توفان بورس با صعود قیمت دلار شدت می‌گیرد؟
فردای اقتصاد: دلار آزاد به روند صعودی ادامه می‌دهد اما نرخ اسکناس آمریکایی در سامانه نیما، همپای بازار فردوسی افزایش پیدا نمی‌کند. از این رو با عنایت به دلار آزاد ۳۶هزار تومانی و نرخ ۲۷هزار و ۴۰۰ تومانی سامانه نیما از شکافی بیش از ۸هزار تومانی خبردار می‌شویم. شکافی که به دلیل کاهش‌های کم‌مقدار دلار نیمایی در مقابل افزایش پردامنه نرخ این ارز در بازار آزاد است و همین عامل در بسیاری از برهه‌های زمانی به ویژه ماه‌های گذشته، عامل واگرایی بورس و دلار بوده است. در این میان برخی کارشناسان معتقدند هر چند با توجه به حذف ۴۲۰۰ و اختصاص ارز سامانه نیما برای واردات کالای اساسی و غیراساسی به‌نظر حساسیت‌ها در خصوص افزایش این نرخ که حالا ارتباطی مستقیم با تورم ارزاق عمومی دارد، افزایش یافته اما بعید است شاهد شکل‌گیری یک ارز ۴۲۰۰ تومانی جدید باشیم. در واقع کارشناسان معتقدند فریز کردن نرخ دلار نیما در کانال‌های ۲۷ و ۲۸ هزار تومان در شرایطی که دلار آزاد هر روز سقف‌های جدیدی ثبت میکند، افزایش شدید تقاضا را به دنبال دارد و دولت توان پاسخگویی به این حجم تقاضا را نخواهد داشت. آن زمان است که با توقف سرکوب نرخ ارز در سامانه نیما، شاهد انعکاس رشد قیمت اسکناس آمریکایی بر بازار سهام و همسو شدن این دو نماگر خواهیم بود.
روند تغییرات شاخص کل بورس، دلار آزاد و دلار نیمایی از سال ۹۷ تا کنون
افزایش قیمت دلار موتور بورس را روشن میکند؟
۲۱ فروردین ۹۷ بود که سیاستگذار، سیاست مالی جدیدی را درپیش گرفت و به‌منظور هدایت محصولات وارداتی به سمت مجاری رسمی، اطمینان از تخصیص مناسب و عادلانه ارز بر اساس اولویت تقاضا، جلوگیری از قاچاق و خروج سرمایه‌های کشور و شفافیت کامل فرآیند عرضه و تقاضا، سامانه نظام یکپارچه معاملات ارزی موسوم به نیما را راه‌اندازی کرد. ارز نیمایی چهار بازیگر اصلی دارد. وارد کنندگان کالا و خدمات که به عنوان متقاضیان ارز هستند؛ صادر کنندگان کالا و خدمات که به عنوان عرضه کننده ارز شناخته می‌شوند؛ واسطه‌گران که شامل بانک‌ها و صرافی‌ها هستند و منابع را از طرف عرضه‌کنندگان به متقاضیان هدایت‌می کنند و در نهایت سیاست‌گذاران که بر اساس پیش‌بینی منابع و مصارف و نرخ و اولویت‌ها، دامنه آزادی این نرخ را از طریق سامانه کنترل میکنند.
تا پیش از حذف ارز ترجیحی، سامانه نیما محملی برای مبادله ارز بین صادرکنندگان و واردکنندگان کالاهای موسوم به غیراساسی بود. حال به‌دنبال حذف ۴۲۰۰ و اختصاص ارز سامانه نیما برای واردات کالای اساسی و غیراساسی به‌نظر حساسیت‌ها نسبت به قیمت‌گذاری دستوری در این سامانه با عنایت به ارتباط مستقیم آن با تورم ارزاق عمومی افزایش یافته تا با وجود رشد نرخ‌ها در بازار آزاد، سامانه نیما پذیرای تغییرات چندانی نباشد، در واقع با ورود تقاضای ارزی کالای اساسی به سامانه نیما و همچنین عرضه ارزهایی که پیش از این دولت از فروش نفت برای تامین کالای اساسی اختصاص می‌داد در این سامانه، تسلط دولت یا بهتر بگوییم دخالت بیشتر دولت در سامانه نیما افزایش یافته است. این رویداد طبیعتا برای سهام صادرکننده در گروه‌های پتروشیمی، معدنی و فلزی در بورس تهران مهم تلقی میشود؛ جایی‌که با نیمایی‌شدن نرخ واردات کالای اساسی، امکان رشد درآمد فروش محصولات از محل تعدیل نرخ ارز محدودتر شده که در صورت تحقق، طبیعتا از منظر سودآوری تحول مثبتی به‌شمار نمی‌رود. با این حال اکثر کارشناسان معتقدند عبور دلار آزاد از سقف تاریخی میتواند واکنش مثبت بورسی‌ها را به‌دنبال داشته باشد. جایی‌که سرمایه‌گذار بورسی میتواند به این قطعیت برسد که سیاستگذار دیگر توان کنترل نرخ در سامانه نیما را ندارد و این نرخ نیز همسو با بازار ارز هر چند احتمالا با سرعت کمتر اما افزایشی خواهد بود.
کارشناسان چه می‌گویند؟
حسام حسینی: نیما ۴۲۰۰ نمی‌شود
فاصله امروز قیمت دلار نیما و آزاد از میانگین تاریخی بالاتر است و به نظر میرسد این فاصله کاهش یابد؛ چرا که دلار آزاد پس از مدت‌ها از سقف سال ۹۹ عبور کرده است و باید شاهد افزایش نرخ تدریجی در دلار نیمایی باشیم و از این طریق سودآوری شرکتهای بورسی میتواند تحت تاثیر قرار بگیرد. شرایطی که انتظار می‌رود روند کلی بازار سرمایه را تغییر داده تا حداقل شاهد ثبات نسبی در بورس باشیم. با افزایش تدریجی نرخ دلار نیما تا محدوده ۳۰ یا ۳۱ هزار تومان، شاخص کل بورس نیز روند صعودی و متعادل خواهد داشت. افزایش نرخ دلار در سامانه نیما قطعی به نظر میرسد چراکه با وجود منابع ارزی محدود بانک مرکزی امکان افزایش عرضه ارز در این سامانه وجود ندارد و تثبیت نرخ دلار نیما در کانال ۲۷ و ۲۸ هزار تومان افزایش شدید تقاضا را به دنبال دارد که دولت توان پاسخگویی به این حجم تقاضا را ندارد و بعید به نظر میرسد دولت سیاست‌های غلط گذشته در قبال ارز ۴۲۰۰ تومان را در دلار نیمایی نیز تکرار کند.
نوید قدوسی: بعید است دولت جلوی افزایش نرخ دلار نیما را بگیرد
افزایش نرخ دلار در بازار آزاد، دیر یا زود از طریق رشد قیمت دلار نیما بر سودآوری شرکتهای بورسی اثر می‌گذارد. البته به نظر میرسد از سوی دیگر با توجه به شرایط حاکم بر جامعه از بعد سیاسی و اجتماعی تمایل به نگه‌داری ریال کاهش یافته و سرمایه‌گذاران به سمت خرید دارایی حرکت کنند که موجب شکل‌گیری تقاضا در بورس شود. در صورت عدم بروز تحولات سیاسی جدی، انتظار می‌رود روند صعودی دلار ادامه‌دار باشد. هر چند که با کاهش قدرت تسهیلات‌دهی و اعتبارات سیستم بانکی، نرخ بهره روند صعودی گرفته و این موضوع در حرکت بازارها موثر بوده است اما با توجه به افزایش پیوسته نقدینگی، تورم افزایشی بوده و شرایط اجتماعی و سیاسی فعلی نیز این رشد تورم را تشدید خواهد کرد. بعید به نظر میرسد که دولت جلوی افزایش نرخ دلار نیما را بگیرد. از این رو شاهد شکل‌گیری یک ارز ۴۲۰۰ تومانی جدید نخواهیم بود چرا که در صورت اصرار دولت بر تثبیت نرخ دلار در سامانه نیما، عرضه‌ها در این سامانه به شدت کاهش خواهد یافت. البته باید به این نکته نیز توجه کرد که با توجه عدم عقلانیت و یادگیری در سیاست‌گذاران، امکان پافشاری بر ادامه شکاف این دو نرخ و تاثیر منفی آن بر بورس نیز وجود دارد.
سید علی سید خسروشاهی: انتفاع دلاری بورس با گپ زمانی
با موج جدید تقاضا در بازار ارز که قیمت دلار را در سقف تاریخی ۳۶ هزار تومان قرار داده است به نظر میرسد این افزایش نرخ دلار به عنوان محرک جدی بازار سرمایه را با یک وقفه زمانی ۶ماهه تا یک ساله تحت تاثیر مثبت قرار دهد. در صورتی که سرکوب نرخ ارز در سامانه نیما توسط بانک مرکزی متوقف شود، این اثر میتواند با سرعت بیشتری در بازار سهام منعکس شود. با این حال با توجه به سیاست‌های تثبیتی سیاستگذار پولی، افزایش نرخ دلار نیما کمی دور از انتظار است. هرچند که بازارساز در ماه‌های اخیر سعی در کاهش شکاف قیمتی بین دو نرخ دلار آزاد و نیمایی داشت اما به دلیل کمبود منابع ارزی ناشی از تحریم و کاهش امید به احیای برجام به نظر میرسد از یک سو بانک مرکزی توانایی سرکوب دلار فردوسی را ندارد و از سوی دیگر با توجه به تاثیرگذاری نرخ دلار نیما بر کالاهای اساسی (بعد از حذف دلار ۴۲۰۰ تومانی) به نظر حساسیت‌های افزایش یافته و احتمالا اجازه افزایش نرخ به دلار نیما داده نمی‌شود؛ پس این اختلاف نرخ به نظر کاهشی نبوده و بورس تهران میتواند با یک گپ زمانی از اثر تورمی افزایش قیمت دلار منتفع شود.
مقایسه ارزش دلاری شرکتهای دارویی فعال در بورس اوراق بهادار تهران
در این گزارش سعی شده است شمای کلی از چارت ارزش بازار دلاری دارویی ها از ابتدای سال ۹۲ تا انتهای تیر ماه ۹۹ ارائه شود. علی رغم اینکه در یک سال گذشته روند قیمت سهام این صنعت کاملا صعودی و ارزش بازار سهام این گروه با رشد های قابل توجهی همراه شده اند اما اگر این رشد ها را با قیمت دلار تعدیل کنیم، برخی سهام این گروه به لحاظ دلاری از ارزش بازار سال ۹۲ خود فاصله چندانی ندارند. ( نرخ دلار بازار آزاد در اواخر سال ۹۲ یعنی محدوده سقف های قبلی ، حدود ۳ هزار تومان و ارزش روز دلار در این گزارش ۲۲۵۰۰ تومان در نظر گرفته شده است.)
مطابق جدول ذیل بیشترین فاصله از سقف سال ۹۲ متعلق به………….
نظرات
قوانین ثبت دیدگاه
1) از زبان فارسی برای ثبت نظر استفاده کنید، نظرات غیر فارسی منتشر نخواهند شد. 2) از بکاربردرن عبارات توهین آمیز خودداری کنید، نظرات حاوی عبارات نا مناسب منتشر نخواهند شد. 3) از بکاربردن لینک در نظردهی خود داری کنید، لینک های موجود در نظرات حذف خواهند شد.
سهام دلاری در بورس | سهم های دلاری بورس کدامند؟
سهام دلاری در بورس ایران کم نیست و در واقع بیشتر مردم و سرمایه گذاران به ویژه افراد تازه کار همواره به دنبال پیدا کردن سهام دلاری و غیردلاری در بورس هستند تا در زمان افزایش و یا کاهش قیمت دلار بتوانند با استفاده از آن سهم ها، سود خوبی را کسب کنند. سهام دلاری در بورس به سهام هایی گفته می شود که صادرات محور هستند و معمولا با ارائه محصولات خود به کشورهای دیگر، ارز آوری به کشور دارند، خب به تبع اگر قیمت ارز در ایران افزایش یابد، این شرکت ها با افزایش سودآوری روبرو خواهند شد. شرکت فولاد مبارکه سپاهان با نماد فولاد در بورس، یکی از شرکت های صادرات محور است و در واقع سهم دلاری بورس به حساب می آید و در مقابل شرکت هایی که واردات محور هستند و یا مثلا محصولات خام وارد می کنند، با افزایش قیمت دلار، حاشه سود شرکت آن ها کاهش می یابد و در واقع این شرکت ها، سهام های غیردلاری به حساب می آیند، مثل شرکت های سیمانی که تمام محصولات خود را از صفر تا صد خودشان تولید کرده و در کشور استفاده می شود و به دلار وابستگی قیمتی ندارد. اگر دوست دارید لیست سهام دلاری در بورس را مشاهده کنید، این مطلب به شما کمک خواهد کرد.
سهام دلاری در بورس چیست؟
در بازار بورس شرکت هایی هستند که به علت صادرات محور بودن آنها با افزایش قیمت دلار سوددهی شرکت نیز افزایش پیدا خواهد کرد که می توانید در زمان افزایش قیمت دلار روی این شرکت ها سرمایه گذاری نمایید، چرا که همگام با افزایش دلار صعود خواهند کرد و در اصطلاح به این سهم ها سهام دلاری می گویند. به شرکت هایی که محصولات آن ها در داخل ایران به ریال تولید می شود ولی به هر صورتی توسط دلار به فروش میرسد و به اصطلاح صادرات محور هستند سهام دلاری گفته می شود. همان طور که می توان حدس زد، سهام دلاری وابسته به قیمت دلار است یعنی قیمت آن ها با توجه به بالا یا پایین رفتن دلار تغییر می کند.
درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، سرمایه گذاری بر روی حق تقدم و یا فروش آن و … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید.
در سهام های دلاری، فرآورده ها و محصولات به سایر کشورها صادر می شود و یا به نوعی شرکت با شرکت ها و شرکای خارجی در ارتباط است و نقش صادر کننده مواد خام، محصول نهایی و یا مواردی از این دست را دارد. حتی تورم نيز به اين سهم ها سود خواهد بخشید. معمولا مواد اوليه اين فرآورده ها خيلی آسان و ارزان در داخل تامين می شوند. شركت های صادرات محور، ارز خارجی كه همان دلار است، دريافت می كنند.
با افزايش دلار، سود اين شركت ها از پیش هم بيشتر خواهد شد. البته با افزايش دلار، تورم بر اقتصاد جامعه سايه می افكند. دارايی های یک شركت نيز، دچار افزايش قيمت می شود. اين دارايی ها می تواند شامل زمين كارخانه، ماشين آلات صنعتی و محصولاتی كه هنوز درون انبار كارخانه هستند، باشد كه با موج تورم، افزايش قيمت پيدا می كنند. با افزايش تورم و بالا رفتن دلار، بازار سهام نيز، روندی صعودی به خود خواهد گرفت. بسياری از صنايع مادر مثل شركت های نفتی، پتروشيمی، فلزی و مدنی صادرات محورند و بر مبنای دلار كسب درآمد می كنند. در ادامه بیشتر توضیح خواهیم داد که سهام دلاری چه سهامی هستند و سهام های دلاری بورس کدامند و سهام های غیر دلاری چه تفاوتی با سهام های دلاری دارند.
سهام های دلاری بورس کدامند؟
در پاسخ به این سوال که سهام دلاری چه سهامی هستند میتوان گفت؛ سهام دلاری به سهام شرکت هایی گفته میشود که درآمد آنها به دلار است، یعنی محصول خود را به دیگر کشورها صادر می کنند و به ازای آن ارز دریافت می کنند. شرکت هایی که سهام دلاری دارند به این دلیل که درآمد آن ها همبستگی زیادی به دلار دارد، چنانچه قیمت دلار افزایش یابد درآمد این شرکت ها هم افزایش خواهد یافت و وقتی هم که درآمد شرکت ها افزایش پیدا کند، قیمت سهام آن ها هم به همان صورت افزایش پیدا خواهد کرد. با افزایش قیمت دلار و افزایش تورم چنانچه در سبد سهام خود سهام دلاری داشته باشید، نسبت به کاهش ارزش ریال مصون می مانید.
شرکت هایی که محصولات صادراتی دارند و مواد اولیه آن ها به سادگی در داخل کشور به ریال تامین می شود، هزینه تولیدش به مراتب کمتر است و میتواند سود سازی بیشتری داشته باشد. هنگامی که نرخ دلار افزایش پیدا می کند، شرکتی که صادرات محور است و ارز خارجی بورس ایران یک بورس دلاری است دریافت می کند، از این افزایش نرخ دلار بسیار بیشتر سود به دست می آورد. به زبان ساده به شرکت هایی که محصولات آن ها در داخل ایران به ریال تولید می شود ولی به هر صورتی از طریق دلار به فروش میرسد و به اصطلاح صادرات محور هستند سهام دلاری گفته می شود.
به بیان دیگر سهام دلاری به قیمت دلار بستگی دارد؛ یعنی قیمت آن ها با توجه به بالا یا پایین رفتن دلار تغییر میکند. برای مثال به این منظور که بهتر درک کنید سهام دلاری چیست، یک مثال میزنیم؛ به عنوان مثال فرض کنید شرکت های معدنی بورس ایران یک بورس دلاری است مواد اولیه خود را در داخل ایران تهیه می کنند و استخراج این این شرکت ها در داخل صورت می گیرد نه در خارج از ایران، ولی مواد خام یا محصولات خود را به کشور های خارجی صادر می کند و فروش خارجی دارد. حال اگر قیمت دلار زیاد شود، سود آنها هم به مراتب بیشتر از سابق خواهد شد و در مقابل اگر قیمت دلار کاهش پیدا کند، سود شرکت هم کاهش خواهد یافت.
سهام غیر دلاری کدامند؟
پس از این که فهمیدیم سهام های دلاری در بورس کدامند بهتر است در خصوص سهام های غیر دلاری هم صحبت کنیم. همانطور که میتوان حدس زد، سهام غیر دلاری کاملا برعکس سهام دلاری است و به این صورت که سهام های غیر دلاری در حقیقت به سهام هایی گفته می شود که درآمد آن ها به دلار نیست و شرکت هایی که سهام غیر دلاری دارند، یعنی برای تولید مواد اولیه خود احتیاج به مواد داخل کشور دارند و در غیر این صورت باید از خارج از کشور، مواد اولیه را وارد کنند و در این صورت وارد شدن این مواد اولیه که به دلار وارد کشور می شوند هزینه اضافی برای شرکت داشته و تاثیر منفی بر سودآوری شرکت دارد.
اثرات رشد دلار و تورم بر قیمت سهام های بورسی
بعد از این که قیمت دلار افزایش پیدا کند، یک موج تورمی شدید اقتصاد را تحت تاثیر قرار خواهد داد و آن را مختل می کند و موجب افزایش قیمت ها خواهد شد. شرکت های داخل بورس که دارایی هایی مانند زمین یک کارخانه، ماشین آلات صنعتی و یا محصول تولیدشده در انبار یا و. .. دارند با افزایش تورم و افزایش قیمت هایی که با موج تورم همراه می شوند و قیمت آن ها افزایش می یابد.
بنابراین وقتی که کشور در وضعیت تورمی قرار دارد، بهتر است سهام شرکت هایی را بخریم که دارایی های ارزشمندی داشته باشد و با افزایش قیمت دلار ارزش دارایی های شرکت هم افزایش پیدا کند و ارزش پول شما در برابر تورم حفظ شود.
افزایش ارز از نگاه بنیادی در طولانی مدت موجب سودآوری سهام های دلاری و ضرر شرکت های غیر دلاری می شود، ولی با توجه به این که تورم و دلار محرک اصلی بازار سرمایه هستند با افزایش قیمت دلار بازار سرمایه هم رشد می کند، اگرچه که امکان دارد این بازار اصلاحاتی هم داشته باشد ولی به صورت کلی روند کلی بازار صعودی خواهد بود.
دلار بهتر است یا سهام دلاری؟
تمامی افراد دوست دارند که سود بیشتری کسب کنند و در هر معامله ایی سود بیشتر نصیبشان شود. افراد می توانند با خرید دلار هم سود کنند و به صورت مستقیم این معامله را انجام دهند، ولی دلار بهتر است یا سهام دلاری و کدام سود بیشتری نصیب ما می کند؟ هرگاه قیمت دلار افزایش پیدا کند سهم های دلاری جذاب تر و پرسودتر خواهند بود، ولی این را در نظر داشته باشید که کلا سرمایه گذاری در بازارهای مالی موازی بورس مانند طلا، دلار، مسکن و … هرچند امکان دارد سود بسیار زیادی نصیب سرمایه گذاران نماید، ولی موجب ایجاد تورم در کشور شده و به بورس ایران یک بورس دلاری است ضرر بقیه مردم تمام خواهد شد.
البته شما می توانید به جای این که از دلار سود ببرید از سهام دلاری بورس ایران سود به دست بیاورید و علاوه بر این که ارزش پول خود را حفظ کرده اید به چرخیدن چرخه تولید کشور و رونق شرکت های صادرات محور کمک نمایید و سود شما به ضرر عده دیگری تمام نشده است. علاوه براین سرمایه گذاری در دلار همیشه مطمئن نیست و گاهی وجود حباب در قیمت دلار موجب می شود قیمت آن به سرعت کاهش یافته و موجب متضرر شدن شما شود، هر چند بازار سرمایه نیز غیرقابل پیش بینی است ولی این طور به نظر می آید که چنانچه با آگاهی و دانش انجام شود، سرمایه گذاری مطمئن تری خواهد بود.
تاثیر نرخ ارز بر صنایع بورسی
بر اساس جدول زیر که ملاحظه می فرمایید، شرکت های پالایشی، معدنی، فلزی و پتروشیمی ها صادرات محور یا سهام دلاری هستند و در مقابل شرکت های غذایی، دامپروری، زراعت و … شرکت های غیر دلاری به حساب می آیند.
| تاثیر سودآوری شرکت | امکان افزایش قیمت محصول | تاثیر دلار بر هزینه های عملیاتی | صنعت |
| منفی | کم | متوسط | غذایی |
| مثبت | زیاد | زیاد | تولید کاغذ |
| مثبت | زیاد | متوسط | فلزات اساسی |
| خنثی | متوسط | کم | حمل و نقل |
| مثبت | زیاد | کم | استخراج کانه های فلزی |
| مثبت | زیاد | کم | پالایشی |
| مثبت | زیاد | کم | شیمیایی و پتروشیمی |
لیست سهام دلاری در بورس
معرفی شرکت های بزرگ دلاری یا همان صادرات محور در بورس ایران شرکت های بزرگ و بنیادی وجود دارند که صادرات محور به حساب می ایند و در آمد دلاری دارند. برخی از بزرگ ترین سهم های دلاری بازار بورس ایران به شرح زیر می باشند :
- معادن بافق با نماد کبافق
- پتروشیمی جم با نماد جم
- آلومینیوم ایران با نماد فایرا
- کالسیمین با نماد فاسمین
- فولاز خوزستان با نماد فخوز
- ذوب آهن اصفهان با نماد ذوب
- ملی صنایع مس با نماد فملی
- پتروشیمی پارس با نماد پارس
- پتروشیمی مارون با نماد مارون
- فولاد مبارکه اصفهان با نماد فولاد
- فولاد هرمزگان جنوب با نماد هرمز
- سرمایه گذاری غدیر با نماد وغدیر
- نفت و گاز پارسیان با نماد پارسان
- پتروشیمی خارک با نماد شخارک
- فولاد کاوه جنوب کیش با نماد کاوه
- پتروشیمی پردیس با نماد شپدیس
- صنایع شیمیایی ایران با نماد شیران
- معدنی و صنعتی صبانور با نماد کنور
- پتروشیمی بندر عباس با نماد شبندر
- پتروشیمی خلیج فارس با نماد فارس
- معدنی و صنعتی گل گهر با نماد کگل
- معدنی و صنعتی چادرملو با نماد کچاد
- تولید و صادرات ریشمک با نماد ریشم
خلاصه مطلب و کلام پایانی
حال دیگر فهمیده اید که سهام دلاری چیست و سهم های دلاری در بورس ایران کدامند و چه ویژگی هایی دارند که به آن ها سهام های دلاری گفته می شود. همانطور که گفتیم؛ سهام های دلاری، سهام هایی هستند که درآمدشان به دلار است. شرکت هایی هستند که مواد اولیه آن ها کاملا در داخل کشور وجود دارد یا تولید می شود و فروش آن ها در خارج از کشور است و در حقیقت صادرات محور نامیده می شوند.
شرکتی که مواد اولیه آن به سادگی در داخل کشور به ریال تامین می شود، هزینه های تولیداتش بسیار کمتر می شود و موجب میشود که سودآوری شرکت افزایش یابد و این بدین معنی است که با یک تیر دو نشان می زند؛ از طرفی هزینه های شرکت پایین است از طرف دیگر فروش محصولات در کشورهای خارجی و به دلار انجام می شود، یعنی شرکت از دو طرف سود می کند. به عنوان مثال صنایع پتروشیمی، پالایشگاهی، معادن و فلزات و … جزو سهم های دلاری در بورس به شمار می روند.
سهام غیر دلاری دقیقا برعکس سهم های دلاری بورس هستند. سهام های غیردلاری سهام هایی می باشند که درآمدشان به دلار نیست. در بورس شرکت هایی هستند که برای تولید نیاز به مواد اولیه دارند. این مواد اولیه اگر در کشور تولید نشود، شرکت مجبور است که آن ها را از کشورهای دیگر وارد کند. حالا این واردات مواد اولیه با ریال و تومان نیست بلکه با دلار معاملات صورت می پذیرد.
حالا این واردات دلاری با افزایش هزینه های تولید روی سودآوری شرکت اثر منفی می گذارد. در حقیقت سود شرکت را کم می کند، به خاطر این که به صورت معمولا فروش این شرکت ها در داخل کشور اتفاق می افتد که به ریال است و این بدین معنی است که شرکت مجبور است مواد اولیه را به دلار تهیه کنید ولی موقع فروش نمی تواند به دلار بفروشد و باید به ریال بفروشند. به عنوان مثال صنایع خودرو، غذایی، دامپروری و … جزو سهام های غیردلاری محسوب می شوند.
در پایان امیدوارم فهمیده باشید سهام دلاری کدامند و تفاوت سهام دلاری و ریالی در چیست.
از نظر شما سرمایه گذاری در سهام غیر دلاری بورس و یا سهام های دلاری در بورس در سال ۱۴۰۰ مناسب تر است ؟ (حتما تجربیاتتون رو بنویسید تا دیگران هم استفاده کنند)
مهم‌ترین مساله بورس، دلار است!
یک کارشناس بازار سرمایه ضمن تشریح ریسک هایی که این بازار با آن رو به رو است گفت: مهم ترین مساله بورس اختلاف نرخ دلار در بازار آزاد و سامانه نیما است.
سعید جعفری در گفت و گو با ایسنا با تاکید بر اینکه مهم ترین موضوع برای بازار سرمایه نرخ دلار است، توضیح داد: مهم ترین موضوعی که وجود دارد این است که بین رشد قیمت دلار در بازار آزاد و دلاری که شرکت های بزرگ بورسی در سامانه نیما عرضه میکنند اختلاف زیادی وجود دارد و این باعث شده است با وجود انکه شاهد رشد قیمت دلار در بازار آزاد هستیم بازار سرمایه نزولی شده و همانند سایر بازارها با تورم رشد نکند.
وی ادامه داد: شرکت های بورسی که از صادرکنندگان بزرگ کشور محسوب می شوند ملزم شده بودند به اینکه دلار خود را در سامانه نیما به اختلاف زیاد نسبت به بازار ازاد عرضه کنند و این باعث شده بود که سهام شرکت ها نیز تحت فشار باشد. اما دلیل اینکه شاهد صعود چشم گیر بازار در روزهای قبل بودیم این بود که اعلام شد صادرکنندگان میتوانند دلار خود را با نرخ توافقی بفروشند. یعنی با نرخ های بالاتر از نرخ نیما که این باعث شد هیجان خرید در بازار مخصوصا در نمادهای صادراتی و پتروشیمی ها ایجاد شود.
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه با اشاره به وضعیت بازارهای جهانی اظهار کرد: از طرف دیگر ریسک هایی در بازارهای جهانی وجود دارد. ریزش شدید بازار بورس امریکا و احتمال ایجاد رکود گسترده باعث شده است سهام داران در بازار داخلی احتیاط کنند زیرا بسیاری از شرکت ها کامودیتی محور و وابسته به قیمت های جهانی هستند و اگر رکود در بازار جهانی رخ دهد دامنه آن به کالاها در ایران نیز می رسد.
جعفری با اشاره به احتمال قطعی برق صنایع نیز گفت: از طرف دیگر در استانه فصل گرما هستیم و برق برخی واحدهای تولیدی در مقاطعی قطع می شود و سرمایه گذاران نگران هستند این قطعی برای چند ماه ادامه دار باشد و باعث شود شرکت ها در گزارش ها هم عملکرد خوبی در حوزه تولید و فروش نداشته باشند.
وی با تاکید بر اینکه ریسک پیرامون بازار سهام زیاد است، عنوان کرد: همین ریسک باعث احتیاط معامله گران می شود. بسیاری انتظار دارند روند بازار سرمایه همسو با تورم رشد کند اما این اتفاق کمرنگ شده است. با این حال من فکر میکنم از هفتعه بعد مجددا صعود ملایمی در بازار داشته باشیم.
کامودیتی‌ها و دلار؛ مهم‌ترین عوامل موثر در وضعیت کنونی بورس
به گزارش خبرنگار ایمنا، شاخص کل بورس در هفته‌های اخیر روند منفی داشته و به جز روزهای انگشت‌شماری که شاخص رشد داشته است، شاهد افت شاخص و از دست دادن مقاومت یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد بودیم. در روز گذشته شاخص کل بورس بیش از ۱۰ هزار واحد و شاخص هم‌وزن نیز ۱,۴۳۵ واحد افت کرد. همچنین ارزش معاملات خرد با وجود افزایش ۲۰ درصدی نسبت به روز چهارشنبه، همچنان اعدادی کمتر از میانگین سال را ثبت کرد. درصورتی‌که بازار امروز حمایت یک میلیون ۴۸۰ هزار واحد را از دست بدهد، احتمال افت تا سطح یک میلیون ۴۵۰ هزار واحد وجود خواهد داشت.
برخی از سهام بازار سرمایه ایران همچون خودرویی‌ها و بانک‌ها، به شرایط مذاکرات برجامی وابستگی بیشتری دارد و از آن تأثیر می‌گیرد. ابهامات زیادی در این خصوص وجود دارد و مدت‌هاست سهامداران منتظر نتیجه قطعی هستند. همین موضوع، خستگی و دل‌زدگی سرمایه‌گذاران را به همراه داشته به نحوی که بسیاری از آنان اکنون در صف فروش نشسته‌اند و شاهد خروج سرمایه و پول حقیقی از بازار هستند.
در هفته گذشته و اولین روز هفته جاری، شاهد فشار فروش در برخی از نمادهای بانکی و خودرویی بودیم که به نظر میرسد ناشی از وضعیت حساس نمادهای این دو گروه باشد. با توجه به رسیدن این نمادها به کف پیشین خود، در بین سهامداران ترس‌هایی ایجاد شده که منجر به تشویق آنان به فروش سهام خود شده است.
با ارائه گزارشات سه ماهه، سودآوری برخی از شرکت‌ها نیز در ابهام فرو رفته است، زیرا در فصل بهار حاشیه سود برخی از این شرکت‌ها منفی بوده و به رغم گزارشات فروش مناسب، سود و زیان جذابی را شاهد نیستیم. این عوامل جذابیت سهام شرکت‌ها را کاهش داده است. همچنین با افت قیمت کامودیتی‌ها، چشم‌انداز سهام مبتنی بر کامودیتی ، چندان مثبت نبوده و این موضوع به‌طورمستقیم بر بخش قابل توجهی از بازار تأثیر گذاشته است.
همچنین اختلاف بین دلار نیمایی و آزاد نیز بر روند بازار سرمایه بی‌تأثیر نبوده است. وجود اختلاف ۲۵ درصدی بین دلار نیما و آزاد، جذابیت سرمایه‌گذاری در بسیاری از سهم‌های صادرات‌محور را کاهش می‌دهد. افت ارزش معاملات بازار نشان دهنده کاهش نقدشوندگی بازار است. بنابراین سهامداران به راحتی نمی‌توانند خرید و فروش کنند و در چنین شرایطی انگیزه سرمایه‌گذاری در بورس کاهش می‌یابد.
یکی دیگر از مولفه‌هایی که تأثیر زیادی در بازار سرمایه دارد، نرخ بهره بانکی است؛ روند این نرخ معمولاً رابطه معکوس با سرمایه‌گذاری در بورس دارد، به طوری که با کاهش این نرخ سرمایه‌گذاری در بورس به صرفه خواهد شد و با افزایش آن سرمایه‌گذاری در بورس ارزشی ندارد. بنابراین تصمیم‌گیران و مسئولان بازار سرمایه و بانک مرکزی برای تعادل‌بخشی به بورس میتوانند از نرخ بهره بانکی به عنوان یکی از مؤلفه مؤثر در بازار سرمایه استفاده کنند.
به منظور مشخص شدن ابعاد روند فعلی بازار و عوامل مؤثر بر آن، گفت‌وگویی با شهرام معینی اقتصاددان و عضو هیئت علمی گروه اقتصاد دانشگاه اصفهان داشتیم که شرح آن را در زیر می‌خوانید:
روند بورس را در چند ماه گذشته چطور ارزیابی می‌کنید؟
از اسفندماه گذشته که قیمت کامودیتی‌ها رشد کرد، روند صعودی شاخص بورس آغاز شد و تا انتهای اردیبهشت ادامه داشت. با توجه به اینکه بسیاری از سهام بورس ایران کامودیتی‌محور است، رشد کامودیتی‌ها بر سود این شرکت‌ها تأثیر گذاشت و با توجه به کاهش احتمال توافق، تقاضا برای ارز افزایش یافت که منجر به افزایش نرخ ارز آزاد و نیما شد که با توجه به صادرات‌محور بودن بسیاری از شرکتهای بورس، به افزایش قیمت محصولات و سود این شرکت‌ها انجامید.
اما از ابتدای خردادماه تاکنون علاوه بر کاهش قیمت کامودیتی‌ها، شاهد روند ثابت نرخ ارز در بازار آزاد و دلار نیمایی بوده‌ایم. همچنین قیمت‌گذاری و محدودیت‌هایی که برای سود شرکت‌ها به وجود آمد، مانع سودآوری برخی از شرکت‌ها شد. بنابراین طبیعی است که شاهد نوسان محدود شاخص بورس باشیم.
ارائه گزارشات سه ماهه چه تأثیری در روند بورس دارد؟
آنچه در گزارشات سه ماهه ارائه میشود، تقریباً از پیش توسط کارشناسان قابل پیش‌بینی بوده است. شرکت‌هایی که گزارشات آنها منتشر شده است نیز این ادعا را ثابت کردند که گزارشات چیزی فراتر از پیش‌بینی‌ها نبوده و در برخی موارد، عملکرد شرکت‌ها ضعیف‌تر از آنچه پیش‌بینی می‌شد نیز بوده است. افزایش قیمت کامودیتی‌ها و افزایش قیمت ارز نیما در این گزارشات منعکس شده که از پیش نیز انتظار آن وجود داشت؛ بنابراین این گزارشات چندان در روند بازار تأثیر نخواهد داشت.
تغییر نرخ گاز چه تأثیری در روند بازار داشته است؟
شرکت‌هایی همچون پتروشیمی‌ها از افزایش نرخ ارز تأثیر منفی گرفته‌اند، اما این موضوع نیز از گذشته پیش‌بینی می‌شد. فعالان بازار تأثیرات افزایش نرخ گاز را در محاسبات خود در نظر گرفته بودند؛ سود پیش‌بینی شده و قیمت سهام شرکت‌ها با توجه به این موضوع پیش‌بینی و درنظر گرفته شده بود، بنابراین افزایش این نرخ تأثیر چندانی در تصمیم‌گیری فعالان بازار ندارد.
موضوعی که اکنون میتواند به طور خاص بر بورس تأثیر جدی بگذارد، تغییر یکی از متغیرهای اصلی همچون کامودیتی‌ها است. اگر قیمت کامودیتی‌ها کاهشی شود بر بورس تأثیر منفی خواهد داشت.
همچنین اگر توافق انجام شود، انتظارات رشد دلار از بین می‌رود و نرخ کنونی ارز نیمایی تثبیت خواهد شد. این موضوع ابتدا ممکن است بر سودآوری برخی از شرکت‌ها تأثیر منفی داشته باشد اما در ادامه با توجه به افزایش مسیرهای صادراتی و رفع احتمالی تحریم‌ها به نفع شرکت‌هایی همچون خودرویی‌ها و بانک‌ها خواهد شد.
همچنین اگر احتمال توافق کاهش یابد، فشار بر درآمد ارزی و محدودیت صادرات نفتی و غیرنفتی افزایش خواهد یافت که رشد نرخ ارز و نرخ نیما را به دنبال دارد. این موضوع میتواند تأثیر افزایش بر قیمت شرکتهای بورسی داشته باشد.
عملکرد صندوق تثبیت بازار را چگونه ارزیابی می‌کنید؟
شفاف شدن عملکرد این صندوق ضروری است اما درمجموع، وجود این صندوق و عملکرد آن تأثیر چندانی بر روند بازار نخواهد داشت. آنچه برای شرکت‌ها و قیمت‌های آن اهمیت دارد، سودسازی شرکت‌ها است. این موضوع به لغو تحریم‌ها بورس ایران یک بورس دلاری است و یا تشدید آن بستگی دارد.
افزایش نرخ سود بانکی چه تأثیری بر بورس میتواند داشته باشد؟
نرخ سود بانکی تأثیر ویژه‌ای بر بورس دارد. درواقع این نرخ ابزاری است که میتوان نسبت p بر e شرکت‌ها را به کمک آن سنجید. با کاهش نرخ سود بانکی سود سرمایه‌گذاری در بورس بیشتر میشود و در مقابل، با افزایش نرخ سود بانکی، سرمایه گذاری در بورس توجیه اقتصادی خود را از دست می‌دهد.
انتظارات تورمی و رشد نرخ ارز نیز سومین عاملی است که بر سهام شرکت‌ها مؤثر است. سایر عوامل تأثیر جدی بر شرکت‌ها ندارد اما میتواند بر کارایی بازار اثرگذار باشد.
دیدگاه شما