همه چیز درباره Bitcoin ETF

علت این تأخیر شاید این است که بازار کریپتو به شدت قابلیت دستکاری دارند و قانون‌گذاران تاکنون موارد زیادی از این اتفاقات را در معاملات آتی بیت کوین در صرافی‌های مختلف دیده‌اند.

همه چیز درباره Bitcoin ETF !

احتمالا با اهمیت ارزهای دیجیتالی همچون بیت کوین آشنا هستید و میزان رشد آن در بازار سرمایه را شنیده‌اید. آنچه در ادامه ارائه می‌شود، توضیح کاملی درباره Bitcoin ETF و تفاوت های اساسی Bitcoin ETF و ETF می‌باشد. همچنین به آینده Bitcoin ETF در آمریکا و بررسی دلایل تایید نشدن آن تا اکنون نیز، خواهم پرداخت. پس با من همراه باشید.

فهرست عناوین

Bitcoin ETF چیست؟

Bitcoin ETF یک صندوق سرمایه‌گذاری است که داخل آن تعداد زیادی بیت کوین قرار دارد. ارزش سهام‌های این صندوق براساس قیمت بیت کوین افزایش یا کاهش می‌یابد. سرمایه‌گذاران می‌توانند بدون نیاز به صرافی‌های ارز دیجیتال و تنها با استفاده از ETF، خرید و فروش خود را انجام دهند. بدین ترتیب سرمایه‌گذاران نیازی ندارند که مستقیما بیت کوین بخرند و درگیر بررسی خطرات، حفظ امنیت دارایی همه چیز درباره Bitcoin ETF و اقدامات مربوط به نگهداری آن شوند.

ETF، مخفف عبارت exchange-traded fund و به معنی صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله است. جایی است که سرمایه‌گذاران می‌توانند ارزش دارایی‌های خود مانند بیت کوین را پیگیری نمایند. البته سهام Bitcoin ETF در بورس سنتی قابل معامله است. با این وجود، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا(SEC)، بارها پیشنهادات مبنی بر ایجاد Bitcoin ETF را رد کرده، ولی طبق آنچه در ادامه بیان می‌شود و با توجه به تغییرات جدید SEC، سرمایه‌گذاران در مورد تصویب آن در سال ۲۰۲۱ خوشبین هستند.

از سال ۲۰۱۸ که به اصطلاح”زمستان ارز دیجیتال” از راه رسید و باعث کاهش قیمت ارزها گردید، سه سال می‌گذرد؛ ارزش بازار بیت کوین سه برابر شده و از مرز یک تریلیون دلار هم فراتر رفته است و آن را به بزرگترین ارز دیجیتال در کل بازار، به ارزش ۲ تریلیون دلار تبدیل کرده است.

با این میزان محبوبیت، بسیاری از افراد علاقه‌مند به خرید بیت کوین هستند. اما بسیاری از افراد که با ارزهای دیجیتال آشنایی ندارند، روند خرید بیت کوین از صرافی ارزهای دیجیتال را مبهم و غیر قابل اعتماد می‌دانند. اصول نگهداری از بیت کوین، از جمله کیف ارز دیجیتال، آدرس‌های بیت کوین و یا کلیدهای خصوصی برای سرمایه‌گذاران جدید، گیج کننده است.

راه حل مقابله با تمام این مشکلات، Bitcoin ETF است. در ضمن کانادا سه صندوق Bitcoin ETF دارد، در حالیکه آمریکا هنوز، اجازه فعالیت به ETF را نداده است.

ETF چیست؟

صندوق سرمایه‌گذاری مشترک یا ETF، نوعی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌باشد که از دارایی‌های متنوعی تشکیل شده است. واحدهای آن نیز در طول روز مثل سهام در بازار معامله می‌شود . سرمایه‌گذاران نیز می‌توانند ارزش دارایی خود را ملاحظه کنند. در واقع امکان خرید و فروش صندوق های ETF، همچون سهام عادی وجود دارد و ارزش آنها با تغییر قیمت دارایی‌ها نیز تغییر می‌کند.

اولین ETF در سال ۱۹۹۳ راه‌ندازی شد و به دلیل امکان تشکیل سبدی از دارایی‌های متنوع مالی، محبوبیت زیادی کسب کرد.

Bitcoin ETF، نیز مانند هر ETF دیگر کار می‌کند. سرمایه گذاران، سهام ETF را از طریق هر کارگزاری که سهام عرضه می‌کند ، خریداری می‌کنند و می‌توانند به آسانی آن را معامله کنند. Bitcoin ETF در واقع، قیمت فعلی بیت کوین را ردیابی می‌کند و خود را با تغییرات قیمت بیت کوین تطبیق می‌دهد.

چرا Bitcoin ETF مهم است؟

همانطور که قبلا گفته شد، برای بیشتر افراد سرمایه‌گذاری در حوزه ارزهای دیجیتال و بیت همه چیز درباره Bitcoin ETF کوین، هنوز خطرناک به نظر می‌رسد. نبود قوانین ثابت، کیف پول بیت کوین و صرافی ارز دیجیتال، هنوز برای برخی افراد مبهم و نیازمند آموزش است. در ضمن نگهداری از بیت کوین، به این معنی است که شما خود، مسئولیت امنیت آن و همچنین نحوه ثبت مالیات برای فروش بیت کوین که اصلی مهم در سرمایه‌گذاری است، را به عهده می‌گیرید. برای تامین امنیت بیت کوین خود، ممکن است اقدام به خرید کیف پول سخت‌افزاری و یا ذخیره کلید خصوصی به روشی امن بپردازید. یا اینکه از صرافی‌های مجاز در این حوزه کمک بگیرید.

اما با Bitcoin ETF، سرمایه‌گذاران، دیگر نگرانی از جانب کلیدهای خصوصی، فضای ذخیره‌سازی یا امنیت ندارند و می‌توانند سهام ETF خود را مانند سهام عادی مدیریت کنند و بدون نیاز به خرید کیف پول ارز دیجیتال می‌توانند در معاملات شرکت کنند. به همین دلیل است که بسیاری از شرکت‌های سرمایه‌گذاری درخواست تشکیل Bitcoin ETF را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا ارسال کرده‌اند. این درخواست توسط شرکت‌های معتبر در حوزه بیت کوین، از جمله Fidelity و VanEck و SkyBridge Capital و Bitwise و دیگر شرکت‌ها ارسال شده است.

Bitcoin ETF چگونه کار می‌کند؟

Bitcoin ETF توسط شرکتی که بیت کوین واقعی را خریداری و نگهداری می‌کند مدیریت می‌شود. این شرکت ETF را در یک بورس سنتی عرضه می‌کند و سرمایه‌گذاران، ETF را مانند سایر سهام معامله می‌کنند. Bitcoin ETF‌ها، فرصت‌هایی نظیر فروش استقراضی که سرمایه‌گذاران می‌توانند در برابر بیت کوین شرط‌بندی کنند، را نیز ارائه می‌دهند.

اما برخی تفاوت‌های اساسی بین Bitcoin ETF و سایر ETF‌ها نیز وجود دارد. برخی از ETF‌ها، حق امتیاز سهام را نیز ارائه می‌دهند. بنابراین سود سهام هر شرکت در ETF به سهامداران پرداخت می‌شود. وقتی تسلا سود می‌کند چون شما در تسلا سهام دارید، مقداری سود نیز دریافت می‌کنید. اما بیت کوین غیرمتمرکز است و این اتفاق با Bitcoin ETF رخ نخواهد داد.

تفاوت دوم این است که درست مثل سایر ETF‌ها، هزینه‌هایی را باید به شرکت ارائه دهنده ETF بپردازید. اما هزینه‌هایی که در Bitcoin ETF پرداخت می‌کنید، برای کارهای اولیه از جمله نگهداری و همه چیز درباره Bitcoin ETF مدیریت خرید و ذخیره بیت کوین است.

تاریخچه مختصری از پیشرفت Bitcoin ETF

همانطور که گفته شد، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، بارها درخواست صرافی‌های مهم درباره Bitcoin ETF را رد کرد. جولای ۲۰۱۳ اولین پیشنهاد توسط شرکت برادران Winklevoss ارائه شد و در ژوئن ۲۰۱۸، SEC دومین پیشنهاد از طرف این کمپانی را نیز رد کرد.

در ادامه در اکتبر ۲۰۱۹، پیشنهاد Bitwise و در فوریه ۲۰۲۰، پیشنهاد Wilshire Phoenix نیز رد می‌شود.

در سپتامبر ۲۰۲۰ اولین Bitcoin ETF جهان در بورس برمودا (Bermuda Stock Exchange) عرضه می‌شود.

در دسامبر ۲۰۲۰، VanEck، پس از آنکه چندین بار پیشنهادات قبلی وی رد شد، آخرین پیشنهاد خود را ارائه می‌کند.

با این وجود در فوریه ۲۰۲۱، Bitcoin ETF کانادا با عنوان (Purpose Bitcoin ETF(BTCC راه‌اندازی شد.

(Evolve Bitcoin ETF (EBIT و (CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX نیز در همان ماه تائید شدند و اجازه فعالیت آنها صادر شد.

چه موضوع ویژه‌ای در مورد ETF بیت کوین وجود دارد؟

انتظار می‌رود Bitcoin ETF در آمریکا، سطح جدیدی از اعتماد و پذیرش را برای سرمایه‌گذاری به ارمغان آورد. در سال های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱، شرکت‌های بزرگ تجاری از جمله Square و Tesla بیت کوین را به عنوان سرمایه‌گذاری، برای ترازنامه خود خریداری کردند، که باعث ایجاد اعتماد بیشتر گردید. اما هنوز بسیاری از سرمایه‌گذاران محافظه کار کمتر به ارزهای دیجیتال اعتماد می‌کنند.

تصویب Bitcoin ETF توسط SEC به این معنی است که سرمایه‌گذاران نهادی می‌توانند به راحتی قیمت بیت کوین را حدس بزنند، که باعث می‌شود Bitcoin ETF در وال استریت، همانند بازارهای سهام دیگر، مانند تسلا، اوراق قرضه، طلا، نفت یا هر دارایی دیگر معامله شود که احتمالاً باعث افزایش چشمگیر قیمت بیت کوین خواهد شد.

چرا کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، Bitcoin ETF را تصویب نکرده است؟

از سال 2017، SEC، بارها پیشنهادات Bitcoin ETF را رد کرده است. بحث اصلی SEC این است که قیمت بیت کوین مستعد دستکاری در بازار است. و حتی اگر Bitcoin ETF فقط از محرمانه‌ترین صرافی‌های ارز دیجیتال قیمت بگیرد، قیمت بیت کوین را می‌توان در معاملاتی با محدودیت‌های کمتر، همه چیز درباره Bitcoin ETF دستکاری کرد. دلیل دیگری که SEC عنوان می‌کند، عدم شفافیت در بازار ارزهای دیجیتال و کمبود بالقوه نقدینگی است.

اما تمام این نگرانی‌ها در دوران جی کلیتون بود. پس از انتخاب جو بایدن به عنوان رئیس جمهور جدید آمریکا، و اعلام اینکه گری جنسلر(Gary Gensler) که تجربه تدریس رمز ارزها در دانشگاه M.I.T را دارد، به عنوان رئیس بعدی SEC معرفی خواهد شد؛ موجی از خوش‌بینی، برای تایید Bitcoin ETF در آمریکا ایجاد شد.

آینده Bitcoin ETF در ایالات متحده

البته، فقط به این دلیل که جنسلر از رمز ارزها اطلاع دارد، لزوماً به معنای موضع‌گیری وی برای حمایت از ارزهای دیجیتال، به عنوان رئیس SEC نیست.

آنتونی اسکاراموچی، که به عنوان رئیس کمپانی SkyBridge Capital درخواست ایجاد Bitcoin ETF را ارائه داده است، در ماه مارس و در رابطه با ارزهای دیجیتال اضافه کرد که: “با وجود آنکه می‌دانم گری گنسلر از کجا می‌آید و با اینکه شخصا او را نمی‌شناسم، اما امیدوارم که با معرفی ایشان، اکنون در زمینه تنظیم مقررات، تغییراتی انجام گردد و احتمالا تا پایان سال توانایی ایجاد ETF را خواهیم داشت”.

SkyBridge از شرکت‌هایی است که برای مشتریان خود صندوق بیت کوین در نظر گرفته است که کاملاً ETF نیست، اما هدف آن تبدیل این صندوق به ETF در صورت تایید Bitcoin ETF توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا است.

مورد دیگر، شرکت سرمایه‌گذاری Grayscale، بزرگترین شرکت در حوزه ارزهای دیجیتال در ایالات متحده آمریکا که ارائه دهنده محصولات سرمایه‌گذاری در بازارهای عمومی وابسته به رمزارزهای خاص از جمله GBTC یا همان Grayscale Bitcoin Trust است، در ماه آوریل، تایید کرد در صورتی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا اجازه دهد، Bitcoin Trust خود را به Bitcoin ETF تبدیل می‌کند.

مارک یوسکو، مدیر عامل مدیریت سرمایه Morgan Creek همچنین متقاعد شده است که برای تصویب Bitcoin ETF در ایالات متحده آمریکا زمان زیادی نمانده است و بیان کرد که “به زودی اتفاق خواهد افتاد”. مورگان کریک در Bitwise سرمایه‌گذاری کرده است، همان کمپانی که برای ایجاد صندوق ETF اقدام کرده است.

تصویب Bitcoin ETF از سوی SEC، نشان‌دهنده یک گام مهم در مسیر پیشرفت بیت کوین است که به عنوان یک سرمایه‌گذاری قانونی توسط همان سرمایه‌گذاران سنتی، معرفی خواهد شد.

همه چیز درباره ETF ارز های دیجیتال

برای سرمایه‌گذاری آگاهانه و هوشمند ضروری است قبل از گام نهادن به آن با اصطلاحات، تکنیک‌ها و اصول آن آشنا شویم. سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتال همه چیز درباره Bitcoin ETF نیز از این امر مستثنی نیست، و از طرفی آگاهی بیشتر نیز می‌طلبد. در این مقاله قصد داریم به دنیای ETF وارد شویم و بررسی کنیم که ای تی اف چیست؟ بعد از بررسی کلی ETF به توضیح ETF بیت کوین و یا ارزهای دیجیتال خواهیم پرداخت، پس همراه ما باشید.

پیش از شروع مقاله، درصورتی که علاقه‌مند فعالیت در بازار ارزهای دیجیتال هستید، دوره آموزش رایگان ارز دیجیتال پارسیان بورس را به‌عنوان پیشنهاد ویژه به شما معرفی می‌کنیم، این دوره مهم‌ترین مباحثی را که هرفرد حاضر در بازار ارزهای دیجیتال حتما باید بداند را آموزش می‌دهد و می‌تواند نقطه شروعی مناسب برای شما باشد.

ETF چیست؟

حتماً همه شما با این واژه آشنا هستید، و اسمش را در اخبار و روزنامه‌ها دیده و شنیده‌اید، در تب‌وتاب بازار بورس بارها این اسم به گوشتان خورده است، اما به‌واقع ETF چیست؟ ای تی اف یا همان Exchange Traded Fund در واقع سبدی و یا صندوقی از سهام و دارایی‌های مختلف است، که قابل‌ خرید و فروش در بورس است. اگر قبلاً شما می‌توانستید سهام را به طور تکی خرید و فروش کنید، اینجا برعکس است و شما می‌­توانید به صورت سبدی از سهم‌های متنوع را خرید و فروش کنید.

ETF یک صندوق قابل معامله در بازار بورس است، که شما با خرید و فروش ETF مستقیماً در سود و زیان آن شریک خواهید بود، بدون اینکه عملاً مالک آن دارایی باشید. گفتنی است که تاریخچه اولین ETF به سال 1993 میلادی برمی­‌گردد. این سبد سرمایه‌گذاری می‌­تواند متشکل از دارایی‌ها و سرمایه‌های مختلفی مانند طلا، نفت و یا حتی ارز دیجیتال باشد.

علاوه بر صندوق سرمایه‌گذاری دولتی، که حتماً با آن آشنا هستید، امروزه ETF ارزهای دیجیتال و یا همان ETF بیت کوین از مواردی است که بحث آن خیلی گل کرده است.

ETF

منظور از ETF بیت کوین چیست؟

از سال 2013 تا به امروز بحث ETF بیت کوین آغاز شده و تا به امروز ادامه دارد، بسیاری از شرکت‌ها پیشنهاد صندوق سرمایه گذاری قابل معامله بیت کوین در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا یا همان SEC را داده‌اند که به دلایل مختلفی رد شده است، که در ادامه به آن خواهیم پرداخت.

در حالت کلی ETF Bitcoin سبدی از بیت کوین است که بر اساس قیمت بیت کوین ارزش این سبد می‌­تواند افزایش یا کاهش یابد.

در این روش دیگر نیازی به خرید مستقیم بیت کوین از صرافی‌ها وجود ندارد، و افراد بدون ریسک ناشی از حفظ و نگهداری و خرید بیت کوین می­‌توانند به خرید بیت کوین بپردازند، و عملاً در سود و زیان این صندوق سهیم باشند.

صندوق مورد معامله بیت کوین اگر مورد تأیید کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا قرار بگیرد، این احتمال وجود دارد که قیمت بیت کوین افزایش یابد، زیرا با افزایش تقاضا همه چیز درباره Bitcoin ETF برای بیت کوین قیمت آن افزایش می­‌یابد، و از طرفی احتمال کمی هم وجود دارد که قیمت آن افت کند، بااین‌حال بسیاری از سرمایه‌گذاران و شرکت‌ها سال‌ها است که به دنبال تأیید ETF Bitcoin هستند زیرا با تأیید این صندوق سرمایه‌گذاری مورد معامله در بورس، امکان افزایش سرمایه و ثروت سرمایه گذاران وجود خواهد داشت.

گفتنی است با تغییر دولت کشور ایالات متحده و طبیعتاً تغییر سیاست‌ها به‌ خاطر روی کار آمدن جو بایدن این احتمال وجود دارد که بررسی ETF ارزهای دیجیتال با جدیت بیشتری ادامه پیدا کند، و چه‌بسا مورد تأیید قرار بگیرد.

با این‌ حال در همین کش‌ و قوس عدم پذیرش صندوق سرمایه گذاری بیت کوین مورد معامله در بورس در کشور آمریکا، برخی از کشورها مانند کانادا و برزیل این صندوق را مورد تایید قرار داده‌اند.

ای تی اف

7 مزیت مهم ETF بیت کوین چیست؟

تأیید سبد سرمایه‌گذاری بیت کوین می‌­تواند مزایای بالقوه و بالفعل متعددی داشته باشد که به برخی از مهم‌ترین آنها اشاره می‌کنیم:

• عدم نیاز به صرافی ها جهت خرید و فروش بیت کوین
• امکان افزایش سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتال
• قابلیت فروش استقراضی
• قابل انتقال به غیر در قالب ارث
• از بین‌ رفتن ریسک حفظ و نگهداری بیت کوین
• افزایش امنیت سرمایه‌گذاری
• سادگی و قابل فهم بودن ETF برای عموم مردم

معایب ETF Bitcoin چیست؟

در کنار مزایای تأیید این صندوق، طبیعتاً ای تی اف معایبی دارد که عبارتند از:

• طبق نظر برخی از کارشناسان، هدف اصلی ارائه بیت کوین در سال 2008 رفع سیستم تمرکززدایی و حذف واسطه بود، اما با تأیید و به رسمیت شناخته شدن ETF بیت کوین، واسطه جدیدی ایجاد خواهد شد که این امر ممکن است به هدف اصلی بیت کوین آسیب بزند.
• امکان ایجاد رکود قیمتی در بیت کوین با وجود تأیید وجود خواهد داشت.

دلایل عدم تأیید ETF ارزهای دیجیتال چیست؟

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا دلایلی چند برای رد این مسئله عنوان کرده است که عبارتند از:

• عدم شفافیت در بازار ارزهای دیجیتال
• احتمال عدم امکان وجود نقدینگی
• قابلیت دست‌کاری قیمت بیت کوین
• وجود سرمایه گذاران احراز هویت نشده
• امکان وجود پول‌شویی و…

علی‌رغم بیان تمامی موارد فوق این احتمال وجود دارد که دیر یا زود آمریکا به تأیید ETF بپردازد، با این‌ حال پیچیدگی‌ها و سختی‌های این مسیر قابل رد نیست و همین مسئله باعث به طول آمدن تصمیم‌گیری در این زمینه شده است.

کلام آخر:

گفتیم که ETF نوعی دارایی ترکیبی و متنوع برای سرمایه‌گذاری است، که برای سرمایه‌گذاران جذابیت خاص خود را دارند، دارای قیمت متغیر هستند، که به‌صورت روزانه معامله می­‌شوند، و از طرفی دارای معافیت مالیاتی نیز هستند. و طبیعتاً در این میان ETF بیت کوین نیز جذابیت مضاعفی خواهد داشت، زیرا فرصت خوبی و متنوعی برای سرمایه‌گذاران ایجاد می­کند، تا بدون ریسک زیاد وارد دنیای سرمایه‌گذاری در مسیر جدیدتری شوند.

باید منتظر بود و دید آیا در سال 2021 سرانجام تصمیم درباره ای تی اف بیت کوین به سرانجام می­رسد یا نه؟ که در صورت به ثمر رسیدن آن بایستی منتظر اتفاقات جدیدتری در دنیای سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال باشیم.

شما هم اگر فکر می­‌کنید برای گام نهادن در این مسیر به کمک بیشتر و مشاوره نیاز دارید، مشاوران و کارشناسان آکادمی پارسیان بورس راهنمای عمل شما در این دنیای ارزهای دیجیتال هستند.

همه چیز درباره ETF بیت کوین

یکی از جذاب‌ترین زمینه‌های دنیای سرمایه‌گذاری،‌ ETF ها هستند که امکانات جذابی را به سرمایه‌گذاران می‌دهند. تصمیم داریم در این مقاله به زیر و بم این مسأله بپردازیم و از همه مهم‌تر ببینیم که آیا ETF‌ بیت کوین (Bitcoin) هم وجود دارد یا نه؟ تا پایان همراه ما باشید.

به نظر می‌رسد دو تا از جذاب‌ترین زمینه‌های سرمایه‌گذاری (ارز دیجیتال و ETFها)، دیر یا زود با هم تلاقی پیدا خواهند کرد. طرفداران رمزارزها و همچنین سرمایه‌گذاران علاقه دارند که هر چه سریع‌تر صندوق‌های همه چیز درباره Bitcoin ETF قابل معامله در بورس یا همان ETF ها (Exchange-Traded Funds) توسعه پیدا کنند و مخصوصاً اینکه ETF‌ بیت کوین (Bitcoin ETF) هم ‌راه‌اندازی شود. البته برای راه‌اندازی سیستم ETF‌ بیت کوین مشکلات و پیچیدگی‌های زیادی وجود دارد. علت اصلی این مشکلات این است که هنوز مقررات کامل و یکپارچه‌ای برای بیت کوین (BTC) که بیشترین حجم همه چیز درباره Bitcoin ETF بازار رمزارزها را در اختیار دارد، موجود نیست. علاوه بر این، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (به اختصار: SEC) هنوز مجوز ETF‌ را برای بزرگ‌ترین رمزارز بازار ارزهای دیجیتال صادر نکرده است.

طرز کار ETF بیت کوین

بهتر است قبل از اینکه به سراغ مزایا و ریسک‌های ETF بیت کوین (Bitcoin ETF) برویم، ابتدا با طرز کار سیستم ETF آشنا شویم.

در حقیقت سرمایه‌گذاران با استفاده از ETF‌ می‌توانند بدون اینکه مالک واقعی سهام خود باشند، سبد سرمایه خود را متنوع‌تر کنند. افراد اگر بخواهند می‌توانند فقط سهام ETF یک شرکت یا محصول خاص را بخرند، اما بیشتر ETF های قدیمی‌تر، مجموعه متنوعی از سهم‌های رایج‌تر و باثبات‌تر را ارائه می‌دهند که باعث می‌شود سبد سرمایه‌گذاران تنوع بیشتری داشته باشد.

خب حالا که با عملکرد کلی یک «صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس» یا همان ETF آشنا شدیم، وقت این است که ببینیم ETF‌ بیت کوین (Bitcoin ETF) چیست و چگونه کار می‌کند.

یک ETF‌ بیت کوین، سیستمی است که بر اساس قیمت روز بیت کوین کار می‌کند و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که بدون اینکه درگیر پروسه‌های پیچیده خرید و نگهداری بیت کوین شوند، این رمزارز را خرید و فروش کنند.

یعنی سرمایه‌گذار، بیت کوین (BTC) واقعی را به طور مستقیم خریداری نمی‌کند و نیازی نیست نگران حفظ امنیت کیف پول و این جور مسائل باشد و در عین حال می‌تواند از تغییر قیمت بیت کوین (BTC) سود دریافت ‌کند.

حالا چرا در خود بیت کوین سرمایه‌گذاری نکنیم؟

سؤالی که اینجا پیش می‌آید این است که حالا که ETF‌ دقیقاً قیمت روز بیت کوین را دنبال می‌کند، چرا بیت کوین واقعی را نخریم و چرا از چنین بازار واسطی استفاده کنیم؟ خب، جواب‌های جالبی برای این سؤال وجود دارد. در ادامه با ما همراه باشید.

اول اینکه همان‌طور که در بالا هم اشاره کردیم، در سیستم ETF بیت کوین (Bitcoin ETF)، سرمایه‌گذار نیازی به انجام اقدامات امنیتی که برای نگهداری و معامله رمزارزها لازم است، ندارد. دلیل دوم این است که دیگر نیازی به صرافی‌های ارز دیجیتال نیست و افراد می‌توانند از طریق همه چیز درباره Bitcoin ETF همان سیستم‌‌های سنتی بازارهای مالی، ETF‌ بیت کوین را خرید و فروش کنند.

دلیل سوم که می‌تواند نقش بسیار حیاتی در کسب سود از بازار داشته باشد این است که در بازار ETF‌ امکان گرفتن پوزیشن شورت (Short – Sell) هم وجود دارد؛ یعنی در زمان نوسان منفی بازار می‌توان دارایی مورد نظر را فروخت و بعداً در قیمت پایین‌تری خرید و سود کسب کرد. این ویژگی در صرافی‌های ارز دیجیتال معمولی وجود ندارد.

نکته مهم: شما در بازار ETF‌ بیت کوین می‌توانید در شرایطی که قیمت را نزولی پیش‌بینی می‌کنید، پوزیشن شورت بگیرید. اگر به صورت سنتی در بیت کوین سرمایه‌گذاری کرده باشید (بیت کوین خریده باشید)، چنین امکانی ندارید.

می‌رسیم به ‌آخرین و شاید مهم‌ترین دلیل و آن این است که هرچند دنیای رمزارزها به سرعت در حال توسعه است و شهرت زیادی دارد، اما باید بپذیریم که استفاده از ETF‌ ها برای بیشتر مردم نسبت به رمزارزها ساده‌تر است. یعنی اگر یک سرمایه‌گذار بخواهد وارد دنیای کریپتو شود می‌تواند به راحتی از طریق سیستم ETF‌ که از قبل با آن آشناست، اقدام کند و دیگر درگیر پیچیدگی‌های فنی دنیای کریپتو نشود.

مسیر بیت کوین برای گرفتن تأیید ETF

شرکت‌های زیادی منتظر حل‌شدن مشکلات قانونی و راه‌اندازی بازار ETF‌ بیت کوین (Bitcoin ETF) هستند. برادران Winklevoss که به خاطر مشارکت در فیسبوک و همچنین راه‌اندازی صرافی کریپتویی Gemini‌ شهرت زیادی دارند، در سال ۲۰۱۷ تلاش کردند که پلتفرم ETF‌ بیت کوین را راه‌اندازی کنند؛ اما نتوانستند مجوز لازم را از SEC بگیرند.

علت مخالفت‌های SEC‌ این است که حجم زیادی از معاملات بیت کوین در صرافی‌های غیرمجاز و بدون فرآیند احراز هویت (KYC) انجام می‌‌شود و همین مسأله باعث شده که بستری برای کارهای غیرقانونی و پولشویی در نظر گرفته ‌شود.

البته این دو برادر دست از تلاش نکشیدند و در ژوئن ۲۰۱۸ بود که اداره ثبت اختراعات آمریکا، امتیاز صرافی مبادلات دارایی‌ها را به شرکت آنها به نام Winklevoss IP LLP اعطا کرد.

علاوه بر این دو برادر، افراد و شرکت‌های دیگری هم به دنبال راه‌اندازی اولین ETF‌ بیت کوین (Bitcoin ETF) بوده‌اند. صرافی بزرگ CBOE (Cboe Global Markets) هم که امکان معاملات فیوچرز (Futures) را فراهم کرده، امیدوار است بتواند مجوز لازم را برای ارائه ETF‌ رمزارزها بگیرد. ‌این شرکت همچنین صرافیBats Global Merkets (صرافی‌ای که برادران Winklevoss برای راه‌اندازی ‌مبادلات ETF‌ در نظر داشتند) را خریده ‌است.

شرکت فین‌تکی VanEck & SolidX که قبلاً هم پروژه‌هایی مرتبط با بیت کوین انجام داده، در سال ۲۰۱۸ برنامه خود را برای پروژه VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF اعلام کرد. هدف این پروژه بیشتر روی سرمایه‌گذاران سازمانی است و با قیمت‌های بالاتر از ۲۰۰ هزار دلار در هر سهم ارزش‌گذاری شده است. آنها در ادامه، توکنی را به نام XBTC‌ با هدف شاخصی برای قیمت تمامی مبادلات بیت کوین ایجاد کردند. این کار باعث می‌شود نگرانی‌های SEC‌ در مورد سرمایه‌های مرتبط با بیت کوین کمتر شود. آقای Jan van Eck مدیرعامل VanEck‌ در مصاحبه‌ای به CoinDesk‌ گفت:

در مجموع من معتقدم که ما در نهایت چیزی را خواهیم ساخت که احتمالاً از بقیه ساختارهای مجاز فعلی، عملکرد بهتری خواهد داشت. اگر یک ساختار مناسب برای ETF‌ بیت کوین طراحی شود می‌تواند کمک زیادی به سهامداران کند و ریسک نگهداری بیت کوین واقعی بسیار پایین می‌آید.

سخن پایانی

با وجود اینکه هنوز SEC‌ مجوز ETF را برای هیچ رمزارزی صادر نکرده، ولی سرمایه‌گذاران همچنان امیدوارند که این اتفاق بیفتد. به گفته یک منبع در کمیسیون معاملات آتی کالا، احتمال دریافت تأییده ETF‌ بیت کوین در سال ۲۰۱۸ حدود ۹۰ درصد بود. او این‌طور ادامه می‌دهد:

علت این تأخیر شاید این است که بازار کریپتو به شدت قابلیت دستکاری دارند و قانون‌گذاران تاکنون موارد زیادی از این اتفاقات را در معاملات آتی بیت کوین در صرافی‌های مختلف دیده‌اند.

جالب است بدانید که کمیسیون بورس و اوراق بهادار، درخواست‌های کسب تأییده ETF‌ بیت کوین را برای نظرسنجی در معرض عموم قرار دارد و اکثریت مردم خواستار تأیید آنها بودند. با راه‌اندازی اولین بازار ETF‌ بیت کوین، اتفاقات بسیار خوشایندی هم در دنیای کریپتو و هم در سرمایه‌گذاری سنتی خواهد افتاد. از آنجایی که این اتفاق احتمالاً باعث رشد قیمت بیت کوین می‌شود و دیگر آلت کوین‌ها هم به بیت کوین وابسته‌اند، تمام بازار رمزارزها رشد خواهد داشت.

در نهایت اینکه طبق اظهارت یک منبع در SEC:

شهروندان آمریکایی به راحتی پول خود را در پروژه‌های غیرقانونی و ناشناخته سرمایه‌گذاری می‌کنند، بدون اینکه بدانند آیا آنها پشتوانه‌ای دارند یا نه. در آینده برای حفظ سرمایه این مردم، مقررات خاصی وضع خواهد شد.

صفر تا صد: همه چیز درباره ETF

به نظر میرسد جلوگیری ادغام دو فناوری برتر دنیای سرمایه‌گذاری غیرممکن به نظر برسد. یکی بیت کوین برترین ارزدیجیتال و یکی صندوق‌های قابل معامله یا ETF. از نظر بسیاری از سرمایه‌گذاران بهترین راه ادغام دو سرمایه‌گذاری ادغام این دو است و مردم هم علاقه زیادی به این موضوع نشان خواهند داد.

ETF به زبان ساده

قبل از بررسی پتانسیل‌های رشد و ریسک‌های صندوق قابل معامله بیتکوین باید کاملا از آن شناخت داشت. ETF یک وسیله سرمایه‌گذاریست که عملکرد یک یا چند دارایی خاص را دنبال می‌کند. این صندوق‌ها به سرمایه‌گذاران اجازه میدهد; دارایی خود را بین چند نوع مختلف بدون نیاز به خرید واقعی آن‌ها پخش کنند.

در نتیجه این صندوق‌ها برای کسانی که به دنبال معامله و سود هستند و هدفشان مالکیت دارایی‌ نیست گزینه بسیار خوبی محسوب می‌شوند.

صندوق قابل معامله بیتکوین هم از قیمت واقعی بیتکوین پیروی می‌کند. و به سرمایه‌گذاران اجازه معامله بیتکوین و کسب سود از آن بدون نیاز به خرید واقعی بیت کوین را می‌دهد. در نتیجه شرکت‌کنندگان در این صندوق‌های معاملاتی از استرس و مشکلات امنیتی مربوط به نگهداری رمزارزها رنج نمی‌برند.

در بیشتر کشورها، ETF‌ها شامل معافیت یا تخفیف مالیاتی هستند. برای شخص سرمایه‌گذاری که مقدار زیادی بیت کوین دارد; در افتادن با سازمان مالیات خطرناک است. و شاید ترجیح بدهد به‌جای بیت کوین واقعی از آن در ETF ها استفاده کند.

چه تفاوتی با سرمایه‌گذاری مستقیم در بیتکوین دارد؟

چرا وقتی می‌توان به راحتی بیتکوین خرید ، بعضی از افراد به صندوق‌های قابل معامله رو می‌آورند؟

اولین دلیلی که پیش‌تر هم به آن اشاره کردیم عدم درگیری با مشکلات و امنیت ذخیره‌سازی بیتکوین است. نیازی هم به واسطه نیست. دومین دلیل دو طرفه بودن بازار است. به لطف همین امر سرمایه‌گذاران درصورت اطمینان از کاهش قیمت بیتکوین; می‌توانند با استفاده از موقعیت فروش Sell Short از کاهش قیمت هم درآمدزایی کنند.

در واقع هدف صندوق‌های قابل معامله تنها کسب سود از نوسانات بازار است. و هدف نهایی ارزهای دیجیتال و پروژه‌های آن‌ها اهمیت چندانی ندارد.

صندوق‌های قابل معامله بیتکوین – بزودی …

در حال حاضر موسسه‌هایی که قصد راه اندازی صندوق سرمایه‌گذاری بیتکوین را دارند باید شماری از مسائل قانونی و قانون‌گذاری را پشت سر بگذارند. کامرون و تایلر وینکلو‌وس (Cameron & Tyler Winklevoss) که از سرمایه‌گذاران بزرگ فیسبوک و صرافی Gemini بودند; در سال ۲۰۱۷ قصد افتتاح یک صندوق قابل معامله بیتکوین با نام Winklevoss Bitcoin Trust را داشتند. اما همه چیز درباره Bitcoin ETF سازمان بورس و اوراق بهادار آمریکا با آن‌ها مخالفت کرد و مجوز فعالیت آن‌ها صادر نشد.

دلیل مخالفت این بود که بیت کوین در مبادلات غیرقابل کنترل زیادی مورد معامله قرار می گیرد و آن را مستعد کلاهبرداری و دستکاری می کند . برادران وینکلووس تلاش خود را رها نکردند. در ۱۹ ژوئن ۲۰۱۸ ، اداره ثبت اختراعات و علائم تجاری ایالات متحده به آنها حق ثبت اختراع شرکتی به نام Winklevoss IP LLP را برای محصولات قابل مبادله داد.

برادران Winklevoss تنها علاقه مندان به ارزهای دیجیتال نیستند که به دنبال اولین کسانی هستند که موفق به راه اندازی ETF بیت کوین شدند. Cboe Global Markets (CBOE) ، صرافی مسئول ایجاد معاملات آتی بیت کوین ، امیدوار بود که SEC به ETF های مرتبط با ارز دیجیتال نیز مجوز دهد. Cboe همچنین Bats Global Markets را خریداری کرد ، مبادله ای که Winklevoss ETF در آن ارائه شده بود.

VanEck و SolidX ، با پروژه هایی مربوط به بیت کوین ، برنامه هایی را در اوایل سال ۲۰۱۸ برای VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF اعلام کردند. این ETF یا قیمت ۲۰۰ هزاردلاری خود تنها سرمایه گذاران نهادی را هدف قرار می دهد.

یان ون اِک ، مدیرعامل موسسه VanEck به CoinDesk توضیح داد که; ما معتقدیم که در مجموع چیزی را خواهیم ساخت که ممکن است بهتر از سازه های دیگری باشد که در حال حاضر از طریق فرایند نظارتی در حال پیشرفت هستند. قرار گرفتن در معرض قیمت بیت کوین و حمایت بیمه به سهامداران در برابر خطرات عملیاتی تامین و نگهداری بیت کوین کمک می کند.

در سال ۲۰۲۱ ، گمانه زنی های زیادی وجود داشت مبنی بر اینکه VanEck و ProShares اخیراً پیشنهادات خود برای ETF های آینده اتریوم را پس گرفته اند. این بدان معناست که بسیاری معتقدند که این نشانه ای برای ETF های احتمالی آینده بیت کوین در افق است – که توسط SEC تأمین می شود و به پرونده ها اجازه می دهد تا همچنان فعال بمانند.

ETF بیت‌کوین چیست؟ چه تاثیری بر بازار ارزهای دیجیتال دارد؟

سال 2018 سال فاجعه‌باری برای “Hodlers” بود ولی به نظر می‌رسد با توجه به رویدادهای جالبی که حول محور کریپتوکارنسی‌ها در سال 2019 وجود دارد، سال بهتری پیش‌رو خواهیم داشت.

این رویدادها می‌تواند بازار را دگرگون کند و به احتمال قوی، چشم‌انداز آنرا به طول کامل تغییر دهد.

احتمالا قبل درباره ETF بیت‌کوین شنیده‌اید. اولین درخواست ETF بیت‌کوین (Winklevoss Bitcoin Trust) در تاریخ 1 جولای 2013 ثبت شده است.

از آن زمان، شرکت‌های دیگری در تلاش بودند تا با جلب موافقت کمیسیون بورس و اورق بهادار آمریکا (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، این ابزار مالی شناخته‌شده را برای بیت‌کوین نیز ایجاد کنند.

• اما ETF چیست و چرا سروصدای زیادی به پا کرده است؟
• آیا بیت‌کوین واقعا به ETF نیاز دارد؟
• چه شرکت‌هایی درتلاش برای راه‌اندازی ETF بیت‌کوین هستند؟

ETF چیست؟

قبلا مطلبی تحت عنوان “صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس” به معرفی ETF در بورس پرداختیم.

ETF یا صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله، یک اوراق بهادار نقدشونده است که می‌توان آنرا با قیمتی معقولانه و به سرعت، تبدیل به پول نقد کرد. ETF ها اغلب شامل یک شاخص از سهام، کالا، اوراق قرضه یا سبدی از دارایی هستند.

برخی ویژگی‌های ETF ها مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری است، ولی تفاوت اصلی این دو را می‌توان قابل معامله بودن ETF در بورس دانست، در حالیکه صندوق‌های سرمایه‌گذاری چنین قابلیتی ندارند.

به دلیل قابل معامله بودن ETF ها، قیمت آنها در طول روزهای معاملاتی براساس عرضه و تقاضا بالا و پایین می‌شود.

ETF های بزرگ معمولا حجم معاملات روزانه بالاتر و کارمزد کمتری نسبت به صندوق‌های سرمایه‌گذاری دارند و همین موضوع باعث شده به گزینه‌های جذابی برای سرمایه‌گذاری تبدیل شوند.

از مزیت‌های ETF می‌تواند به کارمزد و مالیات پایین‌تر، هزینه‌های کمتر، انعطاف‌پذیری خرید و فروش و شفافیت اشاره کرد.

این‌ها ویژگی‌هایی هستند که باعث می‌شود حجم پول بیشتری نسبت به صندوق‌های سرمایه‌گذاری به سمت آنها روانه شود. علاوه بر سرمایه‌گذاران خرد، موسسات و شرکت‌های سرمایه‌گذاری نیز به ETF ها علاقه‌مند هستند.

آیا بیت‌کوین نیاز به ETF دارد؟

نمی‌توان با قاطعیت گفت که بیت‌کوین نیاز به ETF دارد. در واقع، بیت‌کوین اساسا برای این تشکیل شده تا بازار سنتی مالی را دگرگون کند، نه اینکه با یکی از ابزارهای آن ترکیب شود.

ETF صرفا یک راهکار خوب و شناخته‌شده برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و شرکت‌هاست.

اخیرا یک نظرسنجی توسط شرکت مدیریت دارایی Bitwise (به انگلیسی Bitwise Asset Management corporation) انجام شده و نتیجه زیر بدست آمده است:

با نظرسنجی انجام گرفته از 150 مشاور سرمایه‌گذاری، 58 درصد از آنها اظهار کردند که ETF، روش ترجیحی آنها برای سرمایه‌گذاری است.

وقتی از آنها سوال شد چه چیزی باعث می‌شود کریپتوکارنسی‌ها را در پرتفوی مشتریان وارد کنند، 54 درصد از آنها “قانون‌گذاری بهتر” و 35 درصد نیز “راه‌اندازی یک ETF” را عنوان کردند.

این موضوع درمورد بسیاری از گروه‌های سرمایه‌گذاری خانوادگی (family offices) و موسسات نیز صحت دارد.

یک ETF افراد را قادر می‌سازد به سادگی و از طریق حساب خود، اقدام به خرید و فروش بیت‌کوین کنند و نیاز نباشد با مشکلات فراوان، در صرافی‌ها یا پلتفرم‌های معاملاتی حساب داشته باشند.

به دلیل همین ساده‌سازی فرایند سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین است که بسیاری معتقدند همه چیز درباره Bitcoin ETF ایجاد ETF های بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال می‌تواند این بازار را دست‌خوش رشد و تغییرات بزرگی کند.

ETF بیت‌کوین علاوه بر تسهیل سرمایه‌گذاری و مشارکت افراد در بازار ارزهای دیجیتال، مدیریت و حفاظت از سرمایه‌گذاری را نیز ارائه می‌دهد.

این ویژگی باعث می‌شود این ابزار مالی برای افرادی که تمایلی به محافظت از کلید خصوصی خود ندارند بسیار جذاب باشد.

چه شرکت‌های در حال کار روی ETF بیت‌کوین هستند؟

Bakkt

شرکت Intercontinental Exchange (به اختصار ICE) که مالک بورس نیویورک (NYSE) است، برنامه دارد یک پلتفرم دارایی‌های دیجیتال و ابزار آتی بیت‌کوین با نام Bakkt را راه‌اندازی کند.

این شرکت با اهرم‌سازی همکاری‌های خود با مایکروسافت و استارباکس، در نظر دارد برای مصرف‌کنندگان و موسسات، قابلیت معامله، نگهداری و خرج کردن ارزهای دیجیتال را فراهم آورد.

آنها به تازگی تامین سرمایه بالغ بر 182.5 میلیون دلار از چندین شرکت قابل اعتماد و مشهور انجام داده‌اند. این موضوع، نشانگر سطح اعتماد و قابلیت آنها در ارائه ابزارها و محصولات قابل اطمینان و بزرگ است.

VanEck-SolidX

بعد از رد شدن 9 درخواست ETF توسط SEC، این درخواست نیز تا تاریخ 27 فوریه 2019 به تعویق افتاده است.

در آن تاریخ، کمیسیون بورس و اوراق بهادار، نظر نهایی خود در مورد رد یا پذیرش این ETF را اعلام خواهد کرد.

درخواست VanEck-SolidX، از این جهت با سایرین تفاوت دارد که ارزش آن (به جای بازار آتی) بر قیمت بیت‌کوین وابسته است.

Nasdaq-VanEck

نزدک، دومین بورس بزرگ دنیا با مشارکت شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری VanEck قصد دارد ابزارهای مالی جدید مرتبط با کریپتوکارنسی‌ها را به بازار معرفی کند.

نزدک، با اهرم‌سازی تکنولوژی و تجربه خود قصد دارد سیستم نظارت و مراقبت خود با نام “SMARTS” را بکار گیرد. این سیستم، یک نرم‌افزار طراحی شده برای تشخیص فعالیت‌های مشکوک در بازار و شناسایی حقه‌بازان است.

انتظار می‌رود نتایج بیشتری از این تصمیم در سال 2019 منتشر شود.

Bitwise

تازه‌ترین درخواست برای راه‌اندازی ETF توسط استارت‌آپ مدیریت دارایی Bitwise ارائه شده است.

آنها اظهار کرده‌اند این درخواست، نگرانی‌های قانونی که درخواست‌های قبلی داشته را پوشش داده است.

تیم این استارت‌آپ، تجربه زیادی در زمینه ETF ها دارا هستند.

آیا به راه‌اندازی ETF بیت‌کوین نزدیک هستیم؟

در اوایل سال 2019، بسیاری از افراد نسبت به پذیرش و راه‌اندازی ETF بیت‌کوین خوش‌بین بودند ولی با به تاخیر افتادن درخواست‌ها، باید مدت زمان بیشتری انتظار کشید.

با تعطیلی دولت آمریکا، احتمال هرگونه پیشرفت در قانون‌گذاری و تحلیل درخواست‌ها فعلا از بین رفته است.

در نتیجه این موانع، همه چیز درباره Bitcoin ETF حتی اصلی‌ترین درخواست ETF تا اطلاع بعدی لغو شده است.

آیا سال 2019، قانون‌گذاری ارزهای دیجیتال انجام می‌شود و شاهد حضور موسسات سرمایه‌گذاری خواهیم بود؟

لیست شدن ETF بیت‌کوین در بورس، یک نقطه عطف برای بازار ارزهای دیجیتال خواهد بود.

اما حتی اگر تمام درخواست‌ها رد شد، شرکت‌ها تسلیم نخواهند شد و با بازبینی پیشنهادات، مجددا آنها را ارسال خواهند کرد. بسیاری از افراد معتقدند ETF ها در نهایت تایید می‌شوند و فقط زمان مطرح است.

مهم است که بدانید این موضوع فقط اولین گام برای ورود سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و موسسات خواهد بود، زیرا آنها برای تحقیق و بررسی بازار، نیاز به زمان خواهند داشت.

وقتی قوانین مشخص شد، شاهد ابزارهای مالی بیشتری از سمت شرکت‌های معتبر خواهیم بود که پول بیشتری را وارد بازار ارزهای دیجیتال خواهد کرد.

نکته: این مطلب صرفا جهت افزایش آگاهی شما تهیه شده و توصیه به سرمایه‌گذاری یا مشاوره نیست.

قصد خرید یا فروش ارز دیجیتال در ایران را دارید؟ در این سایت می‌توانید با اطمینان و با چند کلیک خرید کنید: