اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار

نرخ بهره آمریکا

اقتصاددانان در نظرسنجی رویترز اعلام کردند که فدرال رزرو آمریکا در ماه سپتامبر نرخ بهره را ۵۰ واحد افزایش خواهد داد.

مهر گزارش می دهد؛

پول های بورسی در بازار مسکن

بورس در هفته‌ای که گذشت همچنان شاهد روند تدریجی خروج پول از بازار بود. این در حالی است که افزایش حجمی معاملات مسکن حاکی از ورود پول‌های جدید به بازار غیر شفاف دارد.

اقتصاددانان آمریکا:

فدرال رزرو نرخ بهره را ۷۵ واحد افزایش می دهد

اقتصاددانان آمریکایی انتظار دارند که فدرال رزرو آمریکا در نشست ژوئن جاری نرخ بهره را ۷۵ واحد افزایش دهد.

گزارش مهر از نبش خیابان سیزدهم؛

استقبال فروشنده‌های احساسی ازشایعه بانکی/سهم‌های ارزان فدایی بی پولی بازار

بازار سهام نخستین روزکاری خود را با واکنش احساسی معامله گران به شایعه‌ عجیبی در بازار پول در حالی آغاز کرد که با فشار فروش در کلیت معاملات مواجه بود.

اختیار کامل بایدن به رئیس فدرال رزرو؛

نرخ بهره در امریکا بدون دخالت های سیاسی بالا رود

رئیس جمهور آمریکا به رئیس فدرال رزرو اختیار داد برای بحث در مورد تورم تاریخی که قدرت خرید آمریکایی‌ها را تخلیه می‌کند نرخ بهره را افزایش دهد.

عضو فدرال رزرو اعلام کرد؛

فدرال رزرو نرخ بهره را نیم درصد افزایش دهد

کریستوفر والر، عضو فدرال رزرو آمریکا، گفت: به منظور کنترل تورم بانک مرکزی ایالات متحده باید هر بار برای بیش از دو جلسه نرخ‌های بهره را نیم درصد افزایش دهد.

در معاملات امروز؛

قیمت جهانی طلا به ۱۷۹۶ دلار افزایش یافت

قیمت جهانی طلا در معاملات امروز، سه‌شنبه، در حالی رشد کرد که ارزش دلار از رکورد های چند ماهه فرو نشست.

در پایان معاملات هفته؛

قیمت جهانی طلا افزایش یافت/ هر اونس ۱۷۷۸ دلار

قیمت جهانی طلا در پایان معاملات دیشب (بامداد شنبه به وقت تهران) در پی انتشار گزارش تورم آمریکا که احتمال افزایش نرخ بهره فدرال‌رزرو را کاهش داد، بالا رفت.

در معاملات امروز؛

اغلب سهام آسیا اقیانوسیه رشد کردند

اغلب سهام آسیا اقیانوسیه در معاملات امروز، چهارشنبه، به دنبال تصمیم فدرال رزرو برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره که موجب رشد شاخص نزدک آمریکا و رشد سهام تکنولوژی شد، رشد کردند.

تحت تاثیر تورم در آمریکا؛

اقتصاددان معروف: منتظر سقوط ۲۰ درصدی بازار باشید

مارک زندی، اقتصاددان معروف، در پیامی به سرمایه‌گذاران در مورد تاثیر تورم آمریکا هشدار داد و گفت منتظر سقوط ۱۰ تا ۲۰ درصدی بازارها باشید.

در پایان معاملات هفته رقم خورد؛

سقوط ۵۰۰ واحدی داوجونز / بدترین هفته سهام آمریکا از ماه اکتبر

سهام آمریکا در معاملات دیشب وال‌استریت (بامداد شنبه به وقت تهران) با نگرانی از این که بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره خود را زودتر از موعد افزایش دهد سقوط کردند.

افت نرخ سود اوراق قرضه آمریکا از رکورد های یکساله

نرخ سود اوراق قرضه آمریکا که در روزهای اخیر به بالاترین سطح خود در ۱۳ ماه گذشته رسیده بود، به دنبال تصمیم فدرال‌رزرو افت کرد.

سرنوشت دلار؛

استاندارد چارترد: افول دلار در چند سال آینده قطعی است

در یک پیش‌بینی ناامیدانه دیگر برای سرنوشت دلار تحلیل‌گران بانک استاندارد چارترد هشدار دادند که دلار در مسیر افول چندین ساله قرار گرفته است.

جرومی پاول: نرخ بهره پایین آمریکا سال‌ها ماندگار خواهد بود

جرومی پاول، رئیس فدرال‌رزرو، گفت نرخ بهره آمریکا احتمالاً قبل از این که دوباره افزایش پیدا کند چندین سال پایین باقی خواهد ماند.

یکی از مدیران سابق فدرال رزرو هشدار داد:

بانک مرکزی آمریکا باید نرخ بهره خود را اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار منفی کند

یکی از مدیران سابق فدرال‌رزرو هشدار داد که بانک مرکزی آمریکا برای مقابله با رکود شدید ناشی از ویروس کرونا نرخ بهره خود را برای اولین بار در تاریخ منفی کند.

مهر گزارش می‌دهد

کرونا و قمار اقتصادی ترامپ/ تسهیل کمّی؛ منجی یا نابود کننده اقتصاد آمریکا؟

قمار ۶ تریلیون دلاری کاخ سفید اگر به هر دلیلی موفق به تحریک تقاضا در این کشور نشود، قرعه فاجعه اقتصادی آمریکا به نام ترامپ رقم خواهد خورد.

علیرغم کاهش نرخ بهره

سهام آمریکا سقوط کرد و به سقف سقوط مجاز خود رسید

علی‌رغم این که بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره خود را به صفر کاهش داد، سهام آمریکا امروز منتظر باز شدن بازارهای وال‌استریت نماندند و در بازارهای اینترنتی به شدت سقوط کردند.

برای مقابله با اثرات اقتصادی کرونا

فدرال‌رزرو نرخ بهره خود را به صفر کاهش داد

فدرال‌رزرو با اعلام این که شیوع ویروس کرونا در بسیاری از کشورها، از جمله آمریکا به فعالیت‌های تجاری و اقتصادی آسیب زده است، نرخ بهره خود را به صفر کاهش داد.

یکماه زودتر انجام شد

کاهش غیرمنتظره نرخ بهره فدرال‌رزرو/ وال‌استریت از سقوط بازگشت

در حالی که بازارهای مالی خود را برای کاهش احتمالی نرخ بهره آمریکا در اجلاس ماه آینده بانک مرکزی آماده می‌کردند، فدرال‌رزرو امروز به طورغیر منتظره‌ای نرخ بهره خود را نیم درصد کاهش داد.

اقتصاددان برجسته، پیتر شیف، هشدار داد:

کرونا سوزنی است که منجر به ترکیدن حباب اقتصاد آمریکا می‌شود

پیتر شیف، مدیرعامل و استراتژیست ارشد «یورو پاسیفیک کپیتال»، گفت: اقتصاد آمریکا یک حباب عظیم است و شاید ویروس کرونا، همان سوزنی باشد که باعث ترکیدن آن خواهد شد.

در معاملات امروز رقم خورد

سهام آسیایی، قیمت طلا در واکنش به کاهش نرخ بهره رشد کردند / دلار تضعیف شد

اکثر شاخص‌های مهم آسیا امروز، پنج‌شنبه در واکنش به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو رشد کردند. قیمت دلار پایین آمد و قیمت طلا تقویت شد.

تحت فشارهای اقتصادی و سیاسی

بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را برای سومین بار کاهش داد

فدرال‌رزرو همانطور که انتظار می‌رفت اعلام کرد که نرخ بهره آمریکا را یک چهارم درصد دیگر کاهش می‌دهد.

هشدار صندوق بین‌ المللی پول درباره تداوم نرخ بهره پایین

صندوق بین‌المللی پول در مورد انباشته شدن آسیب‌پذیری‌های مالی در قسمت‌های شرکتی و غیربانکی بخش مالیِ برخی از اقتصادهای بزرگ جهان با تداوم نرخ بهره پایین در سراسر دنیا، هشدار داد.

جهشی که بازار مالی را غافلگیر کرد

نقش جی‌پی مورگان در جهش نرخ بهره بازار آزاد آمریکا

بانک جی‌پی‌ مورگان چیس به قدری بزرگ شده که برخی بانک‌ها و تحلیل‌گران رقیب می‌گویند تغییرات انجام شده در ترازنامه ۲.۷ تریلیون دلاری آن یکی از عوامل جهش نرخ بهره بازار آزاد در ماه گذشته بود.

واکنش بازارها ادامه دارد؛

بازارها خارج از کنترل فدرال‌رزرو/نرخ بهره بازار آزاد آمریکا از ۱۰ درصد هم بیشتر شد

هفته‌ای پرنوسان در بازار آزاد اعتبارات آمریکا رقم خورد و نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت، قبل از این که فدرال‌رزرو بتواند بازار را آرام کند، در دو روز متوالی به بیش از ۱۰ درصد جهش کردند.

کاهش نرخ بهره در آمریکا چه نتیجه‌ای دارد؟

بانک مرکزی آمریکا با اشاره به نااطمینانی نسبت به چشم‌انداز رشد اقتصادی، برای دومین بار ظرف دو ماه اخیر نرخ بهره را پایین آورده است؛ اما کاهش بهره در این شرایط به چه معناست؟

انتقاد سرمایه‌گذار معروف آمریکایی به کاهش نرخ بهره:

وظیفه فدرال رزرو جلوگیری از رکود اقتصادی نیست

سرمایه گذار معروف آمریکایی با نقد اقدام فدرال رزرو اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار در کاهش نرخ بهره گفت: وظیفه فدرال رزرو جلوگیری از بروز رکود اقتصادی با کاهش نرخ بهره نیست بلکه باید با کنترل تورم، اشتغال ایجاد کند.

اقتصاددان برجسته:

بحرانی بزرگتر از ۲۰۰۸ اقتصاد آمریکا را تهدید می‌کند / کنترل نرخ بهره از دست فدرال‌رزرو خارج شده است!

پس از این که فدرال‌رزرو برای دومین بار نرخ بهره خود را کاهش داد، اقتصاددانی برجسته که رییس یورو پاسیفیک کپیتال است، در مورد عواقب این کار برای اقتصاد آمریکا هشدار داد.

سرمایه‌گذار و میلیاردر معروف:

آمریکا با کاهش نرخ بهره سرِ سپرده‌گذاران کلاه گذاشت/ تاجران سردرگم شده‌اند

میلیاردر و سرمایه‌گذار معروف، لئون کوپرمن معتقد است که فدرال‌رزرو با کاهش نرخ بهره سر کسانی که پول خود را پس‌انداز می‌کنند کلاه می‌گذارد.

به بهانه کاهش نرخ بهره کلید خورد

جدال لفظی ترامپ با رئیس بانک مرکزی آمریکا / پاول نه جسارت دارد نه شمّ

تصمیم دیشب بانک مرکزی آمریکا در کاهش نرخ بهره کشمکش و درگیری لفظی بین ترامپ و رئیس بانک مرکزی آمریکا را تشدید کرد.

نرخ بهره آمریکا

مهر گزارش می دهد؛

پول های بورسی در بازار مسکن

اقتصاددانان آمریکا:

فدرال رزرو نرخ بهره را ۷۵ واحد افزایش می دهد

اقتصاددانان آمریکایی انتظار دارند که فدرال رزرو آمریکا در نشست ژوئن جاری نرخ بهره را ۷۵ واحد افزایش دهد.

گزارش مهر از نبش خیابان سیزدهم؛

استقبال فروشنده‌های احساسی ازشایعه بانکی/سهم‌های ارزان فدایی بی پولی بازار

اختیار کامل بایدن به رئیس فدرال رزرو؛

نرخ بهره در امریکا بدون دخالت های سیاسی بالا رود

عضو فدرال رزرو اعلام کرد؛

فدرال رزرو نرخ بهره را نیم درصد افزایش دهد

در معاملات امروز؛

قیمت جهانی طلا به ۱۷۹۶ دلار افزایش یافت

قیمت جهانی طلا در معاملات امروز، سه‌شنبه، در حالی رشد کرد که ارزش دلار از رکورد های چند ماهه فرو نشست.

در پایان معاملات هفته؛

قیمت جهانی طلا افزایش یافت/ هر اونس ۱۷۷۸ دلار

در معاملات امروز؛

اغلب سهام آسیا اقیانوسیه رشد کردند

تحت تاثیر تورم در آمریکا؛

اقتصاددان معروف: منتظر سقوط ۲۰ درصدی بازار باشید

در پایان معاملات هفته رقم خورد؛

سقوط ۵۰۰ واحدی داوجونز / بدترین هفته سهام آمریکا از ماه اکتبر

افت نرخ سود اوراق قرضه آمریکا از رکورد های یکساله

سرنوشت دلار؛

استاندارد چارترد: افول دلار در چند سال آینده قطعی است

جرومی پاول: نرخ بهره پایین آمریکا سال‌ها ماندگار خواهد بود

یکی از مدیران سابق فدرال رزرو هشدار داد:

بانک مرکزی آمریکا باید نرخ بهره خود را منفی کند

مهر گزارش می‌دهد

کرونا و قمار اقتصادی ترامپ/ تسهیل کمّی؛ منجی یا نابود کننده اقتصاد آمریکا؟

علیرغم کاهش نرخ بهره

سهام آمریکا سقوط کرد و به سقف سقوط مجاز خود رسید

برای مقابله با اثرات اقتصادی کرونا

فدرال‌رزرو نرخ بهره خود را به صفر کاهش داد

یکماه زودتر انجام شد

کاهش غیرمنتظره نرخ بهره فدرال‌رزرو/ وال‌استریت از سقوط بازگشت

اقتصاددان برجسته، پیتر شیف، هشدار داد:

کرونا سوزنی است که منجر به ترکیدن حباب اقتصاد آمریکا می‌شود

در معاملات امروز رقم خورد

سهام آسیایی، قیمت طلا در واکنش به کاهش نرخ بهره رشد کردند / دلار تضعیف شد

تحت فشارهای اقتصادی و سیاسی

بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را برای سومین بار کاهش داد

فدرال‌رزرو همانطور که انتظار می‌رفت اعلام کرد که نرخ بهره آمریکا را یک چهارم درصد دیگر کاهش می‌دهد.

هشدار صندوق بین‌ المللی پول درباره تداوم نرخ بهره پایین

جهشی که بازار مالی را غافلگیر کرد

نقش جی‌پی مورگان در جهش نرخ بهره بازار آزاد آمریکا

واکنش بازارها ادامه دارد؛

بازارها خارج از کنترل فدرال‌رزرو/نرخ بهره بازار آزاد آمریکا از ۱۰ درصد هم بیشتر شد

کاهش نرخ بهره در آمریکا چه نتیجه‌ای دارد؟

انتقاد سرمایه‌گذار معروف آمریکایی به کاهش نرخ بهره:

وظیفه فدرال رزرو جلوگیری از رکود اقتصادی نیست

سرمایه گذار معروف آمریکایی با نقد اقدام فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره گفت: وظیفه فدرال رزرو جلوگیری از بروز رکود اقتصادی با کاهش نرخ بهره نیست بلکه باید با کنترل تورم، اشتغال ایجاد کند.

اقتصاددان برجسته:

بحرانی بزرگتر از ۲۰۰۸ اقتصاد آمریکا را تهدید می‌کند / کنترل نرخ بهره از دست فدرال‌رزرو خارج شده است!

سرمایه‌گذار و میلیاردر معروف:

آمریکا با کاهش نرخ بهره سرِ سپرده‌گذاران کلاه گذاشت/ تاجران سردرگم شده‌اند

به بهانه کاهش نرخ بهره کلید خورد

جدال لفظی ترامپ با رئیس بانک مرکزی آمریکا / پاول نه جسارت دارد نه شمّ

تصمیم دیشب بانک مرکزی اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار آمریکا در کاهش نرخ بهره کشمکش و درگیری لفظی بین ترامپ و رئیس بانک مرکزی آمریکا را تشدید کرد.

تاثیر افزایش نرخ بهره بر اقتصاد آمریکا

این سومین افزایش در بسیاری از جلسات فدرال‌رزرو و بزرگ‌ترین جهش در نرخ‌های کوتاه‌مدت از سال ۱۹۹۴ بود. حرکتی که در عین‌حال که انتظارش می‌رفت، غافل‌گیر‎کننده نیز بود.

بازارها ناگهان به این واقعیت پی می‌برند که غلبه بر اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار تورم پر‎هزینه است.

پس از آنکه بانک مرکزی، نرخ بهره معیار خود را ۷۵ واحد افزایش داد، جروم پاول، رئیس فدرال‌رزرو گفت: «تغییراتی در این مقیاس، رایج نیست.»

پاول هفته‌ها پیش، بازارهای مالی را با چشم‌انداز افزایش نیم‌درصدی غافلگیر کرده بود. اما در روزهای پس از آن، سرمایه‌گذاران سریعاً و به طور کامل دست به افزایش بیشتر قیمت‌ها زدند.

اظهار‎نظر آقای پاول در مورد این افزایش غیر‎معمول و بزرگ کافی بود تا افزایشی شدید، هم در بازده اوراق قرضه طی روزهای گذشته و هم در قیمت سهام ایجاد شود.

نقشه فدرال‌رزرو برای مقابله با تورم

اما هر چه او بیشتر تلاش می‌کند تا این نرخ‌ها مخفی بمانند، رشد نرخ‌ها بالاتر هم می‌رود و در نتیجه احتمال فرودی سخت برای اقتصاد بیشتر می‌شود.

لااقل فدرال‌رزرو تا این لحظه (هنوز) به رکود اقتصادی در مقیاس گسترده اشاره نکرده است. اما تغییرات سریع در حال و هوای بازار گویای آن است که فدرال‌رزرو و سایر بانک‌های مرکزی جهان ثروتمند تا چه حد کنترل اوضاع را از دست داده‌اند.

تصمیم فدرال‌رزرو در مورد نرخ بهره در پایان چند روز تأثیر‎گذار در بازارهای مالی اتخاذ شد. تصمیمی که باعث شد بازده اوراق قرضه با نرخ بی‌سابقه‌ای بالا رفته و قیمت سهام سقوط کند؛ سوای آنکه دارایی‌های پر‎ریسک‌تر، و به ویژه بیت‌کوین، و همچنین اوراق قرضه دولتی بریتانیا، ارزش خود را از دست بدهند.

این داستان نه از واشنگتن و نه در نیویورک، بلکه از سیدنی آغاز می‌شود؛ جایی که بانک مرکزی استرالیا در هفتم ژوئن، نرخ بهره معیار خود را ۵۰ واحد افزایش داد و دلیل آن هم نگرانی فزاینده در مورد تورم بود.

روندی که در آمستردام ادامه پیدا کرد؛ جایی که بانک مرکزی اروپا در روزهای بعد، نشست سیاست پولی خود را این بار در فاصله‌ای از محیط همیشگی و در فرانکفورت برگزار کرد.

گریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی این موضوع را تأیید کرد که افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره جزو احتمالات بوده است؛ اما او خیلی فراتر از این مقدار رفت.

او گفت که بانک مرکزی اروپا انتظار دارد که در ماه سپتامبر، نرخ بهره را لااقل ۵۰ واحد افزایش دهد و پس از آن افزایشی «پایدار» را پیش‌بینی می‌کند.

. کاتالیزور این موضع تندرو، تجدیدنظر شدید رو به بالایی بود که در پیش‌بینی‌های بانک مرکزی برای تورم به وجود آمده بود.

این امر، زمینه را برای تغییری چشم‌گیر در بازارهای اوراق قرضه فراهم نمود. بازدهی اوراق قرضه ده‌ساله دولت آلمان، در روزهای پس از آن به سرعت به بالای ۱.۷۵ درصد افزایش پیدا کرد.

بازدهی انواع ریسک اوراق قرضه دولتی منطقه یورو، به ویژه btps ایتالیا، حتی بیشتر از این مقدار نیز افزایش پیدا کرد. افزایش شدیدی که بازده ده‌ساله ایتالیا را به بالای ۴ درصد رساند.

وقایعی که آن‌قدر سریع از پی هم آمدند که بانک مرکزی اروپا در پانزدهم ژوئن جلسه‌ای اضطراری را برای رسیدگی به این موضوع برگزار کرد.

اما چیزی که واقعاً بازارها را متحول نمود، اخبار واصله از امریکا بود. ارقام منتشرشده در روز جمعه دهم ژوئن نشان داد که تورم در ماه می به ۸.۶ درصد رسیده است؛ یعتی بالاترین نرخ از سال ۱۹۸۱.

فشارهای قیمتی به نحو غیر‎منتظره‌ای قوی بود. بدتر از همه نظرسنجی دانشگاه میشیگان بود که نشان می‌داد انتظارات مصرف‌کنندگان از تورم میان‌مدت به میزان قابل توجهی افزایش پیدا کرده است.

حالا پایین آمدن تورم سخت‌تر هم شده بود.

بازده خزانه‌داری به شدت افزایش پیدا کرد؛ زیرا بازار اوراق قرضه شروع به افزایش بیشتر و سریع‌تر نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو کرده بود.

بیشترین حرکت در انتهای منحنی بازده بود که بالاترین حساسیت را نسبت به تغییرات در سیاست پولی دارد (نمودار ۱ را ببینید). بازده اوراق خزانه دو‎ساله تنها در عرض دو روز معاملاتی ۵۷ واحد افزایش پیدا کرد. اما نرخ‌های بلندمدت نیز تغییر کردند.

سهام نیز به سختی توانست از این مهلکه جان سالم در ببرد. شاخص اس‌اند‌پی‌۵۰۰، در دهم ژوئن سه درصد و در دوشنبه پس از آن، ۴ درصد کاهش پیدا کرد.

زیان‌های انباشته، بازار سهام را وارد قلمرویی نزولی کرد که افتی بیش از ۲۰ درصدی نسبت به اوج اخیری که داشته محسوب می‌شود.

در نقطه بدتری، شاخص نزدک فناوری سنگین قرار داشت که بیش از ۳۰ درصد کاهش پیدا کرده بود.

افزایش بازده خزانه‌داری ممکن است قیمت سهام را کاهش داده باشد؛ اما باعث افزایش ارزش دلار شده است. شاخص دلار امریکا، در برابر ۱۲ ارز دیگر جهان ثروتمند، تاکنون در سال جاری ۱۰ درصد افزایش یافته است.

قدرت این موضوع به ویژه در برابر ین که به پایین‌ترین حد خود در ۲۴ سال اخیر رسیده، مشخص شده است.

در حالی که فدرال‌رزرو در حال تشدید سیاست‌های خویش برای کاهش تورم است، بانک مرکزی به سرعت در حال خرید اوراق قرضه جهت افزایش آن است.

نوسانات اخیر به ویژه در بازار اوراق قرضه، نسبتاً شدید به نظر می‌رسد. چه چیزی می‌تواند این سختی و شدت را توضیح بدهد؟ به همان نسبت که پس‌زمینه تورم تا پیش از هفته گذشته بد به نظر می‌رسید، سرمایه‌گذاران نیز خود را با این ایده دلداری می‌دادند که بدترین اتفاقات در گذشته افتاده است.

نظرسنجی جهانی مدیران صندوق بانک امریکا نشان می‌دهد که در هفته‌های اخیر، سرمایه‌گذاران، میزان تخصیص خود به اوراق قرضه را افزایش داده‌اند. شاید با تصوری که در مورد کاهش قیمت این اوراق داشته‌اند (قیمت اوراق قرضه برعکس بازده اوراق قرضه جابجا می‌شود). اگر چنین است ارقام ضعیف تورم، آنها را جلب می‌کند.

بازاری که شدیداً به یک سو متمایل است، اغلب با تغییر باد به عقب بازگشت می‌زند. و نقدینگی ضعیف، باعث تقویت عامل می‌شود.

تغییرات رخ‌داده در مقررات تسهیل تجارت مشتری و نگهداری انبارهای بزرگ اوراق قرضه را برای بانک‌ها پر‎هزینه‌تر ساخته است.

فدرال‌رزرو که زمانی از خریداران قابل اعتماد اوراق قرضه بود، خریدهای خود را کاهش می‌دهد.

وقتی سرمایه‌گذاران می‌خواهند بفروشند، شمار کمی از افراد حاضر می‌شوند سوی دیگر معامله را دست بگیرند.

حرکات شدید بازار در روزهای منتهی به نشست فدرال‌رزرو، احساس وحشتی اغراق‌آمیز پدید آورده است.

با این حال سخت است که استدلال کنیم سرمایه‌گذارانِ سرسخت و کله‌شقی داریم. نظر‎سنجی بانک امریکا نشان می‌دهد که خوش‌بینی مدیران صندوق در مورد چشم‌انداز اقتصادی، در پایین‌ترین حد خود قرار دارد.

آیا می‌توان از فرودی سخت جلوگیری کرد؟ حتی آقای پاول هم نمی‌تواند پاسخی برای این سؤال داشته باشد. بنابراین برای مشکلات بیشتر در آینده آماده باشید.

روابط نرخ بهره در بازار فارکس

مقداری که مردم سود دریافت می کنند تا به مدت یکسال پول خود را به شخص دیگری قرض بدهند نرخ بهره هست. اما چرا نرخ بهره در اقتصاد تا این اندازه مهم هست؟ زیرا نرخ بهره ابزار اصلی دولت ها برای کنترل اقتصاد هست.

هنگامی که نرخ بهره را پایین بیاورند، مقدار وام دهی را بیشتر می کنند و اقتصاد رشد می کند. قیمت های سهام ها بالا میرود و تورم به کشور برمی گردد.

نرخ بهره را بالا ببرند، تمایل به وام گرفتن کم می شود، رشد اقتصادی کمتر می شود و قیمت ها میریزند. زیرا نرخ بهره حداقل مقداری هست که یک سرمایه گذار طلب می کند که پول خود را سرمایه گذاری کند و در ازای آن سودی دریافت کند.

بنابراین اگر نرخ بهره در آمریکا بالا برود، قیمت سهام ها کاهش پیدا می کند. چرا؟

فرض کنید شما یک میلیون دلار پول دارید. اگر پولتان را بدهید بانک بدون هیچ ریسکی سالی 2% سود بگیرید برایتان مناسب هست؟ و یا پولتان را در بازار بورس سرمایه گذاری کنید که هیچ امنیتی ندارید و ممکن است بازدهی 10% و یا 10%- به شما بدهد؟

قطعا گزینه بانک و یا اوراق قرضه را پیدا میکنید. اوراق قرضه یا اوراق بدهی، برگه است که توسط شرکت ها و دولت ها منتشر می شوند. آن ها با انتشار این برگه از مردم جذب سرمایه می کنند (وام می گیرند). و بدون هیچ ریسکی، به آن ها سود ثابتی به صورت سالیانه پرداخت می کنند. اوراق قرضه کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت وجود دارد.

به بیانی دیگر از 1 سال تا 30 سال اوراق قرضه وجود دارد و در برخی مواقع اوراق قرضه های 100 ساله هم توسط برخی شرکت ها مثل والت دیسنی منتشر شده است. هنگامی که نرخ بهره و یا بازدهی اوراق قرضه ها زیاد باشند، سرمایه گذار ترجیح می دهد که اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار اوراق قرضه بخرد و پول خود را از سهام ها خارج کند. در نتیجه بازار سهام سقوط می کند. بنابراین نرخ بهره در بازار بسیار مهم هست.

نرخ بهره دشمن بازار سهام
افزایش مداوم نرخ بهره بعد از مدتی سبب ریزش بازار سهام می شود. بر اساس تحقیقات زیاد اقتصادی و تجربی ای که طی سالیان دراز انجام شده است، به این نتیجه رسیده اند. به عبارتی دیگر این نشان دهنده چرخه اقتصادی است. در زمان های رکود نرخ بهره بهره کاهش پیدا می کند و پول در بازار تزریق می شود. در زمان های رونق اقتصادی برای جلوگیری از تورم زیاد نرخ بهره افزایش پیدا می کند و بعد از مدتی سبب رکود می شود. طبق تحقیقات انجام شده، افزایش مداوم نرخ بهره سبب ریزش بازارهای سهام می شود. به عنوان مثال در سال 1987 پیش از سقوط بازار سهام در روز دوشنبه سیاه، نرخ بهره برای سه مرتبه افزایش یافته بود و بعد از مدتی بازار سهام سقوط کرد.

روند سقوط بازار
ابتدا به علت تورم زیاد و نرخ رشد اقتصادی بالا، دولت ها و بانک های مرکزی تصمیم می گیرند که نرخ بهره را افزایش دهند. پس از افزایش نرخ بهره، قیمت اوراق قرضه کاهش پیدا می کند. سپس با افزایش چند مرحله ای نرخ بهره تا جاییکه به اقتصاد لطمه بزند، بازارهای بورس سقوط می کنند و در هم میشکنند.

نرخ بهره و شاخص دلار
همانطور که گفتیم نرخ بهره قیمت پول هست، یعنی ارزش دلار نسبت به نرخ بهره آمریکا سنجیده می شود. به عنوان مثال اگر آمریکا نرخ بهره بالاتری نسبت به اروپا داشته باشد، دلار آمریکا قوی تر از یورو اروپا هست. ارزها در بازار فارکس اینگونه نسبت بهم قیمت گذاری می شوند. یکی از معیارهای اصلی قیمت گذاری نسبت نرخ های بهره ارزها بهم هست.

به این شکل که ارزی که نرخ بهره بیشتری دارد، ارزش بالاتری دارد نسبت به ارزی که نرخ بهره ش کمتر هست. بنابراین نرخ بهره قیمت پول هست. هنگامیکه بانک مرکزی نرخ بهره را بالا میبرد سبب تقویت ارز می شود. مثلا هنگامیکه فدرال رزرو برای مقابله با تورم نرخ بهره را افزایش می دهد، شاخص دلار قوی می شود. ارزش پول کشورشان بیشتر می شود و قیمت کالاها نسبت به دلار کاهش پیدا می کند.

نرخ بهره و طلا
در بازارهای جهانی طلا به دلار سنجیده می شود. مثلا میگوییم هر اونس طلا برابر است با 1290 دلار. البته به ارزهای دیگر هم نرخ برابری دارد، ولی اصولا به دلار سنجیده می شود. هنگامی که نرخ بهره افزایش پیدا می کند، قیمت دلار بالا میرود و دلار قوی می شود. طلا و باقی کالاها که به دلار سنجیده می شوند. در نتیجه این افزایش در شاخص دلار، ضعیف می شوند و میریزند.

به عنوان مثال در ابتدای سال 2017 فدرال رزرو قصد داشت نرخ بهره را افزایش دهد. در یک رالی نزولی قیمت طلا تا روز نشست فدرال رزرو بیش از 60 دلار ریخت. در حقیقت قیمت افزایش نرخ بهره را پیش خور کرده بود. جالب اینجاست بعد از نشست فدرال رزرو که نرخ بهره افزایش یافت. اما تصمیم گرفته شد که نرخ بهره در سال 2017 با شیب کمتری افزایش یابد. قیمت طلا در کمتر از یک ساعت 20 دلار رشد کرد.

بر خلاف تئوری های اقتصادی که میگویند افزایش نرخ بهره روی طلا اثر منفی می گذارد، همیشه بازارها نشان داده اند که افزایش نرخ بهره در بلند مدت سبب افزایش طلا نیز می شود. اما در کوتاه مدت به علت تأثیری که بر دلار دارد سبب کاهش چشمگیر می شوند.

همانطور که در بخش قبلی گفتیم، افزایش نرخ بهره در بلند مدت سبب کاهش سقوط بازار سهام می شود. هنگامی که بازار سهام سقوط می کند و ریسک بازار بورس زیاد می شود، سرمایه گذاران به دنبال فرصت دیگری برای سرمایه گذاری می گردند و امن ترین و بهترین دارایی در دوران رکود طلا هست.

بنابراین قیمت اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار طلا رشد می کند و روند صعودی به خود می گیرد. به طور خلاصه، افزایش نرخ بهره به طور مداوم سبب ریزش بازار سهام می شود. ریزش بازار سهام نیز سبب افزایش طلا می شود. در نتیجه به طور تجربی افزایش نرخ بهره در بلند مدت سبب افزایش طلا می شود.

نرخ بهره و تورم
دولتمردان برای جلوگیری از تورم سرسام آور نرخ بهره را افزایش می دهند. در نتیجه ابتدا نرخ تورم افزایش پیدا می کند. برای جلوگیری از تورم زیاد نرخ بهره افزایش پیدا می کند.

به عنوان مثال در سال 2008، ابتدا نرخ تورم شروع به بالا رفتن کرد و بازار مسکن رشد چشمگیر و عجیبی داشت. دولت آمریکا برای کنترل بازار، نرخ بهره را افزایش داد. زیرا با افزایش نرخ بهره، مردم پول خود را به جای سرمایه گذاری در ملک و سهام در اوراق قرضه و بانک ها می گذارند و بازده بدون ریسک دریافت می کنند.

واریز و برداشت
در نتیجه چندبار افزایش نرخ بهره به دلیل تورم بالا، بازار مسکن سقوط کرد و بعد از آن باقی بازارها یک به یک سقوط کردند. با اعلام تورم منفی و هنگامی که آمریکا به مشکل شدیدی برخورده بود. دولت آمریکا اقدام به کاهش نرخ بهره کرد، چاپ پول و تزریق پول در بازار کرد. در نتیجه کشور اندکی از حالت بحران خارج شد و به دوران رونق خود بازگشت.

در حالت کلی، نرخ بهره عامل کنترل تورم هست و در یک اقتصاد سالم اصولا عدد نرخ بهره از نرخ تورم بیشتر هست. اما اگر اقتصادی مشکل داشته باشد، نرخ تورم از نرخ بهره بیشتر می شود و اگر شما از بانک وام بگیرید و با آن یک ماشین، خانه و یا هرچیز دیگری بخرید. در سال بعد خیلی بیشتر از مبغلی که به عنوان بهره باید به بانک بدهید را سود میکنید. این خیلی جالب هست.

روابط دلار
روابط دلار نیز مانند روابط نرخ بهره هست. زیرا یکی از دلیل افزایش نرخ دلار نرخ بهره هست و ما در بخش قبلی به طور کامل توضیح دادیم. به عنوان مثال هنگامی که شاخص دلار قوی می شود، قیمت کالاها در بازار آمریکا فرو میریزند. کالاهای معاملاتی ای مانند گندم، ذرت، گوشت گاو، خوک، گاو زنده، آب پرتقال و کالاهای دیگر. اما هنگامی که شرایط تورمی باشد، کالاها به شدت رشد می کنند و سبب افزایش نرخ بهره می شوند.

روابط نرخ بهره در بازار فارکس

هنگامی که نرخ بهره را پایین بیاورند، مقدار وام دهی را اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار بیشتر می کنند و اقتصاد رشد می کند. قیمت های سهام ها بالا میرود و تورم به کشور برمی گردد.

بنابراین اگر نرخ بهره در آمریکا بالا برود، قیمت سهام ها کاهش پیدا می کند. چرا؟

به بیانی دیگر از 1 سال تا 30 سال اوراق قرضه وجود دارد و در برخی مواقع اوراق قرضه های 100 ساله هم توسط برخی شرکت ها مثل والت دیسنی منتشر شده است. هنگامی که نرخ بهره و یا بازدهی اوراق قرضه ها زیاد باشند، سرمایه گذار ترجیح می دهد که اوراق قرضه بخرد و پول خود را از سهام ها خارج کند. در نتیجه بازار سهام سقوط می کند. بنابراین نرخ بهره در بازار بسیار مهم هست.

به این شکل که ارزی که نرخ بهره بیشتری دارد، ارزش بالاتری دارد نسبت به ارزی که نرخ بهره ش کمتر هست. بنابراین نرخ بهره قیمت پول اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار هست. هنگامیکه بانک مرکزی نرخ بهره را بالا میبرد سبب تقویت ارز می شود. مثلا هنگامیکه فدرال رزرو برای مقابله با تورم نرخ بهره را افزایش می دهد، شاخص دلار قوی می شود. ارزش پول کشورشان بیشتر می شود و قیمت کالاها نسبت به دلار کاهش پیدا می کند.

به اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار عنوان مثال در ابتدای سال 2017 فدرال رزرو قصد داشت نرخ بهره را افزایش دهد. در یک رالی نزولی قیمت طلا تا روز نشست فدرال رزرو بیش از 60 دلار ریخت. در حقیقت قیمت افزایش نرخ بهره را پیش خور کرده بود. جالب اینجاست بعد از نشست فدرال رزرو که نرخ بهره افزایش یافت. اما تصمیم گرفته شد که نرخ بهره در سال 2017 با شیب کمتری افزایش یابد. قیمت طلا در کمتر از یک ساعت 20 دلار رشد کرد.

بنابراین قیمت طلا رشد می کند و روند صعودی به خود می گیرد. به طور خلاصه، افزایش نرخ بهره به طور مداوم سبب ریزش بازار سهام می شود. ریزش بازار سهام نیز سبب افزایش طلا می شود. در نتیجه به طور تجربی افزایش نرخ بهره در بلند مدت سبب افزایش طلا می شود.