تفاوت EPS و DPS در سود سهام

DPS به سهامدارانی تعلق می‌گیرد که هنگام مجمع سهام خود را حفظ کرده باشند. اگر حتی یک روز پیش از مجمع سهامتان را بفروشید شامل دریافت این سود نخواهید شد.

تفاوت EPS و DPS در بورس چیست؟

EPS یکی از پرکاربردترین مفاهیم بورسی در بین سرمایه گذاران تازه کار و حرفه ای است. هرجا که وضعیت سهام یک شرکت از طرف سرمایه گذاران و تحلیلگران بازار مورد تحلیل و بررسی قرار می گیرد به شکل مستقیم یا غیر مستقیم پای eps نیز در میان است.

در واقع EPS یکی از مهم ترین مفاهیمی است که به صورت مستقیم و غیرمستقیم بر قیمت سهام شرکتها در بورس تاثیر می گذارد. زمانی که شما سرمایه گذاری در بورس را شروع می کنید همیشه به اشکال مختلف با این کلمه درگیر هستید.

اگر بخواهیم خیلی ساده تعریف کنیم که eps چیست می توانیم بگوییم که eps یک شرکت برابر است با میزان سودی که در آن شرکت به ازای هر یک عدد سهم شرکت بدست می آید.

EPS مخفف چیست؟

کلمه eps مخفف عبارت Earnings Per Share که به معنی درآمد هر سهم است. وقتی که شما کل درآمد (سود پس از کسر مالیات) یک شرکت در پایان سال (سال مالی) را بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم بکنید در واقع eps آن شرکت را محاسبه کرده اید.

برای مثال فرض کنید شرکتی توانسته است در پایان یک سال ۱۰۰ میلیون ریال سود کسب کند و تعداد سهام آن شرکت نیز ۱ میلیون سهم است. در نتیجه eps آن شرکت برابر است با: ریال۱۰۰ = ۱,۰۰۰,۰۰۰ / ۱۰۰,۰۰۰,۰۰۰

یعنی این شرکت توانسته است در انتهای سال به ازای هر ۱عدد سهم خود ۱۰۰ ریال سود بدست آورد. پس eps این شرکت در انتهای سال برابر ۱۰۰ ریال شده است. در ادامه به توضیح درباره دونوع از eps که در بورس بسیار رایج هستند می پردازیم:

EPS پیش بینی شده

EPS پیش بینی شده (درآمد پیش بینی شده هر سهم) مقدار سودی است که یک شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش بینی می کند که در انتهای همان سال مالی به آن برسد.

شرکتهای بورسی هر ساله موظف هستند که قبل از شروع سال مالی جدید یک پیش بینی از عملکرد مالی خود به بورس ارائه کنند که در آن پیش بینی براساس عملکرد گذشته شرکت و همچنین نظر مدیران و کارشناسان شرکت یک eps برای سال مالی پیش روی شرکت پیش بینی می شود. به این eps به اصطلاح eps پیش بینی شده گفته می شود. این eps همانطور که از نامش پیداست یک پیش بینی است که هنوز محقق نشده است. این eps همان سودی است که شما در سایت tsetmc به عنوان عدد روبروی eps شرکتها مشاهده می کنید.

پس باید توجه داشته باشید که عددی که شما در سایت tsetmc به عنوان eps یک شرکت مشاهده می کنید، فقط پیش بینی آن شرکت از میزان سودی است که در انتهای آن سال بدست خواهد آمد و هیچ قطعیت و تضمینی وجود ندارد که حتما در انتهای سال این مقدار از eps برای تفاوت EPS و DPS در سود سهام شرکت بدست بیاید.

EPS محقق شده

این eps سودی است که یک شرکت توانسته بعد از گذشت یکسال مالی بدست بیاورد. حسابداران و مدیران شرکت بعد از پایان سال مالی شرکت عملکرد واقعی شرکت را بررسی می کنند، بعد از محاسبه درآمدها و هزینه های شرکت، مبلغی را به عنوان سود خالص و نهایی شرکت اعلام می کنند که این سود همان eps تحقق یافته است.

پس به طور خلاصه می توان گفت eps پیش بینی شده سودی است که شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش بینی می کند در انتهای آن سال به آن سود برسد. eps تحقق یافته میزان سودی است که شرکت بعد از پایان سال مالی خود به آن می رسد.

نکاتی درباره eps شرکت ها

• از آنجایی که eps پیش بینی شده فقط یک پیش بینی است، در نتیجه ممکن است که در طی سال چندین بار تغییر پیدا کند. زیرا شرایط ممکن است در طی سال تغییر پیدا کند. مثلا ممکن است با گذشت عملکرد شرکت بهتر یا بدتر شود. یا اتفاق خاصی در روند سودآوری شرکت رخ بدهد. احتمال دارد شرکت به این دلایل پیش بینی eps اولیه را کاهش یا افزایش دهد. به این اتفاق تعدیل سود یا تعدیل eps گفته می شود.
• شرکت های بورسی موظف هستند بعد از گذشت هر فصل از سال مالی خود، گزارش عملکرد خود را اعلام کنند و بعد از آن مجددا یک eps پیش بینی شده برای ادامه سال مالی خود ارائه بدهند. این eps جدید می تواند نسبت به eps پیش بینی شده قبلی تفاوتی نداشته باشد و یا تفاوت پیدا کرده باشد و شرکت تعدیل eps داشته باشد که این به عملکرد شرکت در ۳ ماه گذشته بستگی دارد.
• هرچقدر از شروع سال مالی می گذرد، به دلیل اینکه اطلاعات بیشتری از عملکرد واقعی شرکت وجود دارد و اطلاعات مالی در دسترس مدیران شرکت واقعی تر است، eps پیش بینی شده شرکت به آن eps که در انتهای سال محقق خواهد شد نزدیکتر می شود و قابلیت اتکای بیشتری برای سهامداران شرکت خواهد داشت.
• معمولا eps پیش بینی شده مبنای قیمت گذاری قرار می گیرد، چرا که eps تحقق یافته بعد از پایان سال مالی شرکت بدست می آید و اثر آن قبلا بر روی قیمت سهم گذاشته شده است. در نتیجه یک سرمایه گذار باید این توانایی را بدست بیاورد که خودش بررسی کند که آیا براساس شرایط موجود eps پیش بینی شده شرکت به واقعیت نزدیک است. یا اینکه شرکت پیش بینی درستی از eps خود ارائه نداده است و این eps می تواند در انتهای سال افزایش یا کاهش پیدا کند.

معنی DPS چیست؟

کلمه dps مخفف عبارت Dividend Per Share است. dps آن قسمتی از eps است که بین سهامداران تقسیم می شود. درصد سود تقسیمی یا dps در بین شرکتها متفاوت است. شرکت‌ها سیاست‌های متفاوتی درخصوص تقسیم سود دارند. برخی ترجیح می‌دهند بیشتر سود سهام را بین سهامداران تقسیم کنند.

• اما برخی دیگر درصد کمی از سود را تقسیم کرده و بخش عمده آن را به تأمین نقدینگی مورد نیاز برای انجام طرح‌های توسعه‌ای، اختصاص می‌دهند. حال اینکه چه مقدار از eps به عنوان dps بین سهامداران تقسیم شود، در مجمع شرکت تصمیم گیری می شود.

تفاوت EPS و DPS چیست؟

به مأخذ کتاب تکنیک های ساده و کاربردی در تحلیل بنیادی خود dps در واقع بخشی از eps است. جنس هردوی آنها از سود شرکت است. تفاوت در این است که در بیشتر مواقع با هم برابر نیستند.معمولا مقدار dps از eps شرکت کمتر است. چون شرکتها علاقه دارند بخشی از سود را نزد خود نگهدارند. اما گاهی نیز ممکن است به دلایلی dps از eps بیشتر شود.

مثلا شرکت علاوه بر سود امسال، ازسود انباشته ای که از سال گذشته داشته است نیز مقداری را تقسیم کند. این کار باعث می شود که مقدار dps از مقدار eps بیشتر شود.

نکات مهم در مورد DPS

• معمولا شرکتها همه سود خود را به عنوان dps بین سهامداران تقسیم نمی کنند. بلکه مقداری از آن را نزد خود نگه می دارند تا بر حسب شرایط و نیاز خود از آن استفاده درست بکنند.
• هر شخصی که در هنگام مجمع شرکت سهامدار است، سودی که به عنوان dps در مجمع تصویب می شود به او تعلق می گیرد. پس حتی اگر فردای مجمع سهام خود را بفروشد نیز dps یه او تعلق می گیرد.
• شرکتها طبق قوانین بورس ۸ ماه زمان دارند که سود نقدی سهامداران را پرداخت کنند. بعضی از شرکتها این سود را زود و بعضی نیز خیلی دیر پرداخت می کنند.

در نهایت اینکه میزان تقسیم سود و زمان پرداخت آن، به سیاستهای شرکت بستگی دارد. برای فهمیدن این رویه می توانید روند گذشته شرکت را بررسی کنید.

معنی EPS و DPS چیست و در بورس چه کمکی به ما می کند

EPS و DPS چیست؟ دو معیاری که به سود خالص یک شرکت در انتهای سال مالی به ازای هر سهم و سود تقسیم شده بین سهامداران اشاره دارد. معمولاً جهت خرید و انتخاب یک سهم عوامل مختلفی را باید درنظر گرفت که معمولاً EPS و DPS در بورس برای تصمیم نهایی تأثیر گذار است. این دو نشان می‌دهند که یک شرکت در یک سال گذشته چه فعالیت‌هایی داشته و آیا این فعالیت‌ها توانسته به ارزش سهام شرکت اضافه کند یا خیر

این مقاله برای حرفه‌ای‌ها که می‌دانند مفهوم EPS و DPS چیست نوشته نشده بلکه برای شمایی است که خیلی از بازار بورس سر در نمی‌آورید و از طرفی نمی‌خواهید دست روی دست گذاشته و به همین روال ادامه دهید. حتماً پیش آمده که در تریدر خود و یا سایت سازمان بورس با اصطلاحات و واژگانی سر و کار داشته باشید که ندانید منظورشان چیست؟ ما اینجا هستیم تا با زبانی ساده برای شما توضیح بدهیم.

EPS و DPS در بورس مبنای تحلیل بسیاری از تحلیل گران است که از آن استفاده می‌کنند تا ببینند یک شرکت چه مسیری را پشت سر گذاشته و آیا توانسته برای سهامدارانش سودآوری داشته باشد یا خیر؟ گاهی ممکن است در مقابل هر یک از این دو یک عدد منفی ببینید که نشان می‌دهد شرکت نه تنها سودآوری نداشته بلکه تفاوت EPS و DPS در سود سهام متضرر هم بوده و سرمایه سهامداران کمتر شده که بیشتر نشده است.

خب چنین بررسی و تحلیلی یک نشانه است و مشخص می‌کند که این سهام ارزش خرید ندارد و بهتر است دنبال گزینه بهتری باشید. در این مقاله به شما خواهیم گفت که EPS و DPS چیست؟ تفاوت EPS و DPS چیست؟ امیدواریم که در پایان این مقاله سهام خود را بررسی کنید و ببینید که دی پی اس و ای پی اس آن‌ها در چه شرایطی است.

EPS و DPS چیست؟

هرگاه قرار باشد وضعیت یک شرکت سرمایه گذاری را تحلیل و بررسی کنید حتماً چشمتان به EPS می‌خورد. EPS در قیمت یک سهام (البته ای پی اس پیش بینی شده) و استقبال سهامداران از آن سهم تأثیر گذار است. EPS میزان سودی است تفاوت EPS و DPS در سود سهام که به ازای هر سهم شرکت به دست می‌آید. این کلمه مخفف Earnings Per Share است. هر گاه درآمد یک سال مالی شرکت (سود با مالیات کسر شده) تقسیم بر تعداد سهام آن شود میزان EPS به دست می‌آید. برای آشنایی بیشتر می توانید مقاله " منظور از eps چیست ؟ " را مطالعه نمایید.

اگر EPS شرکتی برابر با 135 ریال باشد یعنی به ازای هر سهم 135 ریال سود به دست آمده است. بدیهی است هر چقدر که این رقم بیشتر باشد به معنای کسب سود بیشتر و در نتیجه ارزشمندی سهام است.

• EPS پیش بینی شده: هر شرکت معمولاً در ابتدای سال مالی EPS پیش بینی شده‌ای ارائه می‌دهد. یعنی با توجه به عملکرد سال گذشته پیش بینی می‌کند که در آخر سال مالی آینده خود چه مقدار سود به ازای هر سهم کسب می‌کند. البته این عدد قابل تغییر است و شرکت با توجه به شرایط می‌تواند این عدد را کاهش یا افزایش دهد که اصطلاحاً به آن تعدیل EPS گفته می‌شود. این عدد محقق شده نیست و ممکن است عدد واقعی که در آخر سال به دست می‌آید از آن کمتر و یا بیشتر باشد. در سایت tsetmc مقدار EPS که مشاهده می‌کنید در واقع از نوع پش بینی شده است.
• EPS محقق شده: در آخر سال مالی آن چیزی که شرکت‌ها ارائه می‌دهند EPS محقق شده است. یعنی آن سودی که حقیقتاً به دست آمده و می‌توان پیش بینی شرکت را با آن مقایسه کرد و متوجه شد که چه میزان با هم تفاوت دارند و آیا شرکت توانسته عملکرد مناسبی داشته باشد یا خیر؟ اگر یک شرکت را در نزدیکی پایان سال مالی آن تحلیل کنید، تحلیل شما بنیان قوی‌تری خواهد داشت. زیرا ای پی اس پیش بینی شده تعدیل شده و به حقیقت نزدیک‌تر است.

DPS چیست؟

در ادامه مقاله EPS و DPS چیست؟ به توضیح در مورد DPS می‌پردازیم. EPS محقق شده‌ای که در آخر سال مالی به دست می‌آید خالص سودی است که در اختیار شرکت قرار گرفته. هم شرکت و هم سهامداران در این سود سهیم هستند. اما آیا تمام این سود به سهامداران تعلق می‌گیرد؟ این بستگی به تصمیمات شرکت دارد. ممکن است شرکتی ترجیح بدهد که سهم بیشتری از این سود را به سهامداران بدهد و شرکت دیگری ترجیحش این باشد که بخش بیشتری از سود را در طرح‌های توسعه‌ای سرمایه گذاری کند. در این مورد قواعد خاصی وجود ندارد و این شرکت است که تصمیم گیرنده نهایی خواهد بود. بسیاری از فعالات بازار این سود را با سود انباشه به اشتباه تفسیر میکنند برای اجتناب از این اشتباه پیشنهاد میکنیم مقاله " سود انباشته در بورس چیست؟ " را مطالعه نمایید.

مقدار سودی که ازکل سود به دست آمده به سهامدار تعلق می‌گیرد DPS نام دارد که مخفف Dividend Per Share است. اصولاً مقدار DPS از EPS کمتر است. زیرا بیشتر شرکت‌ها همان گونه که گفتیم دوست دارند بخشی از سود را نزد خود نگاه دارند. اگر جایی دیدید که مقدار DPS از EPS بیشتر است تعجب نکنید. گاهی این اتفاق می افتد اما چگونه؟ شرکت علاوه بر سود امسال مقداری از سود سال گذشته را نیز بین سهامداران تقسیم می‌کند و به همین دلیل دی پی اس عدد بالاتری را نشان می‌دهد.

DPS به سهامدارانی تعلق می‌گیرد که هنگام مجمع سهام خود را حفظ کرده باشند. اگر حتی یک روز پیش از مجمع سهامتان را بفروشید شامل دریافت این سود نخواهید شد.

پس از اتمام مجمع مختارید هر زمان که خواستید سهامتان را بفروشید. دی پی اس حتی اگر زمان پرداخت آن 6 ماه (حداکثر زمان پرداخت سود 8 ماه است) بعد از فروشتان باشد باز هم به شما تعلق خواهد گرفت. جهت اطلاع دقیق از زمان پرداخت سود باید به سایت کدال مراجعه کرده و با جست و جوی اطلاعیه زمان پرداخت سود از تاریخ آن مطلع شوید. گاهی این زمان ممکن است دچار تغییر شود و اصلاحیه بخورد که باز لازم است از طریق کدال چک شود.

در کنار تحلیل‌های تکنیکال و بنیادی که برای شناسایی سهام صورت می‌گیرد بررسی این دو عنصر می‌تواند کمک کننده باشد یا حداقل برای مبتدیانی که با اصول تحلیل تکنیکال آشنایی ندارند، ای پی اس و دی پی اس تا حدودی آن‌ها را نسبت به میزان سودآوری شرکت مطلع می‌کند.

برخی از سوالات متداول

DPS به کدام سهامداران تعلق میگیرد ؟

DPS به تمامی سهامدارانی که در روز مجمع بخشی از سهم شرکت را داشته باشند تعلق میگیرد به عبارت دیگر تمامی سهامداران اگر میخواهد DPS به آنها تعلق بگیرد باید تا روز برگزاری مجمع سهم مورد نظر را داشته باشند.

ِDPS چقدر زمان میبرد به دست سهام داران برسد ؟

تمامی شرکت ها باید حداکثر تا 8 ماه پس از مشخص شدن مقدار DPS آن را در اختیار سهامداران خود قرار بدهند اما این زمان باز هم قطعی نمی باشد و نیاز است حتما به سوابق گذشته شرکت توجه نمود.

EPS در بورس چیست و تفاوت EPS و DPS در چه مواردی است؟

EPS در بورس، یعنی درآمد به ازای هر سهم که می‌تواند به صورت eps پیش بینی شده یا eps محقق شده باشد. DPS نیز سود تقسیم هر سهم است. هر تغییری در eps، تعدیل سود نام دارد. این گزارش، شما را با این اصطلاحات مهم بازار سرمایه آشنا می‌کند.

ستاره | سرویس علوم – اگر مدتی است وارد دنیای بورس شده‌اید و می‌خواهید در این زمینه تخصص‌تان را بیشتر و موفقیت‌تان را هموارتر کنید، آشنایی با اصطلاحاتی همچون EPS در بورس، DPS و تفاوت این دو با هم، سود تقسیمی و… برای شما امری ضروری است. در مطلبی که پیش روی شماست به این مباحث با زبان ساده پرداخته شده است. همچنین آشنایی با اصول و تکنیک های تابلو خوانی سهام در بازار بورس ایران را نیز می‌توانید در سایت ستاره مطالعه کنید.

EPS در بورس چیست؟

ای پی اس یا EARNING PER SHARE، درآمد به ازای هر سهم یا سود هر سهم است. یکی از مهم‌ترین و پر کاربرد‌ترین اصطلاحات در بازار سرمایه که همان طور که در خط بالا گفتیم، سود متعلق به یک سهم شرکت است. این سود، از تقسیم کردن کل سود سالانه شرکت به تعداد سهم بدست می‌آید.

مثلا اگر شرکتی، ۲ میلیون سهم داشته باشد و سود سالانه آن ۱۰ میلیون تومان باشد، از تقسیم ۱۰ میلیون تومان به ۲ میلیون سهم، می‌توان فهمید که سود هر سهم، ۵ تومان است. پس، EPS شرکت ۵ است.

قیمت سهام را می‌توان از طریق EPS سهم در سال‌های مختلف محاسبه کرد. نرخ سود، با توجه به میزان ریسک مربوط به شرکت، ریسک بازار و نرخ سود دراز مدت توسط دولت محاسبه می‌شود.

DPS چیست؟

دی پی اس یا DIVIDE PER SHARE، سود تقسیم هر سهم است. شرکت‌ها در بورس، سودی که در هر سال مالی بدست می‌آورند، بین سهامدار توزیع نمی‌کنند و بخشی از آن را برای اجرای برنامه‌های توسعه ای، نگهداری می‌کنند. این از وظایف مجمع عمومی سهامداران است که به هیات مدیره اجازه می‌دهد که سود بدست آمده را برای طرح‌های توسعه‌ای ذخیره کرده و تقسیم نکند. به میزان سودی که به ازای هر سهم، بین سهامداران توزیع و تقسیم می‌شود، دی پی اس گفته می‌شود.

تفاوت EPS و DPS در چیست؟

در واقع تفاوت EPS با DPS در سود تقسیمی است. تصمیم گیری درباره میزان تقسیم سود، با مجمع عادی سالیانه سهامداران و با رای گیر است. معمولا سهامدار اکثریت، نقش اصلی را در این قضیه ایفا می‌کند.

سود تقسیمی یک شرکت بورسی به چه سهامدارانی تعلق می‌گیرد؟

سود تقسیمی یک شرکت بورسی به کلیه سهامدارانی که تا پیش از برگزاری مجمع، سهامدار شرکت باشند، تعلق می‌گیرد. یعنی اگر شما پیش از برگزاری مجمع، حتی ۲ روز قبل، نسبت به خرید سهم یک شرکت اقدام کنید و این شرکت در مجمع خود، تقسیم سود کند، به تعداد سهمی که شما دارید، به شما سود تقسیمی مجمع، تعلق می‌گیرد.

مثلا اگر شما سهامدار شرکت پارس هستید و در مجمع، به ازای هر سهم، ۲۰۰ ریال تقسیم سود شده است و شما پیش از مجمع، ۱۰ هزار سهم پارس داشتید، به شما ۲ میلیون ریال، سود تعلق می‌گیرد که بر اساس جدول زمان بندی که هیات مدیره شرکت اعلام می‌کند، به حساب سهامداران پرداخت می‌شود.

(نمونه گزارش‌های شرکت‌ها درباره eps در بورس)

چگونگی دریافت سود مجامع بورسی

پس از مشخص شدن مبلغ تقسیم سود، اطلاعیه‌ای توسط ناشر (شرکت بورسی) در سامانه جامع ناشران (کدال) منتشر می‌شود مبنی بر این که افراد حقیقی یا حقوقی به نسبت تعداد سهم، در فلان روز، نسبت به معرفی شماره حساب خود به شرکت اقدام، تا در فلان زمان، سود تقسیمی بر حسب تعداد سهامی که قبل از مجمع داشتند، به حساب آنان واریز شود.

چگونه EPS یک شرکت در بورس را بدانیم؟

کافی است به تابلو معاملاتی هر نماد در بازار بورس رفته و زیر بخش مربوط به تعداد سهام و حجم مبنا و سهام شناور، از EPS و P/E بازار مطلع شویم. مثلا EPS شرکت صنایع کاغذ پارس (چکاپا) در تاریخ ششم اردیبهشت سال نود و هشت، ۵۵۹ ریال بوده است.‌ ای پی اس مثبت به معنی سود شرکت و‌ ای پی اس منفی به معنی شرکت در زیان است.

EPS پیش بینی شده چیست؟

ای پی اس پیش بینی شده یعنی سود هر سهم که شرکت برای سال مالی پیش رو، پیش بینی می‌کند.‌ای پی اس پیش بینی شده، یعنی درآمد پیش بینی شده هر سهم. مقدار سودی است که یک شرکت در ابتدای سال مالی خود، پیش بینی می‌کند و در انتهای همان سال مالی، به شرکت می‌رسد.
قبل از شروع سال مالی، یک شرکت موظف است تا عملکرد مالی خود به بورس را ارائه کند و عملکرد گذشته و سودآوری آینده، مرور شود. این،‌ ای پی اس پیش بینی شده است و هنوز محقق نشده است.

EPS محقق شده

فرق EPS پیش بینی شده با EPS محقق شده، در رخداد سود است.‌ای پی اس تحقق یافته، عبارت است از سود هر سهم که در دوره مالی گذشته، به هر سهم تعلق گرفته است.‌ای پی اس محقق شده، یعنی‌ای پی اسی که یک شرکت توانسته پس از گذشت یک سال مالی، به آن برسد. حسابداران رسمی، پس از پایان سال مالی شرکت، عملکرد واقعی شرکت را بررسی و بعد از محاسبه درآمد و هزینه، سود خالص را اعلام می‌کنند که EPS تحقق یافته است.

• EPS پیش بینی شده، سودی که شرکت در اول سال مالی، پیش بینی می‌کند
• EPS تحقق یاقته، سودی که شرکت در پایان سالم مالی، بدست می‌آورد.
• اگر سود شرکت، بیش تر یا کم تر از سود پیش بینی شده باشد، تعدیل EPS گفته می‌شود.

سودی که در مجمع بین سهامداران توزیع می شود، EPS است یا DPS؟

سود تقسیمی، همان طور که گفتیم، DPS‌ است. اگر بخواهیم DPS را بار دیگر توضیح دهیم، فرمول زیر کفایت می‌کند:

DPS = EPS – (اندوخته قانونی + اندوخته طرح و توسعه + سود انباشته)

چگونه eps پیش بینی شده شرکت‌ها را بدانیم؟

برای این کار باید به گزارش‌های حسابرس مستقل شرکت‌های بورسی درباره پیش بینی درآمد هر سال مالی، مراجعه شود. این گزارش‌ها در سامانه کدال (codal.ir) در قالب فایل pdf به صورت رایگان، در دسترس کلیه عموم مردم قرار دارد. یعنی اگر شما، کد بورس هم نداشته باشید، باز به این اطلاعات دسترسی دارید که در جریان دسترسی شفاف و آزاد اطلاعات در سامانه ناشران، منتشر می‌شود.

در بالا، گزارش حسابرسی مستقل نسبت به نخستین پیش بینی درآمد هر سهم شرکت سرمایه گذاری امید در سال ۱۳۹۵ را مشاهده می‌کنید که در بند ۳ به موضوع EPS پیش بینی شده و پیش بینی نشده اشاره کرده است.

مزایای پیش بینی سود و تعدیل سود

این ۲ فاکتور در کنار تکنیک تابلوخوانی و روانشناسی بورس، تاثیر زیادی در استراتژی سهامداران در خرید و فروش سهام بورسی دارد. موضوعاتی تاثیرگذار در تصمیم گیری سهامداران حقیقی یا حقوقی برای خرید یا فروش سهام در پرتفو خود. پیش بینی سود، چشم انداز آتی شرکت را پیش بینی می‌کند و تعدیل (مثبت یا منفی)، تغییرات این پیش بینی را روایت می‌کند.

شرکت‌های بورسی، موظف هستند که به طور مستمر و در دوره‌های ۳ ماه، عملکرد خود را در قالب گزارش‌های فصلی، منتشر کنند. کجا؟ در سامانه کدال که توضیح دادیم. تعدیل سود سهام یک شرکت، چه مثبت و چه منفی، روی قیمت سهم، تغییرات اندک تا شگرف دارد.

مثلا، یک شرکت پیش بینی می‌کند که در پایان سال مالی ۱۳۹۷، ۱۰۰ تومان به ازای هر سهم، بدست می‌آورد. اما پس از گذشت ۳ ماه از فعالیت شرکت، با بررسی عملکرد ۳ ماهه، پیش بینی را به ۱۲۰ تومان تغیر داده و تعدیل مثبت ۲۰ درصدی اعلام می‌کند. همین شرکت ممکن است، گزارش عملکرد ۶ ماهه را با کاهش سود به ۹۰ تومان تغییر دهد یعنی تعدیل منفی. این تعدیل سود ها، روی قیمت تابلو سهم، تاثیر موقت دارد.

یک نکته

لازم به ذکر است در اوایل سال ۱۳۹۷ سازمان بورس و اوراق بهادار تصمیم گرفت شرکت‌های پذیرفته شده در بورس به‌جای پیش‌بینی سود سالیانه، فقط گزارش تفسیری مدیریت منتشر کنند تا همانند سایر نقاط دنیا، تخمین و پیش بینی سود توسط شرکت‌های مشاوره سهام و تحلیلگران مستقل منتشر شود. همچنین اخیرا برخی شرکت‌های تحلیلگری اقدام به انتشار ‍پیش‌بینی سود اجماع تحلیلگران کرده‌اند که می‌تواند مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گیرد.

در هر حال، eps و p/e و شاخص کل، بخشی از ابزار‌ها برای پیش بینی و بررسی سود و زیان شرکت‌ها در بورس است و شرط لازم یا شرط کافی برای خرید و فروش سهم نیست.

مطالب پبشنهادی:

براساس تجارب ۳۰ ساله‌ی دکتر کرمانی رژیم گروهی بهترین راه‌حل برای حفظ انگیزه‌ی افراد طی رژیم و رسیدن به وزن دلخواه در مدت کوتاهه. رژیم گروهی رو می‌تونی از برنافیت با ضمانت بازگشت وجه دریافت کنی و تا 2 هفته بعد از رژیم به هر دلیلی می‌تونی پولت رو پس بگیری.

تفاوت EPS و DPS در سود سهام

Tue, 18 Aug 2020 06:08:28 +0000

https://boursefa.com/?p=2925

تأثیر پرداخت سود نقدی بر قیمت سهام

همان‌طور که اشاره کردیم شرکت‌های حاضر در بورس موظفند در پایان هر سال مالی، مجمع عمومی عادی سالیانه با حضور سهامداران برگزار کرده و گزارشی از عملکرد یک ساله خود منتشر کنند. نماد مد نظر دو روز قبل از تشکیل جلسه مجمع، متوقف میشود و تا زمان بازگشایی، امکان معامله سهام در آن نماد وجود نخواهد داشت. این گزارش‌ها از طریق سامانه کدال در دسترس عموم خواهند بود.
در مجمع سالیانه در مورد تقسیم سود هم بحث و گفت ‌وگو صورت می‌گیرد. البته ممکن است هیچ‌گونه سودی وجود نداشته باشد و شرکت با زیان مواجه شده باشد. اما، بعد از برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه و تقسیم سود نقدی، چه تغییراتی بر روی قیمت سهم به وجود می آید؟!

خب اگر تصمیم مجمع مبنی بر تقسیم سود نقدی باشد، نماد شرکت مورد نظر بدون محدودیت دامنه نوسان بازگشایی میشود؛ اما قبل از آن، مبلغ سود از قیمت هر سهم کم می‌شود؛ درواقع آخرین قیمت سهم قبل از بسته شدن برای مجمع را در نظر می ‌گیرند و سود را از آن کسر می‌کنند.

برای مثال اگر قیمت هر سهم از نماد مورد نظر قبل از متوقف شدن برای مجمع 1000 تومان بوده باشد و در مجمع پرداخت 50 تومان سود نقدی یا DPS به ازای هر سهم تصویب شود، قیمت سهام در روز بازگشایی، 950 تومان خواهد بود. سپس هنگام بازگشایی، در مرحله پیش گشایش و با توجه به میزان عرضه و تقاضا، کشف قیمت خواهد شد و هیچ گونه محدودیت نوسان هم وجود ندارد. هر چه تمایل به فروش در سهم بیشتر باشد، قیمت سهم کاهش می یابد و هر چه خریداران تمایل بیشتر و تقاضای بهتری را ثبت کنند، قیمت سهم افزایش می ‌یابد.

نتیجه گیری و کلام پایانی

خب دوستان در این مقاله هم سعی شد تا مطالب جدیدی بیاموزیم. میزان سود نقدی که شرکت ها در پایان سال مالی در مجمع تصویب و سپس میان سهامداران تقسیم می کنند، همواره یکی از فاکتورهای مهم و قابل توجه برای سهامداران است. باز هم طبق سنت همیشه در پایان مقالات آموزشی از شما میخواهیم که سعی کنید همواره تکنیک ها و مفاهیم بازار سرمایه را بیاموزید و آموزش دیده و با آگاهی و دانش خود معامله کنید. این گونه همواره در این بازار برنده خواهید بود. موفق و پر سود باشید.

سوالات متداول تأثیر پرداخت سود نقدی بر قیمت سهام

به طور خلاصه افرادی مشمول دریافت سود نقدی خواهند شد که در زمان برگزاری مجمع، سهام دار شرکت باشند.

بر اساس قانون، شرکت‌‌ها بعد از برگزاری مجمع، تا 8 ماه فرصت دارند که سود نقدی را بین سهامداران تقسیم کنند.

مبلغ سود تقسیمی بین سهامداران، از آخرین قیمت معامله هر سهم کم می‌شود؛

Wed, 29 Jul 2020 12:40:58 +0000

برای مثال فرض کنید درآمد خالص یک شرکت در انتهای سال مالی و پس از کسر مالیات و مخارج برابر با 100.000.000 میلیون تومان باشد. حال فرض کنید که اگر تعداد کل سهام این شرکت برابر با 1.000.000 میلیون سهم باشد، از تقسیم 100.000.000 بر 1.000.000 عدد 100 بدست می آید که بدین معناست EPS تحقق یافته ی این سهم برای تفاوت EPS و DPS در سود سهام سال مالی گذشته برابر با 100 تومان به ازای هر سهم است.

تعریف و مفهوم DPS

DPS مخفف عبارت Dividend per Share به معنی سود تقسیمی بین سهامداران به ازای هر سهم است. معمولا شرکت‌ها EPS را به‌ صورت کامل بین سهامداران تقسیم نمی‌کنند و بخشی از آن را برای سرمایه گذاری‌های آتی شرکت نزد خود نگه می‌دارند. مدیران و سهامداران شرکت در تفاوت EPS و DPS در سود سهام پایان سال مالی و در جلسه مجمع عمومی عادی سالیانه ی شرکت، تصمیم می‌گیرند که چه میزان از EPS به سهامداران تعلق بگیرد.

برخی از شرکت‌ها ممکن است درصد زیادی از EPS را به‌عنوان DPS بین سهامداران تقسیم کنند و برخی دیگر ممکن است درصد بیشتری از EPS را به سود انباشته و دیگر بخش‌های شرکت اختصاص دهند. بنابراین مقدار DPS معمولا از EPS کمتر است. همچنین در بعضی مواقع که به ‌ندرت اتفاق می‌افتد، شرکت تصمیم می‌گیرد علاوه بر سود ساخته ‌شده در سال جاری به ازای هر سهم، بخشی از سود انباشته شده طی سالیان گذشته را نیز بین سهامداران تقسیم کند که در این حالت مقدار DPS از EPS بیشتر خواهد شد.

میزان، زمان و روش پرداخت سود تقسیمی یا سود نقدی به سیاست‌های هر شرکت بستگی دارد. شرکت‌‌ها بر اساس قانون ۸ ماه فرصت دارند تا سود نقدی را بین سهامداران تقسیم کنند. هر شخصی که در زمان برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه، سهامدار شرکت باشد، می‌تواند DPS اعلامی شرکت را بر اساس میزان دارایی خود دریافت کند. همچنین به این نکته ی مهم هم توجه داشته باشید که پس از تقسیم سود نقدی و بازگشایی سهم، به میزان سود نقدی هر سهم، از قیمت سهم کاسته می‌شود.

نمیدونی حجم مبنا چیه؟! » حجم مبنا چیست؟

نتیجه گیری

خب در این مطلب، در رابطه با EPS و DPS سهام شرکت ها مطالبی آموختیم و به طور مختصر و مفید دانستیم که EPS و DPS چیستند و چه تفاوتی با هم دارند. پس، زین پس در معاملات و خرید و فروش های خود به این دو فاکتور مهم هم توجه داشته باشید اما به تنهایی با اتکا به این دو فاکتور معامله نکنید. همواره موفق و پرسود باشید.

سوالات متداول در رابطه با EPS و DPS سهام شرکت ها

EPS به معنی درآمد یا سود به ازای هر سهم در طول یک سال مالی شرکت است.

آن مقدار از EPS است که طبق صلاح دید مدیران شرکت بین سهامدارانی که در طول مجمع سهامدار شرکت بودند تقسیم میشود.

DPS در واقع جزئی از EPS است که اغلب از آن کمتر است. گاهی هم به ندرت اتفاق می افتد که مقدار DPS از EPS بیشتر می شود.

DPS چیست؟ + نحوه دریافت و فرمول DPS

DPS به معنی سود نقدی سهام است. در واقع سود تخصیص داده شده به هر برگه سهم در پایان سالی مالی را DPS گویند. در حالت کلی دو روش برای کسب سود در بورس وجود دارد: 1) افزایش قیمت سهام، 2) دریافت سود نقدی. شاید “دریافت سود نقدی سهام” جز موارد ناآشنا برای تازه‌واردان بورسی باشد. در این مقاله از سری آموزش کامل بورس به واکاوی مفهوم DPS، تفاوت آن با EPS، نحوه اطلاع از سود نقدی و چگونگی دریافت آن خواهیم پرداخت.

DPS چیست؟

DPS مخفف عبارت انگلیسی Dividend Per Share به معنی”سود تخصیص داده شده به هر برگه سهم” است. در مقاله قبلی گفتیم EPS در بورس به معنی “سود هر برگه سهم” است. شرکت‌ها در پایان سال مالی، نسبت به انتشار صورت مالی سالیانه (سود و زیان) اقدام می‌کنند. شرکت‌ها می‌توانند صرفا بخشی از سود محقق شده (EPS) را بین سهامداران تقسیم کنند. به مقدار سود تصویب شده در مجمع عمومی سالیانه جهت پرداخت به سهامداران، DPS گفته می‌گوییم. در واقع مقدار مشخصی از EPS را DPS گویند! فرمول آن بصورت DPS = EPS x DPR محاسبه میشود که DPR نسبت کل سود پرداختی به درآمد خالص شرکت است.

سوال: 1) چرا شرکت‌ها تمام سود را بین سهامداران تقسیم نمی‌کنند؟ 2) تکلیف مقدار سود باقی مانده چه می‌شود؟! در ادامه این آموزش این دو پرسش را پاسخ می‌دهیم.

تفاوت DPS و EPS

EPS مخفف عبارت انگلیسی Earnings Per Share به معنی سود هر برگه سهام است. با بررسی صورت‌های مالی شرکت‌ها سطری به اسم “سود یا زیان خالص هر برگه سهام” را مشاهده خواهید کرد. در واقع این مقدار بیانگر همان EPS در انتهای آن دوره مالی است.

تمامی شرکت‌های بورسی در انتهای دوره مالی، موظف به انتشار گزارش صورت‌های مالی 12 ماهه هستند. سپس باید نسبت به “برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه” اقدام کنند. در مجمع گزارش تمامی فعالیت‌های مالی و تولیدی شرکت در یک سال اخیر به سهامداران ارائه خواهد شد. در همان مجمع تصمیم گرفته می‌شود که چه مقدار از EPS به سهامداران پرداخت شود. بخشی از EPS که بین سهامداران تقسیم می‌شود همان DPS یا سود نقدی سهام است. مابقی آن به اسم “سود انباشته” در حساب اندوخته شرکت ذخیره می‌شود.

DPS و افزایش سرمایه از سود انباشته

چرا شرکت‌ها تمام سود خالص (EPS) را بین سهامداران تقسیم نمی‌کنند؟ پاسخ این پرسش مربوط به دلایل و نحوه افزایش سرمایه شرکت‌های بورسی است. شرکت‌های بورسی برای اجرای طرح‌های توسعه و سرمایه‌گذاری‌های جدید نیازمند منابع مالی هستند. این نقدینگی موردنیاز از طریق افزایش سرمایه قابل تامین است. دو روش برای جذب این نقدینگی وجود دارد:

1. افزایش سرمایه از محل آورده نقدی سهامداران: بدین صورت که سهامداران با توجه به تعداد سهام خود، مبلغی را به حساب شرکت واریز می‌کنند.
2. افزایش سرمایه از محل سود انباشته: شرکت قُلکِ پول خود را می‌شکند!

در واقع شرکت با عدم تقسیم تمام سود (EPS) بین سهامداران، مقداری از آنرا به عنوان “سود انباشته” دخیره می‌کند. حال در صورت نیاز شرکت به منابع مالی جدید، امکان استفاده از “سود انباشته” وجود دارد.

DPS (سود نقدی سهام) به چه کسانی تعلق می‌گیرد؟

سود نقدی سهام (DPS) به تمام سهامداران شرکت در زمان برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه، تعلق خواهد گرفت. شرکت‌های بورسی چند روز قبل از برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه، اطلاعیه‌ای در سایت کدال منتشر می‌کند. این اطلاعیه‌ها هم در صفحه نماد بورسی شرکت در TSETMC و هم سایت Codal درج می‌شود. در سامانه کدال از قسمت “گروه اطلاعیه‌ها” عبارت “آگهی دعوت به مجامع و تصمیمات” را انتخاب کنید. مطابق شکل زیر آگهی موردنظر را مشاهده می‌کنید. با کلیک روی گزارش مربوطه، تمامی اطلاعات پیرامون مجمع عمومی عادی سالیانه و تاریخ برگزاری آنرا مشاهده خواهید کرد.

عموما 1 یا 2 روز قبل از برگزاری مجمع، وضعیت نماد بورسی شرکت بصورت “ممنوع – متوقف” خواهد شد. برای مثال مطابق شکل زیر نماد “تاپیکو” 2 روز قبل از برگزاری مجمع سالیانه متوقف شده است. البته ناظر بازار چند ساعت قبل از توقف نماد، اطلاعیه مربوطه را در سایت TSETMC درج می‌کند. بنابراین سهامداران تا پایان آن روز معاملاتی می‌توانند نسبت به شرکت یا عدم شرکت در مجمع تصمیم‌گیری کنند.

تذکر: اگر مایل به دریافت سود نقدی شرکت نیستید، نباید در مجمع عمومی عادی سالیانه آن شرکت کنید. بنابراین قبل از بسته شدن نماد بورسی شرکت، بایستی اقدام به فروش سهام خود کنید.

نکته: پس از برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه و بازگشایی نماد بورسی، سهامداران می‌توانند اقدام به فروش سهام خود کند. این مساله باعث عدم تخصیص سود نقدی سهام به وی نخواهد شد. در واقع برای دریافت DPS باید در روز برگزاری مجمع سالیانه، سهامدار شرکت باشید.

چگونه از سود نقدی سهام شرکت‌های بورسی اطلاع یابیم؟

تمامی شرکت‌ها پس از برگزاری مجمع عمومی سالیانه گزارشی در سایت کدال منتشر می‌کنند. این گزارش تحت عنوان “خلاصه تصمیمات مجمع عمومی عادی سالیانه دوره ۱۲ ماهه” منتشر می‌شود. برای اطلاع از سود نقدی شرکت‌ها، کافی است پس از برگزاری مجمع، این گزارش را مطالعه بفرمایید. مقدار DPS و سایر تصمیمات در این گزارش تشریح شده است.

برای مثال همان نماد تاپیکو را با هم بررسی می‌کنیم. همانطور که در شکل زیر مشاهده می‌کنید سود هر برگه سهام (EPS) مبلغ 745 ریال است. اما طبق تصمیمات مجمع، مبلغ 630 ریال به عنوان سود نقدی هر برگه سهام (DPS) به سهامداران پرداخت خواهد شد.

مهلت قانونی پرداخت سود نقدی سهام

شرکت‌ها موظف به واریز سود نقدی (DPS) به حساب سهامداران، حداکثر ظرف 8 ماه پس از برگزاری مجمع سالیانه هستند. زمان‌بندی پرداخت سود نقدی نیز قبل یا بعد از برگزاری مجمع عمومی سالیانه بصورت اطلاعیه‌ای در سایت کدال درج می‌شود.

نکته: همچنین می‌توانید برای اطلاع از زمان و نحوه دریافت سود نقدی (DPS)، با “امور سهام شرکت” تماس بگیرید.

فرآیند پرداخت سود نقدی سهام (DPS) چگونه است؟

مبلغ سود نقدی تعلق گرفته به هر سهامدار با توجه به تعداد سهام او تعیین می‌شود. برای مثال فرض تفاوت EPS و DPS در سود سهام کنید شما در زمان برگزاری مجمع، مالک 10000 برگه سهم شرکت هستید. در مجمع نیز 50 تومان به عنوان DPS تصویب می‌شود. بنابراین مبلغ 500 هزار تومان سود نقدی به شما تعلق خواهد گرفت. 3 روش برای دریافت سود نقدی شرکت‌ها وجود دارد که تصمیم‌گیری پیرامون نحوه پرداخت DPS با شرکت است!

1. مراجعه حضوری به بانک اعلام شده از طرف شرکت

در این روش یک بانک خاص از طرف شرکت مشخص می‌شود. سهامداران می‌توانند با توجه به تاریخ مشخص شده، برای دریافت سود نقدی سهام خود به یکی از شعب بانک مربوط مراجعه کنند. مدارک موردنیاز جهت دریافت سود نقدی، کد بورسی و کارت ملی است.

2. ارسال اطلاعات بانکی به شرکت

در این روش سهامداران بایستی اطلاعات بانکی خود (شماره شبا، کد شعبه و نوع حساب) را برای شرکت مربوطه ارسال کنند. ارسال اطلاعات عموما از طریق فکس انجام می‌شود اما ارسال ایمیلی و حضوری نیز وجود دارد. برخی شرکت‌ها سود نقدی را به حساب یک بانک خاص واریز می‌کنند و سهامداران موظف به ارائه شماره شبا از بانک مربوطه هستند!

3. پرداخت از طریق سامانه سجام

سهامداران هنگام ثبت نام در سجام، شماره حساب خود را به سازمان بورس اعلام می‌کنند! پس چرا سود نقدی بصورت مستقیم به این شماره حساب واریز نمی‌شود؟! از زمان راه‌اندازی سامانه سجام، این ایراد به سازمان بورس گرفته می‌شود که چرا شرکت‌ها را موظف به پرداخت سود نقدی از طریق سامانه سجام نمی‌کند. فعلا برخی شرکت‌ها بصورت مستقیم اقدام به واریز DPS از طریق سامانه سجام می‌کنند. در این روش نیاز به هیچ اقدام خاصی از جانب سهامدار نیست.

فرمول تغییر قیمت سهام بعد از تقسیم سود نقدی

پس از برگزاری مجمع عمومی سالیانه و با تصویب سود نقدی (DPS) با اعلام ناظر بازار، نماد بورسی بدون دامنه نوسان بازگشایی خواهد شد. قیمت تئوریک سهام پس از برگزاری مجمع و تصویب DPS به اندازه سود نقدی کاهش خواهد داشت. مثلا فرض کنید قیمت پایانی سهام قبل از بسته شدن جهت برگزاری مجمع سالیانه 1000 تومان باشد. در مجمع نیز 50 تومان به عنوان سود نقدی سهام (DPS) تصویب شود. حال قیمت تئوریک سهام در روز بازگشایی 950 تومان خواهد بود. پس از برگزاری مجمع عمومی سالیانه، سهام با استفاده از مکانیزم حراج ناپیوسته و بدون محدودیت نوسان بازگشایی می‌شود. بنابراین بازگشایی با قیمت‌هایی بالاتر یا پایین‌تر از قیمت تئوریک وجود دارد.تفاوت EPS و DPS در سود سهام

برای نماد تاپیکو در مجمع عمومی سالیانه دوره 12 ماهه منتهی به 31/02/1399، 630 ریال به عنوان DPS تصویب شد. مطابق شکل زیر قیمت پایانی سهام قبل از توقف جهت برگزاری مجمع عمومی سالانه 18170 ریال بوده است. بنابراین قیمت تئوریک در روز بازگشایی 17540 ریال خواهد بود. اما قیمت سهام در روز بازگشایی 20640 ریال (17.67 درصد بالاتر از قیمت تئوریک) تعیین شده است.

در مقاله آموزشی زیر به بررسی مکانیزم حراج ناپیوسته در زمان بازگشایی نماد بورسی پس از برگزاری مجمع عمومی سالیانه پرداختیم.

اگر قصد یادگیری 0 تا 100 مبحث آموزش بورس را دارید به شما توصیه می‌کنیم مقالات آموزشی زیر را به ترتیب مطالعه بفرمایید، به مرور مقالات جدیدتر پیرامون آموزش بورس در سایت درج خواهد شد حتما پیگیر پارس‌سهام باشید.