یک نیروگاه یک مگاواتی یا هزار کیلوواتی در منطقه شاوور داشتیم که سرمایه‌گذاری شد و چون زیر ۷ مگاوات بود توسط شرکت توزیع برق منطقه مدیریت می‌شد. همچنین ۳ سرمایه‌گذار ۲۰۰ کیلوواتی در منطقه سردشت دزفول داریم که این نیروگاه‌ها حالت مزرعه داشتند و در مجموع این چهار نیروگاه، ۱۱.۶ دهم مگاوات نیروی خورشیدی را تولید می‌کنند که به صورت پراکنده توسط ادارات مختلف یا بعضی از اقشار استفاده شده است.
بازدهی سرمایه را بالا می‌برد
در این مقاله قصد داریم درباره صندوق های سرمایه گذاری و درجه اعتبار آنها صحبت کنیم. می‌خواهیم ببینیم آیا این صندوق ها مطمئن هستند؟ چه کسی امنیت آنها را تضمین می‌کند؟ آیا ممکن است صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز، مثل بعضی از موسسات مالی و اعتباری، سپرده‌گذاران را دچار مشکل کنند؟ برای دریافت پاسخ این سوالات با ما همراه باشید.
در ادامه عناوین زیر را مشاهده خواهید کرد:
o اعتبار صندوق های سرمایه گذاری چگونه تضمین می‌شود؟
o صندوق سرمایه‌گذاری چیست؟
o چه قوانینی برای ثبت صندوق سرمایه گذاری وجود دارد؟
o نظارت بر صندوق های سرمایه گذاری چگونه انجام می‌شود؟
o نحوه نظارت سازمان بورس بر صندوق های سرمایه گذاری
o سیستم نظارت داخلی صندوق‌های سرمایه‌گذاری
o سرمایه‌گذاران چگونه می‌توانند بر صندوق‌ها نظارت داشته باشند؟
اعتبار صندوق های سرمایه گذاری چگونه تضمین بازدهی سرمایه را بالا می‌برد می‌شود؟
قبل از پرداختن به مسئله اعتبار صندوق های سرمایه گذاری، لازم است کمی با نوع عملکرد آنها آشنا شویم و لزوم وجود این صندوق‌ها را بررسی کنیم. با افزایش روزافزون نرخ تورم، همه مردم به دنبال راهی برای حفظ ارزش دارایی‌های خود می‌گردند. پس‌انداز دیگر روش مناسبی برای ثروتمند شدن نیست زیرا نرخ بهره بانکی از تورم عقب‌تر است. بسترهای متنوعی برای سرمایه‌گذاری وجود دارد و هر یک مزایا و معایب خود را دارند اما این روزها، بورس در ایران بهترین گزینه محسوب می‌شود. شفافیت فرایندها، نظارت دقیق و مستمر، قابلیت نقدشوندگی بالا، سوددهی مناسب و … همه مزایایی هستند که سرمایه‌گذاران را به این بازار جذب می‌کنند و این مزایا، صندوق های سرمایه گذاری را نیز در بر می‌گیرد.
صندوق سرمایه‌گذاری چیست؟
صندوق های سرمایه گذاری در واقع شرکت‌هایی هستند که نقدینگی را از سمت مردم جذب و آن را در محل‌های مختلف سرمایه‌گذاری می‌کنند. بسته به محل سرمایه‌گذاری، میزان ریسک و البته نوع خرید و فروش یونیت‌ها، صندوق‌ها انواع مختلفی دارند:
صندوق سرمایه گذاری درامد ثابت: بین ۷۰ تا ۹۰ درصد دارایی‌ها را در اوراق مشارکت و سپرده‌های بانکی با درامد ثابت سرمایه‌گذاری می‌کند. این صندوق کمترین ریسک و حداقل سود تضمین شده دارد.
صندوق سرمایه گذاری در سهام: حداقل ۷۰ درصد دارایی‌های خود را در سهام سرمایه‌گذاری می‌کند. این صندوق بیشترین بازدهی را دارد و البته ریسک بیشتری نیز خواهد داشت.
صندوق سرمایه گذاری مختلط: حداکثر ۶۰ درصد دارایی‌های خود را در سهام سرمایه‌گذاری می‌کند. این صندوق‌ها ریسک و بازدهی متعادلی دارند.
این صندوق‌ها ممکن است مبتنی بر صدور و ابطال باشند یعنی برای خرید و فروش آنها باید به صورت حضوری یا از طریق وب سایت خود شرکت اقدام شود. حالت دیگر، این است که صندوق ETF یا قابل معامله در بورس باشد و مثل سهام شرکت‌های دیگر، از طریق سامانه‌های معاملاتی بورس قابلیت خرید و فروش داشته باشد.
چه قوانینی برای ثبت صندوق سرمایه گذاری وجود دارد؟
برای بررسی میزان اعتبار و اطمینان صندوق های سرمایه گذاری، لازم است ابتدا روش تاسیس این صندوق‌ها و قوانینی که در این زمینه وجود دارند را بررسی کنیم. قبل از تاسیس صندوق، لازم است مجوزهای متعددی از سازمان بورس و اوراق بهادار دریافت شود. صندوق‌هایی که با مشارکت بانک‌ها یا موسسات مالی و اعتباری یا اشخاص حقوقی مرتبط به بانک تاسیس می‌شوند، لازم است مجوز بانک مرکزی را نیز به دست آورند. همچنین طبق ماده ۲ قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید، لازم است صندوق در مرجع ثبت شرکت‌ها نیز به ثبت برسد. پس از این مرحله، باید مجوزها، طرح اساسنامه و مدارک شناسایی موسسان صندوق به اداره ثبت شرکت‌ها ارائه شود تا بتواند مجوز پذیره نویسی را بگیرد. سازمان بورس و اوراق بهادار قبل از پذیره نویسی اولیه و بعد از برگزاری مجمع، موارد زیر را از صندوق دریافت می‌کند:
اساسنامه و امیدنامه مصوب مجمع صندوق
مدارک مبتنی بر سمت توسط مدیر، مدیر ثبت، متولی و حسابرس منتخب مجمع صندوق
فهرست هویت و اقامتگاه موسسان و تعداد واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز پذیره نویسی شده توسط آنها
تاییدیه بانک مبنی بر واریز ارزش مبنای واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز به حساب بانکی صندوق
سایر موارد به تشخیص سازمان بورس و اوراق بهادار
پس از طی همه مراحلی که گفته شد، اجازه پذیره‌نویسی و فروش واحدهای صندوق‌ها آغاز می‌شود.
نظارت بر صندوق های سرمایه گذاری چگونه انجام می‌شود؟
چنان که تا این جا دیدیم، قوانین محکم و دقیقی برای تاسیس صندوق‌های سرمایه‌گذاری وجود دارد اما کار در این مرحله تمام نمی‌شود و فرایندهای نظارتی سخت‌گیرانه متعددی وجود دارد. این نظارت‌ها هم از سمت سازمان بورس و هم به صورت داخلی و درون خود شرکت انجام می‌شوند:
نحوه نظارت سازمان بورس بر صندوق های سرمایه گذاری
سازمان بورس و اوراق بهادار عملکرد صندوق‌ها را دائما تحت نظر دارد. تمامی فرم‌های تکمیل‌شده صدور و ابطال و نحوه بایگانی اسناد بررسی می‌شوند. همچنین ناظرهای سازمان بورس، محل دفتر شرکت و امکانات و تجهیزات آن را مورد بررسی قرار می‌دهد. علاوه بر این، نرم‌افزار صندوق‌ها امکان نظارت لحظه‌ای بر عملکرد صندوق را فراهم می‌کند و امکانات و اطلاعات زیر را در اختیار سازمان می‌گذارد:
صورت حساب مشتری
امکان ارتباط آنلاین و ذخیره اطلاعات
انجام مراحل صدور و ابطال
محاسبه ارزش خالص دارایی (NAV)
سیستم نظارت داخلی صندوق‌های سرمایه‌گذاری
ارکان صندوق، یک سیستم نظارت داخلی را اجرا می‌کنند. منظور از ارکان، مدیر، متولی و حسابرس صندوق است. مدیر بر تمام مراحل اجرایی صندوق و دریافت و پرداخت‌ها نظارت دارد و همچنین، عملکرد کارگزاران و مدیر سرمایه‌گذاری صندوق را تحت نظر می‌گیرد. متولی صندوق به صورت مستمر بر عملکرد مدیر و ضامن نظارت دارد. او از ارائه به موقع گزارش‌ها و نظرات حسابرس و انتشار به موقع اطلاعات توسط مدیر اطمینان حاصل می‌کند. همچنین وظیفه طرح موارد تخلف مدیر، ضامن و حسابرس صندوق نزد سبا یا دیگر مراجع به عهده متولی است. حسابرس نحوه طراحی و اجرای سیستم کنترل داخلی و تمامی عملیات مالی صندوق را کنترل می‌کند و صحت محاسبه خالص ارزش دارایی صندوق را مورد بررسی قرار می‌دهد. او همچنین گزارش‌ها، صورت‌های مالی و اطلاعات تهیه شده توسط مدیر را تحت نظر دارد.
سرمایه‌گذاران چگونه می‌توانند بر صندوق‌ها نظارت داشته باشند؟
همان طور که می‌دانید، بورس پیچیدگی‌ها و ادبیات بازدهی سرمایه را بالا می‌برد مخصوص به خود را دارد و یادگیری آنها برای همه ممکن نیست. از سوی دیگر، تحلیل وضعیت بازار و سهم‌های مختلف و رصد روزانه اخبار و اطلاعات، فرایندی زمان‌بر است و از عهده هر کسی بر نمی‌آید. بنا به این دلایل، روش‌های غیر مستقیمی برای سرمایه گذاری در بورس ایجاد شده است که صندوق سرمایه گذاری یکی از آنها است. در این روش، شما سرمایه خود را به دست یک گروه از افراد متخصص و حرفه‌ای می‌سپارید و خود ناظر فعالیت‌های آنها خواهید بود.
مواردی که به آنها اشاره کردیم، نظارت‌های قانونی خارجی و داخلی بر صندوق را نشان می‌دهند. این نظارت‌ها میزان اطمینان به صندوق‌ها و اعتبار آنها را بالا می‌برد و احتمال بروز تخلف و اختلاس را به صفر می‌رساند. سرمایه‌گذاران نیز می‌توانند شخصا بر عملکرد صندوق نظارت داشته باشند. آنها مستقیما به صورت وضعیت حساب سرمایه‌گذاری خود دسترسی دارند. گزارش عملکرد صندوق هر سه ماه یک بار روی سامانه کدال منتشر می‌شود و پورتفوی صندوق نیز ماهی یک بار در همین سامانه منتشر می‌شود.
سخن آخر
تمامی مراحل نظارت بر تاسیس و فعالیت صندوق های سرمایه گذاری را با هم بررسی کردیم. به عنوان جمع‌بندی می‌توان گفت که این صندوق‌ها بستری امن برای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شوند و ریسک کلاهبرداری و اختلاس در آنها تقریبا صفر است. در مورد همه صندوق‌ها یک سیستم نظارتی سه لایه اعمال می‌شود. سیستمی که شامل نظارت‌ها و بازرسی‌های سازمان بورس و حسابرسی‌های درون شرکت می‌شود و همچنین، امکان بررسی گزارش عملکرد و پورتفوی صندوق را در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد.
افزایش صندوق‌های ETF قدرت جذب نقدینگی را بالا می‌برد
ارزش صندوق‌های ETF از ۶۶ میلیارد به ۵۴۴۹ میلیارد دلار رسیده است و نتیجه‌ای که می‌توان گرفت این که باید به سرمایه گذاری غیر مستقیم اهمیت بیشتری دهیم.
به گزارش صدای بورس؛ روز دوشنبه همایش سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای مقابله با تورم در محل سازمان بورس اوراق بهادار تهران برگزار شد. در این جلسه گفت‌وگویی با حضور میثم فدایی، مدیرعامل شرکت فرابورس ایران، سعید اسلامی بیدگلی، دبیرکل کانون نهادهای سرمایه گذاری ایران، سید فرهنگ حسینی، مدیرعامل گروه صنعتی و معدنی امیر، علی‌اکبر ایرانشاهی، رییس اداره بازرسی صندوق‌های سرمایه‌گذاری برگزار شد.
در آغاز جلسه میثم فدایی گفت: بر اساس مستندات موسسه نهادهای سرمایه‌گذاری آمریکا، ارزش کل صندوق‌های سرمایه‌گذاری open-end دنیا ۶۳ تریلیون دلار است که به تفکیک، کشور آمریکا با ۲۹.۳ تریلیون دلار، اروپا ۲۱.۸، آسیا و حوزه پاسفیک ۸.۸ و بقیه دنیا هم ۳.۲ تریلیون دلار ارزش دارند. به لحاظ تنوع ابزار سرمایه‌گذاری، صندوق‌های صدور-ابطالی ۲۳.۹ تریلیون دلار، صندوق های ای تی اف، ۵.۴ تریلیون دلار، صندوق‌های (close-end)، ۲۷۹ میلیارد دلار و (unit invetment trust)، ۷۸ میلیارد دلار ارزش دارند.
وی ادامه داد: ۳۰ درصد از سهام شرکت‌های آمریکایی، ۲۳ درصد از اوراق شرکتی، ۱۵ درصد اوراق خزانه، ۲۹ درصد اوراق شهرداری‌ها در اختیار صندوق‌های سرمایه‌گذاری است. در این کشور تقریبا ۱۰۶ میلیون نفر صندوق سرمایه‌گذاری دارند که ۴۷ درصد از خانوار آمریکایی را تشکیل می‌دهد. در حال حاضر ۲۶ درصد از بازار اوراق و سهام در اختیار صندوق‌های سرمایه‌گذاری است در حالی که در کشور ما این آمار تورش زیادی دارد.
مدیرعامل شرکت فرابورس ایران افزود: از سال ۲۰۰۰ تا ۲۰۲۰ تعداد صندوق‌های ETF در آمریکا از ۸۰ به ۲۲۹۶ صندوق رسیده است که می‌توان نتیجه گرفت برای سیاست‌گذاری باید به سمت تشکیل این صندوق‌ها برویم. صندوق‌های صدور- ابطالی از ۶۹۵۶ میلیارد دلار به ۲۳۸۰۰ میلیارد دلار رسیده است. ارزش صندوق‌های ETF از ۶۶ میلیارد به ۵۴۴۹ میلیارد دلار رسیده است و نتیجه‌ای که می‌توان گرفت این که باید به سرمایه گذاری غیر مستقیم اهمیت بیشتری دهیم.
علی‌اکبر ایرانشاهی با اشاره به اینکه روند توسعه صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه قابل دفاع است، گفت: نزدیک به ۳۶۰ صندوق فعال داریم که ۶۹۸ همت دارایی تحت مدیریت دارند و صندوق‌های درآمد ثابت ۵۰۰ همت منابع دارند. صندوق‌های درآمد ثابت مزایای زیادی دارند و سازمان بورس در زمینه مقررات این صندوق‌ها بسیار کمک کرده است. شفافیت یکی از مزایا این صندوق‌هاست و ترکیب دارایی به صورت روزانه در سایت فیپیران منتشر می‌شود. در مقاطعی برای ایجاد تارنمای پردازش اطلاعات اقدام کردیم ولی با انتقاد مواجه شدیم.
در ادامه گفت‌وگو سید فرهنگ حسینی با بیان اینکه صندوق‌های سرمایه‌گذاری، صندوق‌های درآمد ثابت و ETFها پدیده‌های جدیدی هستند، افزود: به لطف قوانین وضع شده در ۹ سال گذشته این صندوق‌ها رشد کردند و معافیت مالیاتی صندوق‌ها باعث تبدیل شدن حساب‌های بانکی حقوقی به صندوق شده است. علاوه بر این کارمزد تعیین شده برای صندوق‌ها معقول بود؛ این موارد باعث شده است که منابع صندوق‌ها در حال حاضر به اندازه ۱۰ درصد از نقدینگی کشور باشد. فعال شدن ETFها باعث ماندگاری پول در بازار شد.
حسینی ادامه داد: مهم این است که نگاه سازمان بورس به صندوق‌ها چیست؛ آیا این صندوق‌ها رقیبی برای پول هستند یا مکمل با هستند. نگاه افراد هم متفاوت است، عده‌ای بانکی هستند و علاقمند به صدور و ابطال در شعب بانک و عده‌ای دیگر از استارت آپ‌ها نگاه خود را دارند. ETFها هم باید رتبه‌بندی شوند، گاهی اوقات نوسان غیر عادی دارند و نگرانی عمومی ایجاد می‌کنند. اقدام خوبی که انجام شد این بود که صندوق نوع دوم ایجاد شد اما موضوعی که رقابت را ناعادلانه می‌کند این است که برخی از صندوق‌ها با آزادسازی منابع، بازده خوبی در یک ماه می‌دهند اما ماه‌های بعد این اتفاق تکرار نمی‌شود و این مسأله باعث اغوا عمومی می‌شود.
سعید اسلامی بیدگلی تاکید کرد: از نگاه سرمایه‌گذار بهتر این است که در صندوق‌ها سرمایه‌گذاری انجام شود تا اینکه پول را وارد شبکه بانکی کنند. نقدشوندگی هم مسأله مهمی است زیرا اگر سرمایه‌گذار مطمئن باشد که این صندوق‌ها خریدار دارند، سرمایه‌گذاری خود را با خیال راحت انجام می‌دهد. از بهمن ۹۷ سود شبکه بانکی به صورت ماه‌شمار حساب شد اما سود صندوق‌ها روزشمار است بنابراین این هم به نفع سرمایه‌گذاران است. اثر معافیت‌های مالیاتی امسال دیده شد و باعث حرکت سرمایه از حساب‌های بانکی به صندوق‌ها شد. یکی از چالش‌های پیش‌رو، محدودیت‌های بانک مرکزی برای بزرگ شدن این صندوق‌هاست اما به نظر می‌رسد این مسأله تا حدودی برطرف شده باشد. در دوره‌ای صندوق‌های درآمد ثابت مجبور به خرید سهام شدند که این خود چالش بزرگی برای بازار سرمایه ایجاد کرد.
ایرانشاهی گفت: بودن سهام در پرتفوی صندوق‌ها یک بحث است و فرصت استفاده صندوق‌ها از این ابزار بحث دیگری است. در مقاطعی با نوسان نرخ اورق و پایین بودن سود بانکی، استفاده صندوق‌ها از سهام کمک خوبی به آنها کرد اما به نظر من هم در پرتفوی صندوق درآمد ثابت نباید سهام باشد ولی در شرایط فعلی تغییر این قانون تبعات بدی برای بازار دارد. در مقاطعی مدیران صندوق‌ها به این فکر افتادند که با خرید سهام می‌توانند ضرر خود را با بالا رفتن قیمت سهام جبران کنند.
فدایی افزود: در خصوص بحث خرید سهام توسط صندوق‌های درآمد ثابت، اول باید دید این کار کلا کار غلطی است یا با ملاحظاتی قابل انجام است. به نظر من حالت دوم درست است و شاید برای بعضی از نهادها فرصت خوبی ایجاد کند. برای مثال گاهی پیش می‌آمد که سپرده بانکی سود خوبی نمی‌داد و صندوق‌ها با سود سهام با این چالش مقابله کردند و مواقعی شبکه بانکی نرخ سود را بالا می‌برد و صندوق‌ها باید با آنها رقابت می‌کردند؛ در این شرایط خرید سهام به صندوق‌ها کمک کرد. در حال حاضر نباید نسخه واحدی برای بازدهی سرمایه را بالا می‌برد همه صندوق‌ها پیچید و به نظر می‌رسد صندوق‌ها باید بر حسب حجم سرمایه، قدمت و قدرت مدیریت ریسک خود باید رتبه‌بندی شوند.
چرا سرمایه‌گذاری در حوزه انرژی خورشیدی در خوزستان کم است؟
ایسنا/خوزستان سخنگوی صنعت برق در جنوب غرب کشور گفت: ریزگردها و سایر آلایندگی‌های محیطی در خوزستان باعث کاهش شدت تابش خورشید به پنل‌های خورشیدی می‌شود که این امر برای سرمایه‌گذاران این حوزه مطلوب نیست.
کیومرث زمانی در گفت و گو با ایسنا در خصوص سرمایه‌گذاری در حوزه انرژی خورشیدی در استان اظهار کرد: احداث نیروگاه‌های خورشیدی به سرمایه‌گذاری زیادی نیاز دارد و در این زمینه اگر بخواهیم مقایسه‌ای داشته باشیم نیروگاه‌های سوخت فسیلی هم قیمت سوخت پایینی دارد و هم سرمایه‌گذاری اولیه کمتری نسبت به نیروگاه‌های خورشیدی نیاز دارند.
وی افزود: برگشت سرمایه اولیه نیروگاه‌های خورشیدی بسیار دراز مدت است. بنابراین در تمام کشورهای دنیا برق خورشیدی را با قیمت بالاتر از سایر نیروها خریداری می‌کنند تا سرمایه‌گذاران خود را در این حوزه ترغیب به سرمایه‌گذاری کنند. یکی از مشکلات اصلی سرمایه‌گذاران نیروی خورشیدی در ایران نیز همین مساله قیمت کم فروش است که توجیه اقتصادی پیدا نمی‌کند.
زمانی بیان کرد: با روی آمدن دولت جدید طرحی از سوی وزارت نیرو و سازمان ساتبا برای سرمایه‌گذاران در حوزه فتوسل‌ها و نیروگاه‌های خورشیدی به شورای اقتصاد پیشنهاد شد که قیمت هر کیلووات ساعت برق نیروگاه‌های خورشیدی به صورت ارزی و ۶.۹ دهم سنت یورو خریداری شود که این عدد معادل بالای ۲ هزار تومان برای هر کیلووات ساعت است. اگر این قیمت را با قیمت برق در خوزستان که متوسط قیمت آن ۱۰۰ تومان است، مقایسه کنیم نزدیک به ۲۰ برابر قیمت متوسط برق در طرح‌های مختلف است.
وی افزود: بحث قیمت، چالش اساسی برای کل کشور است که بر اساس پیشنهاد ارایه‌شده از سوی وزارت نیرو به شورای اقتصاد، مصوب شد هر کیلووات ساعت را به قیمت ۶.۹ دهم سنت یورو خریداری کنند. بنابراین پس از این تصویب این پیشنهاد، نسبت به نصب این سازه‌ها در خوزستان اقدام شد.
سخنگوی شرکت برق منطقه‌ای خوزستان تصریح کرد: طبق قراردادی که بین مدیرعامل شرکت برق منطقه‌ای خوزستان و مدیرعامل سازمان سابتا منعقد شد از چهار هزار مگاوات، یک هزار و ۴۰ مگاوات آن به خوزستان تخصیص یافت. بنابراین اگر سرمایه‌گذاری حاضر به سرمایه‌گذاری در این زمینه باشد تا یک هزار و ۴۰ مگاوات در خوزستان امکان سرمایه‌گذاری وجود دارد.
زمانی بیان کرد: در حال حاضر ظرفیت قرارداد وجود دارد و قیمت خوبی نسبت به سال‌های قبل دارد اما متاسفانه در اولین مناقصه که برگزار کردیم هیچ سرمایه‌گذاری حاضر نشد خوزستان را انتخاب کند. وجود ریزگردها و سایر آلایندگی‌های محیطی شدت تابش خورشید به پنل‌های خورشیدی را کاهش می‌دهد و در نهایت نشست این آلودگی‌ها باعث نیاز به سرویس دهی پنل‌های خورشیدی می‌شود و این اقدام هزینه‌های سرمایه‌گذاران را بالا می‌برد. این مسایل برای سرمایه‌گذاران مطلوب بازدهی سرمایه را بالا می‌برد نیست چون هم تولید آنها را کاهش می‌دهد و همه هزینه‌های آنها را بالا می‌برد.
وی افزود: عامل دیگر، مربوط به رطوبت بالا در ماه‌های زیادی از سال در خوزستان است که باعث می‌شود شدت تابش خورشید به زمین کاهش پیدا کند. این مساله نیز تولید نیروگاه‌های خورشیدی را کاهش می‌دهد. همچنین از دیگر عوامل نامطلوب برای سرمایه‌گذاران در خوزستان در حوزه تولید انرژی خورشیدی، شدت گرمای زیاد است. این گرما باعث تولید نیروی خورشیدی نمی‌شود بلکه باعث جلوگیری از برخورد فوتون‌ها و اشعه نور خورشید به پنل‌ها می‌شود و در نهایت بازدهی آنها کم می‌شود.
زمانی عنوان کرد: بهترین نقاط برای این پنل‌های خورشیدی و تولید نیروی خورشیدی، نقاط مرتفع است که هم شدت تابش زیادی وجود دارد و هم هوای تمیز و آلودگی کمتری نسبت به سایر نقاط دارد. این شدت تابش و تمیزی هوا بازدهی نیروگاه‌ها و پنل‌ها را بالا می‌برد.
سخنگوی صنعت برق در جنوب غرب کشور بیان کرد: در سال‌های گذشته یک نیروگاه یک مگاواتی یا هزار کیلوواتی در منطقه شاوور داشتیم که سرمایه‌گذاری شد و چون زیر ۷ مگاوات بود توسط شرکت توزیع برق منطقه مدیریت می‌شد. همچنین ۳ سرمایه‌گذار ۲۰۰ کیلوواتی در منطقه سردشت دزفول داریم که این نیروگاه‌ها حالت مزرعه داشتند و در مجموع این چهار نیروگاه، ۱۱.۶ دهم مگاوات نیروی خورشیدی را تولید می‌کنند که به صورت پراکنده توسط ادارات مختلف یا بعضی از اقشار استفاده شده است.
دیدگاه شما