Derivatives
مشتقات – به ابزار مالی گفته میشود که نرخ آنها از نرخ واقعی و یا برآوردی یک و یا چند دارایی پایه بستگی دارد. این دارایی‌ها می‌توانند اوراق بهادار، اختیارات، سهام، بازار مشتقات قراردهای آتی باشند. مشتقات اغلب برای عملیات تامینی بکار برده می‌شوند و همچنین برای اهداف سفته‌ای از آنها استفاده میشود.
برای خرید اینگونه ابزار از لوریج استفاده میشود که اجازه میدهد مشتقات را با نرخی به مراتب بیشتر از موجودی سرمایه گذار خریداری کرد.
دیگر واژه‌های این موضوع
مقالات تحلیل با این موضوع
28 October, 17:43
28 October, 16:57
28 October, 11:09
28 October, 09:51
معاملات آنلاین
- معامله با سیگنال
- پلتفرم‌ها و آپلیکیشن‌ها
- سرمایه گذاری
- واریز و برداشت وجوه
تجزیه و تحلیل بازار
- اخبار FXStreet
- سیگنال‌های تجاری Autochartist
موارد دیگر
- اطلاعات تماس
- قراردادها و قوانین
- سوالات متداول
- تالار گفتگو
© 1998-2022 Alpari Limited
برند آلپاری:
Alpari Limited, Suite 305, Griffith Corporate Centre, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines, is incorporated under registered number 20389 IBC 2012 by the Registrar of International Business Companies, registered by the Financial Services Authority of Saint Vincent and the Grenadines.
آلپاری عضوی از کمیسیون مالی می باشد , که یک سازمان بین المللی مرتبط با حل و فصل شکایات در صنعت سرویس های مالی در بازار فارکس است.
ریسک پذیری: قبل از شروع کار باید با شرایط و ریسک‌های بازار آشنایی کامل داشته و به سطح تجربیات و مهارت خود اطمینان داشته باشید
بازار مشتقات اتریوم نشان میدهد که تریدرهای حرفه ای نگران سطح حمایت 2.5 هزار دلاری اتریوم هستند
در بازار مشتقات اتریوم، سرمایه‌گذاران اتریوم (ETH) در سال 2022 دوران سختی را سپری می‌کنند و از 17 مارس، اتریوم 25 درصد زیان سال تا امروز را ثبت کرده است. با این حال، این ارز دیجیتال در چند ماه گذشته چندین بار نزدیک به سطح حمایت 2500 دلار جهش کرده است که نشان میدهد سطح حمایت 2.5 هزار دلاری سطح حمایت قابل قبولی است.
بازار مشتقات اتریوم و نگرانی تریدرهای حرفه‌ای درمورد قیمت اتریوم
در 15 مارس، تیم بیکو(Tim Beiko)، توسعه‌دهنده اتریوم اعلام کرد که شبکه آزمایشی Kiln )که قبلا اتریوم 2.0 بود( از “ادغام” با موفقیت اتریوم عبور کرد. این فرآیند شامل برداشتن لایه اجرایی اتریوم از لایه اثبات کار موجود و ادغام آن با لایه اجماع از زنجیره Beacon است. هدف نهایی آن تبدیل بلاک چین به یک شبکه اثبات سهام است.
کمیته بازار آزاد فدرال ایالات متحده (FOMC) نرخ بهره را در 16 مارس به 0.50 درصد افزایش داد. این اقدام از سال 2018 برای بار اول رخ داده است. مقام مالی درباره تداوم “فشار صعودی بر تورم” هشدار داد، این دقیقاً همان مشکلی است که ارزهای دیجیتال باید حل کنند.
سرمایه گذاران نگرانند که افزایش بیشتر نرخ بهره توسط FOMC می تواند عواقب بدی بر بازارهای ریسک داشته باشد. به عنوان مثال، هزینه بالاتر وام گرفتن، محرک های اقتصادی را کاهش می دهد و مانعی برای گسترش کسب و کار و مخارج ایجاد می کند. صرف نظر از پتانسیل آن، نوسانات تاریخی 80 درصدی اتر، احساسات اکثر سرمایه گذاران را تغییر می دهد تا اتر را به عنوان یک دارایی پرخطر ببینند که به ناچار تسلیم اصلاحات نهایی بازار خواهد شد.
اندکی بهبود در معاملات فیوچرز اتریوم
برای درک چگونگی پوزیشن تریدرهای حرفه ای، باید به داده های بازار فیوچرز و آپشنز اتر نگاه کرد. اولاً، شاخص پایه تفاوت بین قراردادهای فیوچرز بلندمدت و سطوح فعلی بازار لحظه‌ای (اسپات) را اندازه گیری می کند. پریمیوم سالانه قراردادهای فیوچرز اتر باید بین 5 تا 12 درصد باشد تا «قفل شدن» پول سرمایه‌گذاران به مدت دو تا سه ماه تا پایان قرارداد را جبران کند. سطوح زیر 5 درصد بسیار نزولی هستند، در حالی که اعداد بالای 12 درصد نشاندهندۀ صعودی بودن هستند.
پریمیوم سالانه معاملات فیوچرز اتر 3 ماهه
نمودار فوق نشان می دهد که شاخص پایه اتریوم از 2% در 13 مارس به 3.5% بهبود یافته است. با این حال، چنین سطحی از آستانه 5 درصدی که در بازارهای خنثی انتظار می‌رود پایینتر می‌آید، و این امر نشان میدهد که تریدرهای حرفه‌ای از هولد کردن طولانی معاملات فیوچرز اتر بسیار دور هستند. بنابراین، میشود اینطور ارزیابی کرد که شکستن مقاومت 3200 دلاری، سرمایه گذاران را غافلگیر خواهد کرد و فعالیت خرید سنگین برای کاور کردن پوزیشن‌های فروش ایجاد می کند.
معامله‌گران آپشنز می‌ترسند قیمت اتریوم پایینتر بیاید
قیمت بسته شدن روزانه اتر در 27 روز گذشته بین محدودۀ 2500 تا 3000 دلار بوده است که تشخیص جهت قیمت در بازار را دشوار کرده است. از این نظر، شیب دلتا 25 درصد بسیار مفید است، زیرا نشان میدهد که آیا سازندگان بازار و میزهای آربیتراژ برای محافظت در جهت بالا یا پایین هزینه پرداخت می‌کنند یا خیر.
اگر تریدرها از سقوط قیمت اتریوم بترسند، اندیکاتور به بالای 10 درصد خواهد رفت. از سوی دیگر، هیجان عمومی منعکس کننده یک انحراف منفی 10 درصدی است. دقیقاً به همین دلیل است که این معیار به عنوان معیار “ترس و طمع” تریدرهای حرفه ای شناخته می شود.
اتر معاملات آپشنز 30 روزه 25 درصد شیب دلتا
همانطور که در بالا نشان داده شد، نشانگر انحراف از 11 مارس بیش از 10 درصد بوده است که نشان دهنده ترس در بین تریدرها است، زیرا معامله گران آپشنز برای محافظت ازروند نزولی هزینه بیش از حد پرداخت می کنند. حتی با وجود بهبود اندکی در پریمیوم معاملات فیوچرز اتر، این شاخص در سطح نزولی باقی می ماند. با توجه به اینکه بازارهای آپشنز اتر ریسک نزولی بیشتری در قیمت‌گذاری دارد ، می توان نتیجه گرفت که تریدرهای حرفه ای مطمئن نیستند که سطح حمایت 2500 دلاری فعلی باقی بماند. اگر مشتاقید بدانید که “چرا قیمت اتریوم می تواند دوباره 3 هزار دلار را در این ماه آزمایش کند” میتوانید به روز خبر کلیک کنید.
با این حال، همه چیز برای گاوهای اتر از بین نمی رود، زیرا پریمیوم ارزان قیمت فیوچرز، فرصت استفاده طولانی مدت با هزینه کم را فراهم می کند. تا زمانی که شبکه اتریوم در حل مشکل مقیاس پذیری خود به پیشرفت خود ادامه دهد، با توجه به عدم قطعیت اقتصاد کلان و تورم جهانی، این امکان وجود دارد که سطح مقاومت 3200 دلاری دوباره مورد بازبینی قرار گیرد.
راه‌اندازی بازار خطرناک مشتقات مالی در ایران
حامد سلطانی‌نژاد مدیرعامل بورس کالای ایران در مصاحبه با ایلنا خبر از راه‌اندازی بازار مشتقات مالی (Financial derivatives) در ایران داده است.
مدیرعامل بورس ایران بازار ارز را پس از تک‌نرخی شدن از بازارهایی دانسته که مشتقات مالی در آن ایجاد و فروخته خواهند شد. مشتقات مالی قراردادهایی هستندکه بر روی دارایی‌ها و کالاها با ریسک‌های مختلف منعقد شده و در بازارهای مالی مبادله می‌شوند. به عنوان نمونه مشتفات مالی آتی (Future contracts) قراردادهایی هستند که بر سر ارزش آینده یک دارایی همانند ارز و یا کالا میان دو طرف بسته شده و سپس خرید و فروش می‌شوند.
گروهی از منتقدان بازار مشتقات مالی را به کازینوهای شرط‌بندی تشبیه کرده‌اند که بیش از آن‌که به کارآمدی و رشد اقتصادی کمک کند به واسطه ناپایداری خود سیستم مالی و پولی کشورها را تهدید می‌کند. معروف است که وارن بافت از معروف‌ترین و موفق‌ترین سرمایه‌گذاران سال‌های اخیر مشتقات مالی را با سلاح‌های کشتار جمعی مقایسه کرده است. گفتنی است که ترکیدن حباب مشتقات مالی بازار وام مسکن ایالات متحده آمریکا عامل اصلی بحران عظیم اقتصادی سال ۲۰۰۸ بود.
اوراق قرضه امریکا چیست و چطورمی شود آن را ترید کرد؟
احتمالا بیشتر شما که این مقاله را می خوانید، با واژه بازارهای مالی آشنا هستید. بازارهای مالی به طور وسیعی اشاره به هر نوع بازاری که در آن دادوستد دارایی های مالی صورت می گیرد، دارد. برخی از این بازارها شامل: بازار سهام، بازار اوراق قرضه، بازار فارکس که بزرگترین بازار مالی جهان با بیش از 7 میلیارد دلار گردش مالی روزانه است، بازار ارزهای دیجیتال، بازار پول و بازار مشتقات است، می باشد.
بازارهای مالی برای اقتصادهای سرمایه داری، به شدت حیاتی و مهم هستند. این بازارها به دو صورت فیزیکی و غیر فیزیکی، فعالیت می کنند. زمانی که این مارکت ها دچار اختلال می شوند، نتایجی چون رکود مالی و بیکاری را رقم می زنند.
در این مقاله ما قصد داریم تا شما را با یکی دیگر از این بازارهای مالی مهم یعنی بازار اوراق قرضه ایالات متحده امریکا و عملکرد آن، آشنا کنیم. موضوعاتی که قصد داریم با شما در میان بگذاریم، به شرح زیر است:
بازار اوراق قرضه امریکا چیست، آیا بازار اوراق قرضه برای سرمایه گذاری مناسب است، آیا امکان از دست رفتن سرمایه در بازار اوراق قرضه وجود دارد، انواع اوراق قرضه، محاسن و معایب اوراق قرضه، اوراق قرضه بهتر است یا سهام، بیمه اوراق قرضه چیست، رابطه اوراق قرضه و نرخ بهره، بازده اوراق قرضه چیست و نتیجه گیری.
بازار اوراق قرضه امریکا چیست؟
بازار اوراق قرضه که نامهای دیگر آن بازار درآمدهای ثابت، بازار اعتبار، بازار بدهی یا قرض می باشد، بازاری است که سرمایه گذاران در آن دارایی های بدهی که توسط دولت ها و یا موسسات منتشر می شود را، معامله می کنند. به صورت عمومی، دولت ها با انتشار اوراق قرضه سرمایه هایشان را افزایش می دهند تا بتوانند به پروژه های در دست اقدامشان، بپردازند. موسسات هم به همین منظور دست به چاپ اوراق قرضه می زنند تا بتوانند کسب و کارهای خود را توسعه دهند و یا پروژه های موجودشان را حفظ کنند.
اوراق قرضه یا در مارکت های اولیه صادر می شوند و یا بازارهای ثانویه. در مارکت اولیه این اوراق برای اولین بار منتشر می شوند و اصطلاحا به آنها انتشار جدید گفته می شود. در مارکت اولیه، تمام مبادلات مستقیما و بدون واسطه بین صادرکننده اوراق و خریدار اوراق صورت می گیرد. ضمنا همانطور که اشاره شد، این اوراق قبلا هیچ کجای دیگر، منتشر نشده است.
ولی در مارکت ثانویه اینطور نیست. در این بازار، دارایی هایی که قبلا در مارکت اولیه خرید و فروش شده، در تاریخ های دیرتری معامله می شوند. سرمایه گذاران در مارکت ثانویه، می توانند این اوراق را از بروکرها که نقش واسطه را بین خریدار و فروشنده بازی می کنند، تهیه کنند. این اوراق در غالب های صندوق بازنشستگی، صندوق سرمایه گذاری مشترک و سیاستهای بیمه عمر، ارائه می شوند.
آیا بازار اوراق قرضه برای سرمایه گذاری مناسب است؟
درست مثل هر سرمایه گذاری دیگری باید بازگشت مورد انتظار سود را نسبت به ریسک آن، در نظر گرفت. به طبع هرچه توان ریسک کردن شما به عنوان یک سرمایه گذار در معامله ای بیشتر باشد، به همان نسبت درصد سود و زیانتان نیز، بالاتر یا پایین تر می شود.
اصطلاحا هرچقدر پول بدهید، قادر خواهید بود آش بیشتری ببرید. البته باید در نظر داشته باشید که اوراق قرضه به درد نخوری هم وجود دارند که سود بیشتری به شما پرداخت می کنند ولی ریسک بسیار بالاتری دارند. در مقابل اوراقی که وزارت خزانه داری امریکا صادر می کند، بازده کمتر ولی ریسکی نزدیک به صفر، دارد.
در کل باید گفت که سرمایه گذاری در بازار اوراق قرضه، یکی از امن ترین سرمایه گذاری ها ولی با بازده کمتری می باشد. این نوع سرمایه گذاری مناسب کسانی است که افراد محافظه کار تری هستند و فقط در جاهایی که ریسک نزدیک به صفری دارد، سرمایه گذاری می کنند.
آیا امکان از دست رفتن سرمایه در بازار اوراق قرضه وجود دارد؟
طبق آخرین تحقیقات انجام شده در همین ماه ژانویه 2022، افراد معمولا دو گروه هستند. گروه اول افرادی هستند که دنبال سرمایه گذاری در مارکت های با ریسک بسیار بسیار پایین و نزدیک به صفری هستند و گروه دوم افرادی هستند که تمایل دارند ریسک بیشتری بکنند.
در این تحقیق انجام شده مشخص شد که یکی از بازارهایی که امکان از دست رفتن سرمایه در آن بسیار بسیار پایین است، همین بازار اوراق قرضه است. در حقیقت اوراق قرضه انواع مختلفی دارند و بسته به اینکه دولتی هستند یا خیر، ریسک آنها بهتر مشخص می شود. در ادامه مقاله انواع اوراق قرضه را برای شما شرح می دهیم تا بهتر بتوانید تصمیم بگیرید.
اوراقی که خود دولت ها مثلا وزارت خزانه داری ایالات متحده منتشر می کند، یکی از کم ریسک ترین و در عین حال مطمئن ترین سرمایه گذاری ها در بازار اوراق قرضه می باشد.
انواع اوراق قرضه
اوراق قرضه بسته به اینکه توسط دولت یا موسسات صادر شود، انواع متفاوتی دارد. در ادامه ما برخی از مهمترین انواع اوراق قرضه را برای شما توضیح می دهیم.
1- اوراق قرضه موسسات corporation
در این نوع مارکت، شرکتها برای پروژه های موجود مالی، گسترش خطوط تولید، یا افتتاح امکانات جدید تولید، اوراق چاپ می کنند. اوراق قرضه موسسه ای، معمولا در زمره دارایی های اوراق بلند مدت با سررسید حداقل یک ساله قرار می گیرند.
2- اوراق قرضه دولتی
اوراق قرضه دولتی یا ملی، خریداران را وسوسه می کند تا همان ارزش اسمی یا Face Value را که روی سند اوراق نوشته شده و سررسید مشخصی دارد، بپردازند. این ویزگی ها، اوراق قرضه دولتی را برای سرمایه گذاران محافظه کار، جذاب تر می کند. زیرا بدهی های دولتی، توسط دولتی که از شهروندانش مالیات می گیرد یا برای هزینه هایش پول چاپ می کند، حمایت می شود. در کل این نوع اوراق قرضه، کم ریسک ترین اوراق هستند.
این اوراق در امریکا، Treasuries یا خزانه داری نام دارد و امروزه به هر طریق، فعال ترین و دارای بیشترین نقدینگی می باشند. اوراق قرضه خزانه داری کوتاه مدت یا همان T-Bill، اوراق قرضه کوتاه مدت خزانه داری دولت امریکا است که توسط وزارت خزانه داری با سررسید یک ساله یا کمتر، منتشر می شود.
اوراق قرضه میان مدت یا T-note، یکی دیگر از انواع اوراق قرضه قابل فروش دولت امریکا است که نرخ بهره ثابتی دارد و سررسید آن بین یک تا ده سال است.
سومین نوع آن، اوراق قرضه بلند مدت یا همان T-bond است که یکی دیگر از انواع اوراق قرضه دولت فدرال ایالات متحده با سررسید بالای بیست ساله می باشد.
3- اوراق قرضه شهرداری ها
Municipal bonds یا کوتاه تر شده آن “muni bonds” اوراق قرضه شهرداری ها است که معمولا توسط ایالات، شهرها، مناطق خاص، مناطق عمومی، مدارس، فرودگاهها یا بنادر عمومی و یا دیگر مناطق تحت سیطره دولت که به دنبال جمع آوری پول برای پروژه های متنوع هستند، منتشر می شود.
این اوراق در سطح فدرال ها، شامل مالیات نمی شوند و همچنین می توانند در ایالت ها یا سطوح مالیاتی عمومی، معاف از مالیات بشوند. این اوراق مناسب سرمایه گذاران آگاه به مالیات است و همین فاکتورها، آنها را برای سرمایه گاری جذاب تر می کنند.
این اوراق دو نوع هستند: 1- اوراق تعهد بخش عمومی (general obligation bond or GO) 2- اوراق درآمدی (revenue bond).
4- اوراق قرضه حمایت شده توسط وام های مسکن MBS
این نوع اوراق توسط وام های مسکن جمع آوری شده از املاک مسکن منتشر می شود که به وسیله وثیقه های خاص، گرو گرفته شده است. کسانی که این نوع اوراق را خریداری می کنند، در حقیقت به خریداران مسکنی که از طریق قرض دهندگانشان خرید کرده اند، وام پرداخت می کند. به طور عمومی، سود اینها ماهانه، سه ماهه و شش ماهه می باشد.
5- اوراق قرضه مارکت های نوظهور
این نوع اوراق توسط دولت ها و کمپانی های واقع در اقتصاد مارکت های نوظهور، چاپ می شود. این نوع اوراق فرصت های سرمایه گذاری پر سودتر وعالی تری ارائه می دهند. ولی به همان نسبت دارای ریسک بالاتری نسبت به اوراق قرضه داخلی و گسترش یافته تر، هستند.
محاسن و معایب بازار اوراق قرضه
اگر شما امروز نزد شرکتهای مشاوره مالی در امور سرمایه گذای در بازارهای مالی بروید، اکثر آنها سبدی متنوع را به شما پیشنهاد می دهند که حتما قسمتی از آن، به بازار اوراق قرضه تخصیص داده می شود. خوشبختانه بازار مشتقات بازار اوراق قرضه بازار متنوعی است و دارای نقدینگی بالاتر و نوسانات کمتری نسبت به سهام ها است. ولی به همان نسبت در طول زمان، بازگشت سود کمتری دارد و شامل مسائل اعتباری و انقضای قبل از تاریخ سررسید و ریسک های نرخهای بهره می شود. در کل سرمایه گذاری افراطی روی اوراق قرضه برای افق های دراز مدت، غیرمنطقی به نظر می رسد.
محاسن سرمایه گذاری در مارکت اوراق قرضه
اولین ویژگی بازار اوراق قرضه این است که نسبت به سهام ها دارای ریسک و نوسان کمتری است. دومین ویژگی آن، تنوع بسیار زیاد آن در نوع و فرد یا مکان صادرکننده است. سومین حسن اوراق قرضه این است که اگر از دولت ها یا موسسات معتبر مالی خریداری شود، فعال ترین و دارای بالاترین نقدینگی می باشد. آخرین ویژگی اوراق قرضه این است که دارندگان اوراق قرضه در زمان های ورشکستگی، نسبت به سهام داران وضعیت بهتری دارند.
معایب سرمایه گذاری در مارکت اوراق قرضه
اولین عیبی که بر بازار اوراق قرضه وارد است، بازده کمتر سود آنها است. اگر یادتان باشد گفتیم که چون اوراق قرضه ریسک کمتری دارند، به همان اندازه بازده سود یا بازگشت پول آنها، کمتر می باشد. دومین عیب آنها این است که خرید مستقیم این اوراق تقریبا برای سرمایه گذارن معمولی، امکان پذیر نیست. آخرین ایرادی که بر بازار اوراق قرضه وارد است این است که این اوراق در مقابل ریسک های اعتباری و خطرات نرخهای بهره، آسیب پذیرند.
اوراق قرضه بهتر است یا سهام؟
اوراق قرضه در چند مسئله مهم با سهام ها متفاوت هستند. اوراق قرضه نشان دهنده بودجه های قرضی است (بودجه هایی که به وسیله قرض دادن ایجاد می شوند)، در صورتیکه سهام ها خودشان مولد و پدید آورنده بودجه ها هستند.
اوراق قرضه یک صورتی از اعتبار است که در آن قرض گیرنده (صادر کننده اوراق) باید اصل پول بعلاوه سود آن را در سررسید مشخصی، به صاحب اوراق پرداخت کند. ولی سهام ها به صاحبانشان قول هیچ بازگشت اصل سرمایه یا سودی نمی دهند. اوراق قرضه، به خاطر حمایت های قانونی و ضمانت هایی که نسبت به اعتباردهندگان آنها تعریف شده، از سهام ها کم ریسک تر هستند.
سهام ها به طور ذاتی از اوراق پرریسک تر هستند و پتانسیل های بالاتری برای سود یا زیان دارند. ولی نکته مشترک هردو این مارکت ها؛ چه اوراق و چه سهام ها، این است که بازارهایی فعال با نقدینگی بالایی هستند.
قیمت اوراق قرضه نسبت به تغییرات نرخهای بهره، به شدت حساس است و قیمتهای آنها نسبت به نرخهای بهره، به طور معکوس حرکت می کند. از طرفی دیگر قیمت سهام ها، نسبت به تغییرات آینده ای سودبخش و رشدی بالقوه، حساس هستند.
بیمه اوراق قرضه چیست؟
فارغ از اینکه سرمایه گذاری در بازار اوراق قرضه یک سرمایه گذاری امن محسوب می شود و مناسب افراد محافظه کار است، ولی شما این امکان را دارید تا اوراق قرضه خودتان را بیمه کنید. بیمه اوراق قرضه، یک نوع بیمه است که خریدار اوراق قرضه هزینه آن را پرداخت می کند. این بیمه، تضمین سود شما در سررسید و پرداخت اصل سرمایه شما را در زمانهای بحران و عدم پرداخت، ضمانت می کند.
منتشرکنندگان اوراق قرضه این نوع بیمه را خریداری می کنند تا رتبه اعتباری خود را افزایش دهند تا میزان سودی را که باید پرداخت کنند کاهش دهند و اوراق قرضه را برای سرمایه گذاران بالقوه، جذاب تر کنند.
رابطه اوراق قرضه و نرخ بهره
اگر معامله گر بازار فارکس باشید، به اهمیت نرخهای بهره در اقتصاد کلان کاملا واقف هستید. در حقیقت نرخ بهره مبلغی است که قرض دهنده از قرض گیرنده، کسر می کند. از نقطه نظر فاندامنتال، یکی از اخبار بسیار مهم با شدت تاثیر بالا، اخبار مربوط به نرخ بهره است.
سرمایه گذاران بازار اوراق قرضه هم مثل خیلی از معامله گران دیگر، سعی دارند تا نهایت سود را از سرمایه گذاری شان، ببرند. برای رسیدن به این مهم، آنها باید مدام چشمشان به نوسانات هزینه های قرض گرفتنشان باشد.
به عنوان مثال در بازار فارکس، افزایش یا کاهش نرخهای بهره باعث قوی تر یا ضعیف تر شدن ارز کشور مورد نظر می شود. حال باید دید این افزایش یا کاهش نرخ بهره، چه تاثیری در مارکت اوراق قرضه دارد.
اوراق قرضه و نرخهای بهره یک ارتباط معکوس با هم دارند. یعنی با بالا رفتن نرخ بهره، اوراق قرضه کاهش پیدا می کند و بالعکس. این مسئله یک توجیه منطقی هم دارد. زمانیکه هزینه قرض گرفتن بالا می رود یا اصطلاحا به صرفه نیستند (منظور نرخهای بهره افزایش می یابند)، اوراق قرضه معمولا کاهش پیدا می بازار مشتقات کنند.
بازده اوراق قرضه چیست؟
بازده اوراق قرضه یا همان Bond Yields، مبلغی است که سرمایه گذار روی اوراق قرضه اش، دریافت می کند. بازده اوراق قرضه می تواند تعاریف مختلفی داشته باشد ولی یکی از ساده ترین این تعاریف، یکسان سازی بازده اوراق قرضه با نرخ کوپن آن است.
بازده فعلی اوراق قرضه، در حقیقت عملکرد قیمت اوراق و کوپن آن یا پرداخت سود آن می باشد که درصورت متفاوت بودن قیمت اوراق با ارزش اسمی آن، از بازده کوپن آن صحیح تر و دقیق تر می باشد.
رابطه بازده اوراق قرضه و قیمت آن
نکته قابل توجه ارتباط وارونه قیمت اوراق قرضه و بازده آن است. بازده اوراق قرضه و قیمت آن، با هم ارتباطی معکوس دارند. وقتیکه قیمت اوراق قرضه افزایش می یابد، بازده آن کاهش پیدا می کند.
برای مثال، فرض کنید یک سرمایه‌گذار اوراق قرضه‌ای را خریداری می‌کند که سررسید آن در پنج سال با نرخ کوپن سالانه 10 درصد و ارزش اسمی 1000 دلار است. هر سال، این اوراق قرضه 10٪ یا 100 دلار به عنوان بهره به این سرمایه گذار، پرداخت می کند. ارزش اسمی 1000 دلار تقسیم بر 10% نرخ کوپن می شود.
نتیجه گیری
اگر شما تمایل به سرمایه گذاری در بازارهای مالی دارید، و دنبال یک سرمایه گذاری مطمئن هستید و نمی دانید که کدام بازار امن تر است، قطعا بازار اوراق قرضه مناسب شما است. همانطور که متوجه شدید، بازار اوراق قرضه نقدینگی بالا، ریسک پایینتر و به همان نسبت بازده کمتری را به شما می دهد.
شاید زمانیکه با تنوع اوراق قرضه مواجه شوید، باز هم این سوال برایتان پیش بیاید که، کدام نوع از انواع اوراق قرضه مناسب و مطئن تر است. در این صورت می توانید سراغ اوراق منتشر شده دولتی مثل اوراقی که توسط وزارت خزانه داری امریکا منتشر می شود، بروید.
آغاز حرکت تدریجی به سوی ارز تک نرخی بازار مشتقات ارزی راه اندازی می شود
گیتی آنلاین - در رابطه با بازار ارز، اولین قدم ما این است که به مرحله یکسان سازی نرخ ارز برسیم و متعاقب آن وقتی ثبات و آرامش کامل حاصل شود، حتما بازار مشتقات ارزی نیز شکل خواهد گرفت .
رئیس کل بانک مرکزی از فراهم شدن شرایط لازم برای یکسان سازی نرخ ارز خبر داد و گفت: تلاش می کنیم که تا پایان سال، طرح یکسان‌سازی نرخ ارز به اجرا گذاشته شود.
ولی الله سیف که در حاشیه بازدید از بیست و دومین نمایشگاه مطبوعات در غرفه سنا حاضر شد، در مصاحبه با خبرنگار پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، گفت: درحال حاضر فاصله نرخ ارز در بازار آزاد و مبادله ای بسیار کاهش یافته است و فاصله چندانی با ارز تک نرخی نداریم .
سیف با تاکید بر اینکه یکسان سازی نرخ ارز به صورت تدریجی انجام خواهد شد، افزود: در حقیقت این اقدام از هم اکنون در حال انجام است اما اینکه چه زمانی نهایی شود، بستگی به سرعت ارتباطات بین المللی دارد.
وی در ادامه گفتگو با سنا خاطرنشان کرد: در رابطه با بازار ارز، اولین قدم ما این است که به مرحله یکسان سازی نرخ ارز برسیم و متعاقب آن وقتی ثبات و آرامش کامل حاصل شود، حتما بازار مشتقات ارزی نیز شکل خواهد گرفت .
سیف سپس از رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار و دیگر مسوولان بازار سرمایه درخواست کرد که بانک مرکزی را در به انجام رساندن این هدف مهم یاری دهند .
رییس کل بانک مرکزی در پاسخ به این سوال که نرخ ارز در این فرآیند تدریجی چگونه تعیین خواهد شد، اظهار داشت: بانک مرکزی تعیین قیمت نخواهد کرد و امر قیمت گذاری را بازار به انجام خواهد داد .
به گفته سیف، نرخ ارز از آغاز دولت یازدهم تاکنون روند مطلوبی را طی کرده و از نوسانات شدید به دور بوده است که امید می رود از این پس نیز همین روند ادامه داشته باشد .
دیدگاه شما