گاو و خرس در وال استریت چیست؟

خرس (سرده). خرس (نام علمی: Ursus) نام سرده ای از خرس ها است که شامل خرس قهوه ای، خرس قطبی، و خرس های سیاه می شود.

خروج خرس ها از بورس 1400

سرویس برخط پلاس - بورس در حالی روز گذشته با افزایش ارتفاع 8/ 20درصدی وارد فاز گاوی شد که عواملی چند برای این روند صعودی می‌توان نام برد.

به گزارش سرویس پلاس برخط نیوز به نقل از فرارو - بورس بازان پس از برگشت از تعطیلات ۶روزه کرونایی، شاهد رشد ۹/ ۰درصدی شاخص کل بودند. به این ترتیب شاخص کل از کف پیشین خود بیش از ۲۰درصد فاصله گرفت و برای نخستین بار در سال۱۴۰۰ وارد فاز گاوی شد. تغییر فازی که ۳۹روز زمان برد. عدم تمایل دلار برای ریزش، کمرنگ بودن احتمال احیای برجام در کوتاه مدت، فعال شدن ثانیه شمار آغاز به کار دولت سیزدهم، تعدیل مناسب P/ E آینده نگر بازار در کنار احساس رضایت بورس بازان از وضعیت نرخ بهره بین بانکی، شتاب دهنده های بورس در مسیر صعودی است.

به گزارش دنیای اقتصاد، معاملات بورس تهران پس از تعطیلات 6 روزه کرونایی و توقف معاملات بازار سهام برای 3 روز کاری گذشته، با رشد بیش از 9/ 0 درصدی شاخص کل استارت خورد تا این نماگر با قرار گرفتن از ارتفاع یک میلیون و 323 هزار واحدی، حدود 8/ 20 درصد از کف اخیر خود فاصله گرفته و به اصلاح وارد فاز گاوی شود. این نخستین فاز صعودی شکل گرفته در سال 1400 به شمار می رود. اما چه عواملی سبب شده تا نخستین فاز صعودی در بورس 1400 رقم بخورد؟ گاو و خرس در وال استریت چیست؟ آیا رشد این بار بازار سهام ادامه خواهد یافت؟ آیا زمان مناسبی برای ورود به این بازار پرریسک فرارسیده است؟

سوالاتی که این روزها فعالان بورسی و صاحبان نقدینگی بارها از خود می پرسند و شاید به دلیل تجربه تلخ بورس 99 نمی توانند جوابی برای آنها بیابند.مدت زمانی طولانی فعالان بازار سهام با اصلاح فرسایشی قیمت ها و شاخص کل مواجه شدند. بازه ای که برای 10 ماه به طول انجامید و در این مدت شاهد ورود دو خرس به این بازار بودیم. خرس اول اوایل شهریور 99 در این بازار ظاهر شد. روندی نزولی که تنها پس از 10 روز از آغاز عقبگرد دماسنج تالار شیشه ای از قله تاریخی دو میلیون و 78 هزار واحد رقم خورد و تا 20 آبان ماه ادامه پیدا کرد. در این مدت حدودا سه ماهه شاهد ریزش 42درصدی شاخص کل بودیم. پس از آن به طور موقت بازار سهام تغییر فاز داد و پس از 14 روز کاری مثبت، وارد فاز گاوی (صعودی) شد.

روندی که البته با وجود تمام خوش بینی ها پایدار نماند و شاخص کل پس از ثبت یک رشد 26درصدی، مجددا ترجیح داد روزهای قرمزی را به معامله گران بازار سهام نشان دهد. به این ترتیب خرس دوم 27 دی ماه 99 مجددا به بورس بازگشت و این روند کاهشی تا 3 خردادماه ادامه داشت. اصلاحی که البته با فاز نزولی گذشته متفاوت بود و با ثبت رفتاری سینوسی نهایتا افتی 3/ 28 درصدی در کارنامه این بازار ثبت کرد. از اوایل خردادماه اما بورس پس از ثبت کف یک میلیون و 95 هزار واحد تصمیم گرفت مجددا روی دیگر خود را به فعالان بازار که از روند اصلاحی 10 ماهه خسته شده بودند، نشان دهد. رشدی آهسته و ملایم که پس از انتخابات ریاست جمهوری شکلی جدی تر به خود گرفت به طوری که 5 هفته متوالی است شاخص با رشد به کار خود پایان می دهد و در دو ماه گذشته نیز ارقامی مثبت در میانگین معاملات روزانه بازار به ثبت رسیده است.

محرک های روند صعودی

بورس در حالی روز گذشته با افزایش ارتفاع 8/ 20درصدی وارد فاز گاوی شد که عواملی چند برای این روند صعودی می توان نام برد.

نرخ دلار: روز گذشته تا ساعت 16 نرخ دلار در بازار آزاد به مرز 25هزار تومان نزدیک شد. به این ترتیب سهامدارانی که طی ماه های گذشته نگران از کاهش شدید قیمت این اسکناس آمریکایی، چوب حراج به دارایی خود در بازار سهام زده بودند، این روزها کمی نسبت به وضعیت آتی آن مطمئن تر شده اند و حداقل دیگر نگران سقوط شدید آن نیستند. این موضوع برای بورس تهران که 60 درصد از ارزش بازار آن را شرکت های صادراتی و کامودیتی محور تشکیل داده اند از اهمیت بسزایی برخوردار است. نرخ ارز، نسبت برابری واحد پولی داخل در مقایسه با سایر ارزها به عنوان یکی از عوامل کلان اقتصادی، همواره مورد توجه جامعه اقتصادی و مالی بوده است.

در صورت رشد نرخ ارز به ویژه دلار، محصولات تولیدی شرکت های کامودیتی محور با قیمت بالاتری به فروش می رسند (با فرض ثبات قیمت های جهانی) و سودآوری بیشتری نصیب این بنگاه ها می شود. در شرایط کنونی، این موضوع درباره نیمی گاو و خرس در وال استریت چیست؟ از شرکت های بورسی صدق می کند. در حال حاضر نمادهای فعال در گروه های کامودیتی بازار سهام شامل پتروشیمی ها، فلزی ها، معدنی ها، پالایشی ها، سیمانی ها و دیگر صنایع کالایی سهامی از رشد نرخ ارز اثر مثبت می پذیرند.

هر کدام از صنایع بر اساس شرایط تولید با نوسانات نرخ ارز درگیر هستند. در ادامه هلدینگ ها و شرکت های سرمایه گذار که سهامدار این شرکت ها هستند نیز بالطبع از نوسانات سودآوری شرکت های زیرمجموعه اثر می پذیرند. در واقع نرخ ارز، قیمت نسبی پول خارجی به پول داخلی است که به عنوان یکی از عوامل کلان اقتصادی، همواره مورد توجه جامعه اقتصادی و مالی بوده است. این نرخ بیانگر شرایط اقتصادی کشور بوده و عاملی برای مقایسه اقتصاد ملی با اقتصاد سایر ملل است. در این میان با توجه به صادراتی و وارداتی بودن شرکت های فعال در بازار سهام و میزان وابستگی آنها به نرخ ارز، نوسانات نرخ ارز می تواند تاثیرات متفاوتی بر منابع پذیرفته شده در بورس و شرکت ها بگذارد.

به عبارتی دیگر در گاو و خرس در وال استریت چیست؟ صورتی که یک بنگاه اقتصادی برای تامین مواد اولیه، خرید تجهیزات و تکنولوژی تولید از تقاضاکنندگان ارز باشد، تغییرات نرخ ارز می تواند برنامه های تولیدی این شرکت ها را دستخوش تغییراتی کرده و بهای تمام شده محصولات تولیدی این دسته از بنگاه ها را افزایش یا کاهش دهد. موضوعی که طبیعتا ارزش سهام این شرکت ها را نیز دچار نوساناتی می کند. در مقابل افزایش نرخ ارز برای شرکت های صادرات محور، اثری مثبت در پی دارد. بر این اساس در صورت رشد نرخ ارز گاو و خرس در وال استریت چیست؟ به ویژه دلار، محصولات تولیدی این کشورها با قیمت بالاتری به فروش رفته و سودآوری بیشتری نصیب شرکت های صادرکننده می شود. در شرایط کنونی، این موضوع درباره نیمی از شرکت های بورسی صدق می کند. البته میزان تاثیر پذیری شرکت ها از افزایش نرخ دلار، بسته به نوع فعالیت و وابستگی آنها به ارز متفاوت است.

مذاکرات برجامی: نشست های بین المللی برای احیای برجام از آنجایی که می تواند به رفع تحریم ها و گشایش های اقتصادی بینجامد، برای بازار سهام از اهمیت بسزایی برخوردار است. اما روی دیگر سکه احیای برجام، کاهش نرخ دلار است که چندان به مزاج بورس بازان خوش نمی آید. به جرات می توان گفت برای سهامدارانی که چندان از سواد تحلیلی برخوردار نیستند، رشد نرخ دلار از اهمیت بالاتری نسبت به احیای برجام برخوردار است. شاید به همین دلیل است که بورس تهران بیش از آنکه بر تحلیل های بنیادی استوار باشد، به تورم نگاه می کند. در هفته ها و ماه های اخیر اما چشم انداز توافق طرفین برجامی چندان راضی کننده نبود و حالا فعالان بازارها به این نتیجه رسیده اند که به این زودی نباید منتظر احیای برجام و در نتیجه کاهش نرخ دلار بود، از این رو شاهد تحرک تقاضا در کلیت بازار هستیم.

تغییر دولت: تنها 10 روز دیگر تا روی کار آمدن دولت سیزدهم باقی مانده و سرمایه گذارانی که با توجه به صحبت های مطرح شده از سوی ابراهیم رئیسی درباره مقابله با رانت و فساد و همچنین برچیده شدن بساط قیمت گذاری دستوری و البته شعار حمایت از بازار سهام در مناظره ها و تبلیغات انتخابات شنیده اند، حالا در انتظار آغاز به کار این دولت هستند. درست از زمان اعلام نتایج انتخابات ریاست جمهوری بود که رشد قیمت سهام در تالار شیشه ای جدی تر شد و حالا هر چه به زمان تحلیف یعنی 14 مردادماه نزدیک تر می شویم، فضای بازار نیز جوی صعودی تر به خود می گیرد.

قیمت های جذاب: پیش تر نیز اشاره شد که پس از اصلاح 10 ماهه قیمت سهام، حالا سرمایه گذاران به این نتیجه رسیده اند که دیگر نباید انتظار داشت قیمت سهام با افت جدی تری مواجه شود. در این میان حالا نسبت P/ E بازار به عنوان یکی از متغیرهای مهم در تحلیل فاندامنتال بر اساس آخرین گزارش اجماع تحلیلگران به 7/ 6 واحد رسیده است. مرداد 99 بود که با اوج گیری قیمت ها و رسیدن شاخص کل به سطح باورنکردنی 2 میلیون و 100 هزار واحدی، نسبت قیمت به درآمد آینده نگر بازار نیز از سطح تاریخی کمتر از 7 مرتبه به 22 واحد رسید. در این برهه زمانی P/ E آینده نگر برای سهام کوچک تر 32واحد و برای بزرگ ترها 20 مرتبه بود. با آغاز اصلاح بازار و تخلیه حباب شکل گرفته نیز سهام با ارزش بازار پایین به دلیل گرفتار شدن از صفوف سنگین فروش و نقدشوندگی بسیار پایین در پرکردن حجم مبنا ناتوان ماندند و قیمت پایانی این دسته از سهام آن چنان که باید افت نکرد و به اصطلاح در روند اصلاح قیمت نیز درجا زدند و تا چندی پیش از نظر بازار گران تلقی می شدند. حال آخرین گزارش اجماع تحلیلگران نشان می دهد نسبت قیمت به درآمد آینده نگر برای گروه های با ارزش بازار بالا 6/ 6 مرتبه و برای کوچک ترها 5/ 8 واحد است تا علاوه بر بزرگان بورسی حالا کوچک ترها نیز از نگاه سرمایه گذاران برای خرید جذاب قلمداد شوند.

نرخ بهره بین بانکی: در کشوری که نرخ بهره بانکی به صورت دستوری تعیین می شود، شاید آنچنان که در همه دنیا اتفاق می افتد، نرخ بهره بین بانکی حداقل برای سرمایه گذاران بازار سهام اهمیت نداشته باشد اما در بورس تهران، عموم سهامداران از افت نرخ بهره بانکی خوشنود شده و به نوعی آن را سیگنالی برای خرید ارزیابی می کنند. حالا حدود یک ماه و نیم است که نرخ بهره بانکی در محدود 18 درصد در نوسان است و سهامداران در انتظار کوچ سرمایه ها از بازار پول به سمت بازار سهام هستند و آن را یکی از شتاب دهنده های صعود بورس می دانند.

زمان حذف محدودیت ها نرسیده است؟

اواسط تیرماه بود که رئیس سازمان بورس و اوراق بهاردار در مصاحبه ای با تاکید مجدد بر لزوم افزایش دامنه نوسان عنوان کرد: «طبق مصوبه شورای عالی بورس، بورس یک مسیری را پیش می برد که هر ماه نیم درصد به دامنه نوسان اضافه شود و در نهایت به مرحله ای برسیم که انگار دامنه نوسان وجود ندارد». وی پیش تر نیز گفته بود: « از نظر من بازار خوب، بازاری است که یا دامنه نوسان نداشته باشد یا دامنه آن گسترده باشد.» هر چند از آن زمان تاکنون خبری تکمیلی از سرنوشت دامنه نوسان به بازار مخابره نشده است اما در حال حاضر عموم کارشناسان بورسی، بر رفع این محدودیت تاکید دارند و به نظر می رسد شرایط فعلی می تواند فرصتی طلایی برای رهایی از این محدودیت صف ساز باشد. محدودیتی که متهم اصلی تمامی ابرنوسان های رخ داده در سال های گذشته بورس تهران بوده و تحلیل را از این بازار دور کرده است.

مفهوم خرس و گاو در بازارهای مالی

بازار خرسی (Bear market) و بازار گاوی (Bull market)؛ دو واژه ای که به گوش همه فعالان بازارهای سرمایه گذاری آشنا است حتی اگر درباره معنای گاو و خرس در وال استریت چیست؟ واقعی آن اطلاعاتی نداشته باشند. قبل از اینکه به وضعیت بورس تهران و فاصله تا فازخرسی وارد شویم، لازم است نگاهی کلی به دو اصلاح مزبور داشته باشیم. بازار خرسی و گاوی چیست؟ چرا از این واژه ها در زمان صعود و نزول بازارها استفاده می شود؟ بورس نیویورک یکی از بزرگ ترین بازارهای مالی است که در وال استریت بنا شده است. چند متر مانده به درب ورودی بورس نیویورک دو مجسمه بزرگ دیده می شود. مجسمه برنزی یک گاو بزرگ که در مقابل یک خرس تنومند قرار گرفته است. مجسمه «گاو» معرف همه سرمایه گذارانی است که ریسک پذیری زیادی دارند و معتقدند ظرفیت رشد در بازار وجود دارد و مجسمه «خرس» نمادی از سرمایه گذارانی است که می ترسند بازار با افت مواجه شود.

اما چرایی این نامگذاری به رفتار دو حیوان مذکور در زمان مبارزه بازمی گردد. گاوها هنگام مبارزه و جنگ، با حرکت دادن سر و شاخ خود از پایین به بالا سعی در ضربه زدن به دشمن دارند و به عبارتی حریف خود را به بالا پرت می کنند. در خرس اما عکس این موضوع صادق است. خرس ها در نبرد، همواره با دستان پر قدرت و ضربات از بالا به پایین دست ها، به حریف ضربه زده و آن را شکست می دهند. از این رو بازار صعودی به بازار گاوی و بازار نزولی به بازار خرسی معروف است. اما افزایش یا کاهش قیمت ها در یک روز یا یک هفته نشان از گاوی یا خرسی بودن آن بازار نیست، بلکه آنچه نوع بازار را مشخص می کند، روند بلندمدت آن است. بر اساس تعاریف مالی-رفتاری، زمانی که نماگر یک بازار نسبت به سقف پیشین خود با کاهش (افزایش) بیش از ۲۰ درصدی مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی (گاوی) استفاده می شود.

بازار جهانی و اصطلاحات آن

در بازار سرمایه اصطلاحات بسیاری در جریان است و با توجه به منشا رفتاری این اصطلاحات، می‌توان گفت که آشنایی با آنها از جمله نیازهای یک تحلیل تکنیکال قابل گزارش در سطح بالا است. از این رو در ادامه مطلبی پیرامون دو اصطلاح “بازار گاو نر” و “بازار خرس” را معرفی می‌کنیم.

الف) شکست (از منظر یک تحلیلگر تکنیکال)، چیست؟

شکست اقتصادی زمانی است که قیمت‌ها از منطقه پشتیبانی یا مقاومت عبور ‌می‌کنند و در همان حالت باقی ‌می‌مانند. در نمودار تحلیل تکنیکال، هنگا‌می‌که قیمت سهام یا کالا از الگوی منطقه‌ای خارج ‌می‌شود، وقفه رخ ‌می‌دهد.

ب) روند بازار سرمایه را چگونه تعبیر می‌کنند؟

روند بازار، تمایل اصلی بازار مالی به حرکت در جهت خاص با گذشت زمان است.

این روندها برای افراز فریم‌های طولانی مدت طبقه بندی ‌می‌شوند. معامله گران، روند بازار را با استفاده از تحلیل تکنیکال مشخص ‌می‌کنند‌، چارچوبی که روند بازار را به عنوان یک پاسخ قیمت قابل پیش بینی در سطوح حمایت از قیمت و مقاومت نسبت به قیمت مشخص ‌می‌کند و با گذشت زمان متفاوت است.

اصطلاحات بازار گاو نر (bull market ) و بازار خرس (bear market ) به ترتیب روندهای صعودی (upward ) و نزولی (downward ) را تشریح ‌می‌کنند و ‌می‌تواند برای توصیف بازار به عنوان بخش‌های کل یا بخش‌های خاص و اوراق بهادار استفاده شوند. این اصطلاحات به عنوان اصطلاحاتی متداول در بازارهای جهانی محسوب می‌گردند.

ج) روند بازار سکولار (Secular market trend )، چیست؟

روند بازار سکولار یک روند طولانی مدت است که 5 تا 25 سال طول ‌می‌کشد و از تعدادی روندهای اولیه متوالی تشکیل شده است. بازار خرس سکولار از بازارهای گاو نر کوچکتر و از بازار خرس بزرگتر تشکیل شده است. یک بازار گاو نر سکولار شامل بازارهای بزرگتر گاو نر و بازار خرس‌های کوچکتر است.

در یک بازار گاو سکولار‌، روند غالب “صعودی” یا رو به بالا است. برای نمونه، بازار سهام ایالات متحده از حدود 1983 تا 2000 (یا 2007) در بازار گاو و خرس در وال استریت چیست؟ گاو نر سكولار توصیف شده است.

در بازار خرس سکولار‌، روند غالب “خرس‌وار (bearish )” یا نزولی است. نمونه ای از بازار خرس‌های سکولار در دوره بین ژانویه 1980 تا ژوئن 1999 در طلا دیده شد که با “سقوط براون” یا “Brown Bottom” اوج گرفت. در این دوره‌، قیمت اسمی‌طلا از بالای 850 دلار در هر اونس (30 دلار در گرم) به حداقل 253 دلار در هر اونس (9 دلار در گرم)‌، کاهش یافت و به بخشی از رکود کالاهای بزرگ تبدیل شد. (Brown Bottom ، دوره ای بین سال‌های 1999 تا 2002 بود که وزارت خزانه‌داری سلطنتی انگلستان تقریبا نیمی از ذخایر طلای انگلستان را در تعدادی مزایده فروخت. این نام از گوردون براون ، که در آن زمان رییس خزانه‌داری بریتانیا بود ، گرفته شده است.)

د) روند بازار ثانویه یا فرعی، چیست؟

روند ثانویه تغییرات کوتاه مدت در جهت قیمت در یک روند اصلی می‌باشد که مدت زمان چند هفته یا چند ماه را شامل می‌شود.

به روند بازار ثانویه، بازار اصلاحی گفته ‌می‌شود. اصلاح‌، كاهش كوتاه مدت قيمت 5٪ تا 20٪ است و حرکتی رو به پایین می‌باشد که به اندازه کافی بزرگ نیست تا بازار خرس‌وار رفتار کند.

نوع دیگری از روند ثانویه‌، “تجمع بازار خرس” یا “صف‌آرایی تراکمی” و یا “تجمع اترکتیو و جاذب” نام دارد که شامل افزایش قیمت بازار از 10٪ تا 20٪ است. تجمع بازار خرس یک حرکت رو به بالا است که به اندازه کافی بزرگ نیست که بتواند بازار رفتاری به صورت گاو نر داشته باشد. برای نمونه در بازارهای جهانی، تجمع بازار خرس در شاخص داو جونز پس از سقوط بازار سهام در سال 1929 منجر به سقوط بازار در سال 1932 و در اواخر دهه 1960 و اوایل دهه 1970 گردید. از طرفی همواره نمی‌توان بُعد منفی را در نظر داشت، برای نمونه، Nikkei 225 ژاپنی، از اواخر دهه 1980 توسط تعدادی از تجمعات بازار خرس مشخص شده است‌، در حالی که یک روند کلی نزولی طولانی مدت را تجربه ‌می‌کند ( نیکی ۲۲۵ یا اینکدس نیکی یکی از شاخص‌های بازار سهام توکیو است ).

و) روند بازار اولیه چه نقشی دارد؟

روند اصلی پشتیبانی گسترده ای در کل بازار (بیشتر بخش‌ها) دارد و یک سال یا بیشتر طول ‌می‌کشد.

بازار گاو نر

بازار گاو نر با افزایش اعتماد به نفس سرمایه گذار و افزایش سرمایه گذاری در پیش بینی افزایش قیمت‌های آینده (سود سرمایه) همراه است. روند صعودی در بورس سهام، پیش از اینکه اقتصاد عمو‌می ‌نشانه‌های روشنی از بهبود را نشان دهد، آغاز ‌می‌شود. این یک وضعیت برنده برای سرمایه گذاران است.

• شاخص بورس بمبئی هند‌، SENSEX‌، از آوریل 2003 تا ژانویه 2008 حدود 5 سال با روند صعودی روبرو بود‌، زیرا از رتبه 2900 به 21000، افزایش یافت.
• در آمریکا، بازار گاونر در دهه 1990 و بیشتر دهه 1980 و زمانی که ایالات متحده و بسیاری از بورس‌های سهام دیگر افزایش یافتند، ایجاد شد. پایان این دوره زمانی حباب dot-com مشاهده می‌گردد (حباب dot-com که به عنوان رونق dot-com نیز گفته می‌شود، حباب فناوری و حباب اینترنتی شناخته می شود، حباب بازار سهام ناشی از گمانه‌زنی‌های بیش از حد در شرکت های مرتبط با اینترنت در اواخر دهه 1990 می‌باشد، دوره ای متاثر از رشد انبوه استفاده از اینترنت و شکلگیری هسته اولیه بازار جهانی ارتباطات الکترونیکی ).

بازار خرس

بازار خرس، یک کاهش عمو‌می‌در بازار سهام در طی یک دوره زمانی می‌باشد. این انتقال از خوش بینی سرمایه گذار به ترس و بدبینی او، توسیع می‌گردد. به گفته گروه پیشتاز‌، “در حالی که هیچ تعریف موافقی از بازار خرس وجود ندارد‌، یک اقدام عمو‌می‌پذیرفته شده‌، کاهش قیمت 20٪ یا بیشتر است.

حداقل یک دوره دو ماهه. ” بعضی اوقات به دلیل تناقض با موضوع فوق‌، بعنوان” بازار هیفر “خوانده ‌می‌شود.

• بازار خرس متعاقب سقوط وال استریت در سال 1929 و 89٪ (از 386 به 40) سرمایه بازار متوسط ​​صنعتی داو جونز را تا ژوئیه سال 1932 پاک کرد و این نشانگر آغاز رکود بزرگ بود. پس از بدست آوردن تقریباً 50٪ از ضرر و زیان خود‌، یک بازار خرس طولانی تر از سال 1937 تا 1942 رخ داد که در آن بازار دوباره به نصف کاهش یافت.
• یکی دیگر از بازارهای طولانی مدت خرس، از حدود 1973 تا 1982 رخ داد که شامل بحران انرژی دهه 1970 و بیکاری زیاد در اوایل دهه 1980 بود. بازار خرس دیگری بین مارس 2000 و اکتبر 2002 رخ داده است. نمونه اخیر بین اکتبر 2007 و مارس 2009 رخ داده است.

ه) کاپیتولاسیون بازار

کاپیتولاسیون بازار، به آستانه رسیدن پس از سقوط شدید بازار است که تعداد زیادی از سرمایه گذاران، دیگر نمی‌توانند تحمل ضررهای مالی متحمل را داشته باشند. این سرمایه گذاران پس از آنکه سرمایه‌گذاری ‌می‌کنند (تسلیم ‌می‌شوند) و با وحشت ‌می‌فروشند‌، یا ‌می‌دانند که توقف فروش از پیش تعیین شده آنها آغاز شده است‌، در نتیجه بطور خودکار سهام خود را در یک سهام معین نقدینگی ‌می‌کنند. در صورت غیرقابل پیش بینی بودن بازار‌، این امر ممکن است باعث کاهش بیشتر قیمت سهام شود. ارتباطات و تماس‌های حاشیه‌ای، بازپرداخت صندوق و صندوق‌های تامینی به طور قابل توجهی در سرمایه گذاری کمک ‌می‌کنند. این جمله معروفی در تحلیل بازار سرمایه است:

“اوج حجم ممکن است قبل از یک کف واقعی باشد.”

در زمینه خوانش رفتار بازار، اعتقاد بر این است که روند رفتاری بازار در مدت زمانیِ در نظر گرفته شده، متاثر از عوامل مختلفی است. منحنی‌های فناورانه که در کتاب The Innovator’s Dilemma ، توضیح داده شده است‌، بیان ‌می‌کنند که فناوری با روندی نسبتا کند در بازار سرمایه، آغاز به کار ‌می‌کند و نیاز به دوره آشنایی و درک کاربران خود دارد، پس از این دوره استقبال افزایش یافته و روند تغییر می‌نماید. درباره فناوری‌های جایگزین مانند خدمات الکترونیکی نیز باید گفت که این فناوری جایگزین خدمات انسانی شده و ثابت ‌می‌کند که تغییر در بازار در معنای واقعی کلمه، سازگار با فضای مخاطب است.

گاو و خرس در گاو و خرس در وال استریت چیست؟ وال استریت چیست؟

خرس. [ خ ُ ] ( ع ص ، اِ ) ج ِ اَخْرَس و خَرْساء. رجوع به اخرس و خرساء شود :
آخر از استاد باقی را بپرس
یا حریصان جمله کورانند و خُرس.

|| مهمانی ولادت. ( از منتهی الارب ).زاج سور. ( یادداشت بخط مؤلف ). شیشه بندان. حمام زایمان. ( یادداشت بخط مؤلف ).
خرس. [ خ َ / خ ِ ] ( ع اِ ) خم می. ( از مهذب الاسماء ). خُم. ( از منتهی الارب ). ج ، خُروس.
خرس. [ خ َ رَ ] ( ع مص ) گنگ شدن. ( از تاج العروس ) ( از لسان العرب ) ( منتهی الارب ) :
در ثنای مجلس میمون تو مداح را
ناید اندر دل ملال و از زبان ناید خَرَس.

|| ( اِمص ) گنگی. ( منتهی الارب ). || ( مص ) نوشیدن از خم. ( از منتهی الارب ) ( از تاج العروس ) ( از لسان العرب ).
خرس. [ خ َ رِ ] ( ع ص ) به شب نخوابنده ،منه : رجل خرس ؛ مردی که بشب نخوابد. ( منتهی الارب ).
خرس. [ خ ِ ] ( اِ )چارپایی گوشت خوار و بسیار پشم آلود از طایفه ماشیةالخفیة. ( از ناظم الاطباء ). بهندی آزاریچهه گویند. ( ازغیاث اللغات ). در حاشیه برهان چ معین آمده است : پهلوی xirs [ ars «یونکر 120» ]، اوستا shaخ ar، پارسی باستان arsha ( در arshama ) [ رجوع شود به اَرشام ]،اشکاشمی xurs، شغنی yursh، یودغا yersh «گریرسن 85»، استی ars «کتاب است 107»، گیلکی xars ( در کتاب 1 ص 287: xers ) فریزندی xaers، یرنی و نطنزی xers «کتاب 1 ص 287»، سمنانی xars، سنگسری و سرخه یی و لاسگردی و شهمیرزادی « Yxersتاب 2 ص 184»، سغدی -« shshبنونیست 210». نوعی از پستانداران گوشت خوار، شامل جانوران سنگین بدن با پوست ضخیم که روی کف پا حرکت کنند.
خرس از نظر جانورشناسان : این کلمه نام افراد دسته ای از حیوانات چهارپادار «ارسیدو» می باشد که از طایفه گوشتخوارانند . این دسته از حیوانات گوشتخوار وابسته بطبقه ارکتوئید است و از این طبقه «سگ »ها و «راکون »ها و «گورکن »ها و «سکانک »ها و «راسو»ها می باشند. خانواده خرسها شامل هفت صنف معین اند و در همه نقاط عالم جز استرالیا یافت میشوند. نوع بسیار کوچک این حیوان کمی بزرگتر از سگ است در حالی که نوع بزرگ آن که کادیاک قهوه ای رنگ می باشد نُه پا طول دارد. خرسهای قطبی یعنی خرسهای خاکستری و قهوه ای رنگ بزرگترین گوشخوارانی می باشند که در زمین زیست می کنند، و برخلاف عقیده عمومی این حیوان فقط در موارد غیرعادی برای نوع آدمی خطرناک میشود. خرسها همواره با بدن تنومند و نسبةً بی قواره و پاهای کوچک و دم کوتاه مشخص می گردند و پنجه های آنان برخلاف پنجه های گربه از نوع منقبض شونده نیست. غذای خرسها نوع خاصی نیست و این حیوان از همه نوع غذا تغذیه می کند. انواع مختلف خرسها ازریشه درختان و میوه هایی چون دانه های انگور و جانورانی چون کرمها و مورچه ها و ماهیها و گاهی نیز از حیوانات بسیار کوچک خود را سیر می کنند، با این همه می توان در انواع خرسها خرسهای قهوه ای رنگ و خرسهای قطبی را گوشتخوار تشخیص داد و خرسهای مالاریایی را از نوعی دانست که صرفاً از عسل تغذیه می کنند. در سرزمینهای معتدله خرسها بوقت پائیز بیشتر از سایر ایام سال گوشت می خورند تا در ایام زمستان بوقت خواب زمستان واجد ذخیره کافی از چربی برای خود باشند. در امریکای شمالی نوعی خرس بنام اوارکتوس امریکائوس وجود داشته و پیش از آنکه این ناحیه پر از جمعیت شود در جنگلها می زیسته است ، این حیوان با اندازه ای متوسط و رنگ سیاه مشخص میشد و امروز در پارکهای بزرگ مرکز تربیت و نگاهداری حیوانات ما اغلب به این حیوان برمی خوریم که بعضی از آنها در شاهراه ایستاده و از مسافران شیرینی می گیرند. نوزادان خرس که معمولاً دو یا سه تا می باشند وقتی در زمستان بدنیا می آیند مادر آنها در خواب زمستانی است. آنها بوقت تولد برهنه از پشم و کورند و در حدود 8 اینچ درازا دارند. نوع قهوه ای رنگ این جانور که در شمال اروپا و آسیا و آلاسکا وجود دارد خیلی زود تربیت می پذیرد و گاهگاه بجهت تربیت دیده شده که این حیوان بر اثر دستور مربی با شنیدن نوایی می رقصد. خرسهای سفید قطبی بنظر می رسدکه جالب توجه ترین صنف خانواده خرس اند چه این خرسها بحد بسیار زیباتر از سایر خرسها می باشند مضافاً آنکه چون چالاکی فراوانی در آب بازی دارند در آنجاست که آنها می توانند سگ ماهی ها را تعقیب کنند و بشکار گرازماهی و سایر انواع ماهی پردازند. ابوقتادة. دُب . هجرس. قُبّاح. ابوجُهَینة. ابوالحلاج. ابوحُمَید، ابوسلمه. ابواللماس. دیسم. ( یادداشت بخط مؤلف ) : بیشتر بخوانید .

فرهنگ فارسی

فرهنگ معین

(خِ ) (اِ. ) پستانداری است از راستة گوشت خواران تنومند و قوی ، با بدنی پُر پشم که می تواند روی دو پا بایستد و از درخت بالا رود. ، با ~ توی جوال رفتن کنایه از: با شخص نامناسبی سر و کار پیدا کردن .
(خَ رَ ) [ ع . ] (اِمص . ) گنگی .

فرهنگ عمید

= خراس
= اخرس: آخر از استاد باقی را بپرس / یا حریصان جمله کورانند و خُرس (مولوی۱: ۷۸۳ ).
۱. گنگ بودن.
۲. (صفت ) گنگی، لالی.
۱. (زیست شناسی ) پستاندار گوشت خوار تنومند با دمی کوتاه و بدنی پوشیده از مو به رنگ زرد تیره، قهوه ای، یا سفید که بر کف پا راه می رود و هنگام جنگ بر روی دو پا می ایستد.
۲. (صفت ) [عامیانه، مجاز] چاق.
* خرس قطبی: (زیست شناسی ) پستانداری سفید و بزرگ تر از خرس قهوه ای با سروگردن نسبتاً کوچک که در قطب شمال زندگی می کند.

دانشنامه اسلامی

[ویکی فقه] خرس (ابهام زدایی). خرس ممکن است در معانی ذیل به کار رفته باشد: خرس (نفاس زن)، خُرس به ضم خاء و سکون راء به معنی نفاس زنخرس (حیوان وحشی)، خِرس به کسر خاء و سکون راء به معنی حیوان وحشی
.

[ویکی فقه] خرس (حیوان وحشی). خرس‏ به کسر خاء و سکون راء به معنی حیوان وحشی است. عنوان یاد شده در باب طهارت و صید و ذباحه به کار رفته است.
خرس حیوان وحشی معروف می باشد.
احکام خرس
خرس از حرام گوشتان و مسخ شدگان است؛ از این رو، احکام مسخ شده‏ها از قبیل عدم قابلیت آنها برای تذکیه بنابر قولی در باره خرس نیز جاری است.

[ویکی فقه] خرس (نفاس زن). به نفاس زن ، خرس می گویند.
به ضم خاء و سکون راء تلفظ می شود .
تعریف خرس
خُرس، نفاس زن به سبب زاییدن است لیکن برخی گفته اند: به ولیمه ای که برای نوزاد می دهند نیز خُرس اطلاق می شود. از آن به مناسبت در باب نکاح سخن گفته اند.
مراد از خرس در روایات
بر اساس آنچه در روایات آمده از جمله موارد استحباب ولیمه، خُرس است مراد از خُرس، ولادت فرزند است؛ چنان که اجابت دعوت ولیمه آن نیز استحباب دارد.

دانشنامه عمومی

خرس ها پستاندارانی هستند که در خانواده Ursidae جای می گیرند. خرس ها به فروراستهٔ سگ واران تعلق دارند و نزدیک ترین خویشاوندانشان خوک های دریایی هستند. هرچند فقط هشت گونه خرس وجود دارد اما پراکنش جغرافیایی وسیعی دارند و در زیستگاه های متنوعی از قطب شمال گرفته تا برخی نقاط نیمکره جنوبی سکونت دارند.
گربه پاها
خرس آفتاب
خرس تنبل
Ursus
Tremarctos
Agriarctos †
Amphicticeps †
Amphicynodon †
خرس کوتاه چهره †
Indarctos †
Parictis †
Plionarctos †
Ursavus †
Kolponomos †
خرس ها جثه ای بزرگ، پاهای کلفت، دم کوتاه، موی زبر و پوزه دراز دارند. هر کدام از دست ها و پاهایشان دارای پنج انگشت است که قابلیت جمع شدن ندارد و از لحاظ حرکتی کف رو هستند. خرس قطبی عمدتاً گوشتخوار است و خرس پاندا تقریباً به طور خاص از گیاه بامبو تغذیه می کند اما شش گونه دیگر خرس همه چیزخوارند.
دندان خرس تیز نیست و مانند سایر گوشتخواران برای بریدن گوشت طراحی نشده است. مثلاً در بیشتر گوشتخواران، دندان نیش بزرگ است و برای کشتن طعمه کاربرد دارد. در خرس ها این دندان ها نسبتاً کوچکند و خرس ها از آن به عنوان ابزاری برای دفاع استفاده می کنند. دندان آسیای خرس مسطح و پهن است تا بتواند غذاهای گیاهی را خرد کرده و بکوبد.
هر یک از دست و پاهای خرس، ۵ چنگال تیز و بلند دارد که جمع نمی شود (برعکس گربه). این دست و پاها برای بالا رفتن از درخت و شکافتن خانه موریانه و کندوی عسل، یافتن و کندن ریشه گیاهان و گرفتن طعمه به کار می رود. راه رفتن خرس ها با راه رفتن بسیاری از گوشتخواران تفاوت دارد و گویی روی پنجهٔ پا راه می روند که برای افزایش سرعت، کارآمد است. آنها می توانند با سرعت ۳۵ کیلومتر در ساعت بدوند. خرس ها مثل انسان روی پا هم راه می روند.

خرس (ابهام زدایی). خرس ممکن است به یکی از موارد زیر اشاره داشته باشد:
خرس (سرده)
خرس (فرهنگ همجنس گرایی)
خرس (فیلم ۱۳۹۰)
خرس (فیلم ۱۹۸۴)
خرس (فیلم ۱۹۸۸)

خرس (سرده). خرس (نام علمی: Ursus) نام سرده ای از خرس ها است که شامل خرس قهوه ای، خرس قطبی، و خرس های سیاه می شود.

خرس (فیلم ۱۳۹۰). خرس فیلمی به کارگردانی و نویسندگی خسرو معصومی و تهیه کنندگی جواد نوروزبیگی ساخته سال ۱۳۹۰ است.
سیمرغ بلورین بهترین صداگذاری (محمدرضا دلپاک) سی امین دوره جشنواره فیلم فجر
سیمرغ بلورین بهترین بازیگر نقش اول مرد (فرهاد اصلانی) سی امین دوره جشنواره فیلم فجر
این فیلم داستان مرد رزمنده ای است که پس از سال ها اسارت در هنگام بازگشت به منزل با ازدواج همسرش روبه رو می شود.
جوایز فیلم خرس به شرح زیر است:

خرس (فیلم ۱۹۸۴). «خرس» (انگلیسی: The Bear (1984 film)) فیلمی در ژانر زندگینامه ای به کارگردانی ریچارد سی سارافیان است که در سال ۱۹۸۴ منتشر شد. از بازیگران آن می توان به گری بیوسی اشاره کرد.
۲۸ سپتامبر ۱۹۸۴ (۱۹۸۴-09-۲۸) (U.S.)

خرس (فیلم ۱۹۸۸). خرس (انگلیسی: The Bear) فیلمی به کارگردانی ژان-ژاک آنو است که در سال ۱۹۸۸ منتشر شد. از بازیگران آن می توان به چکی کاریو اشاره کرد.

خرس (فیلم ۲۰۱۰). خرس (به زبان انگلیسی: Bear) نام یک فیلم سینمایی در ژانر وحشت طبیعت محصول سال ۲۰۱۰ است که توسط رول رین کارگردانی شده است و با بازی پاتریک اسکات لوئیس و کیتی لاوز همراه می باشد. داستان این فیلم بر روی چهار نفر قرار دارد که هدف یک خرس بسیار خشن و خشمگین قرار گرفته اند.
۴ ژوئن ۲۰۱۰ (۲۰۱۰-06-۰۴) (United Kingdom)
http://www.digital-retribution.com/reviews/bd/0054.php
http://www.dreadcentral.com/reviews/19568/bear-2010/

دانشنامه آزاد فارسی

خرس (bear)
پستانداری بزرگ، با جثه ای سنگین، اندام های حرکتی کوتاه و قوی، و دمِ خیلی کوتاه. خرس ها یک بار در سال تولیدمثل می کنند و صاحب یک تا چهار توله می شوند. در مناطق شمالی، به خواب می روند. توله های این جانور در زمستان متولد می شوند. خرس ها بیشتر در امریکای شمالی و شمالِ آسیا فراوان اند. این جانوران کف رواند و چنگال هایی بلند و غیرقابل جمع شدن دارند. تیرۀ خرس ها، وابستۀ گوشت خوارانی مثل سگ ها و راسوهاست. همۀ خرس ها شکارشان را می کشند.گونه ها. هفت گونه خرس وجود دارد. خرس قهو ه ای Ursus arctos که قبلاً در بیشتر قسمت های اروپا، شمال آسیا، و امریکای شمالی وجود داشت، امّا امروزه تعداد آن کم شده است. بزرگی این جانور در اروپا، آسیا، و افریقا کمتر از دو متر و در آلاسکا حدود۲.۸ متر و وزنش حدود ۷۸۰ کیلوگرم است؛ خرس خاکستری نمونه ای از این گونه است که در امریکای شمالی یافت می شود. زیرگونۀ دیگر، خرس کودیاک آلاسکا، بزرگ ترین گوشت خوار زندۀ خشکی است؛ طول خرس قطبی۶ سفید Thalarctos maritimus به۲.۵ متر می رسد. این جانور موهایی بلند در ناحیه زیرین کناری بدن، تا حد پاهایش دارد. غذای این گونه، بیشتر فُک است. پوست بدنش سیاه و قادر است ۸۰ تا ۹۰ درصد انرژی خورشید را جذب کند و از طریق موهای توخالیِ پوشش خود به بدن برساند. این جانور در حوالی قطب شمال یافت می شود؛ خرس سیاه امریکای شمالی Euarctos americanus و خرس سیاه آسیایی Selenarctos thibetanus کوچک ترند و فقط حدود۱.۶ متر طول دارند. نمونۀ آسیایی روی سینه اش علامتی به شکل V سفید دارد؛ خرس عینکی Tremarctosornatus در کوه های آند، تقریباً به اندازۀ خرس تنبلMelursus ursinus هند و سری لانکا است، موهایی به هم ریخته دارد و از پنجه ها و لب های جلو آمده اش برای گرفتن موریانه کمک می گیرد. موریانه یکی از غذاهای گاو و خرس در وال استریت چیست؟ مورد علاقۀ این خرس است. کوچک ترین خرس، خرس آفتاب مالزی Helarctos malayanus است که به ندرت طولش به۱.۲ متر می رسد، بالاروندۀ خوبی است و غذای مورد علاقه اش عسل است.
خطر انقراض. از هفت گونۀ خرس، پنج گونه در معرض انقراض اند و همه، به غیر از خرس قطبی و خرس سیاه امریکایی، روبه کاهش اند. در آوریل ۲۰۰۱، کمتر از ۱۰۰۰ خرس خاکستری در طبیعت وجود داشت. جمعیت خرس های قهوه ای را در پیرنه، در ۱۹۹۴، هشت خرس تخمین زدند. با وجود انتقال دو خرس ماده در ۱۹۹۶، جمعیت خرس پیرنه در ۱۹۹۸ به شش جانور کاهش پیدا کرد. به نظر می رسد خرس قهو ه ای در حدود ۹۰۰م در بریتانیا از بین رفته باشد. علت این امر از بین رفتن محیط زیست آن است، زیرا نیاز به منطقۀ جنگلی وسیع و انبوهی دارد. همچنین، این خرس عادت بسیار به زندگی قلمروی دارد. خرس های قهوه ای در قلمرو خود چندین بار به تغذیه از میوه و دانه روی آورده اند و به آسانی شکار صیادان شده اند. در ۱۹۹۲، از خرس های سیاه امریکایی در معاهدۀ بین المللی تجارت گونه های در معرض خطر (CITES) حمایت صورت گرفت تا تجارت غیرقانونی کیسه صفرای آن ها را متوقف کنند. در طب سنتی آسیا برای معالجه بیماری کبد از کیسه صفرای این خرس استفاده می کنند. این کیسۀ صفرا دارای مادۀ فعالی با نام اورسودایل است که برای جراحی های پیوندی از آن استفاده می کنند. گرچه این ماده به صورت مصنوعی تهیه می شود و به قیمت ارزان در دسترس است، در ۱۹۹۵ حداقل ۱۰هزار خرس به علت استفاده از کیسۀ صفرایشان در مزارع چین نگهداری می شدند. هنوز هم بسیاری از مردم ترجیح می دهند هزارها دلار برای نوع طبیعی این ماده بپردازند. خرس های ایران عبارت اند از خرس قهوه ای Ursus arctos و خرس سیاه Selenarctos thibetanus.

نقل قول ها

خرس، از خانواده پستانداران گوشتخوار
• «و گرگ با بره سکونت خواهد داشت و پلنگ با بزغاله خواهد خوابید و گوساله و شیر و پرواری باهم و طفل کوچک آن ها را خواهد راند و گاو با خرس خواهد چرید و بچه های آن ها باهم خواهند خوابید و شیر مثل گاو کاه خواهد خورد.» -> انجیل عهد عتیق، کتاب اشعیاء نبی - ۱۱، ۶
• «پس من برای ایشان مثل شیر خواهم بود و مانند پلنگ به سر راه کمین خواهم نشست. و مثل خرسی که بچه هایش را از وی ربوده باشند بر ایشان حمله خواهم آورد و پرده دل ایشان را خواهم درید و مثل شیر ایشان را در آنجا خواهم خورد و حیوانات صحرا ایشان را خواهند درید.» -> انجیل عهد عتیق، کتاب هوشع نبی - ۱۳، ۷-۸
• «خانه خرس و انگور آونگ؟»• «خانه خرس و بادیه مس.»• «خرس، تخم می کنه یا بچه؟ از این دم بریده هرچی بگی برمیاد.»• «خرس در کوه، بوعلی سینا است!»• «خرس را شکارنکرده پوستش را نفروش.»• «دوستی خاله خرسه.»• «سر بز آهنگر را ببرید تا چشم خرس بترسد.»• «یه مو از خرس کندن غنیمته.»• «مثل خرس.»• «مثل خرس تیرخورده.»• «هرجا خرس است جای ترس است.»• «سگ پارس می کند و خرس (بی خیال) می گذرد.» ضرب المثل رومانی• «روستایی اگر ولی بودی// خرس در کوه بوعلی بودی» -> ناشناس
• «شیر گردن ستبر از آن دارد// که رسولی به خرس نگذارد» -> سنایی
• «مهر ابله مهر خرس آمد یقین// کین او مهر است و مهر اوست کین» -> مولوی
• «با ملک چکار است فلان را و فلان را// خرس از در گلشن نه و خوک از در گلزار» -> منوچهری دامغانی
• «زآن یکی خرس که بدخشی طبع// دیگری پیل که شد فسق پرست» -> خاقانی
• «خرس نیزار خورد بناچارش// زود در کح کح اوفتد کارش» -> اوحدی مراغه ای
• «یکی از دوستانم گفت بستان// مگر نشینده ای از خرس مویی؟» -> یغما جندقی

چند پند از بزرگان بازار

رابرت کیوسکی :

• یافتن شریک خوب کلید موفقیت در هرچیزی است: در کسب و کار، در ازدواج و مخصوصا در سرمایه ‌گذاری

• برای اینکه یک معامله گر موفق باشید، باید از لحاظ احساسی نسبت به باخت یا برد خنثی شوید زیرا باخت و برد بخشی از این بازی است.

• در دنیای پول و سرمایه ‌گذاری شما باید یاد بگیرید احساسات ‌تان را کنترل کنید.

جورج سورس :

• اینکه درست می ‌گفتید یا اشتباه می ‌کردید مهم نیست، این مهم است که وقتی حق با شما بود چقدر پول درآوردید و وقتی اشتباه می ‌کردید چقدر ضرر کردید . ( پ.ن : پایبندی به تحلیل در عمل )

جیم کرامر :

• هر از گاهی بازار رفتاری احمقانه پیدا می‌ کند، طوری که نفس شما بند می ‌آید .

تودور جونز:

• به جای اینکه روی پول درآوردن تمرکز کنید، روی محافظت از چیزی که دارید تمرکز کنید .

جسی لیورمور – معروف به خرس وال استریت :

• باید برای معامله ‌ها یک ارزش زمانی نیز در نظر گرفت و پیش از انجام، زمان بسته شدن معامله را دانست. در بازارهای سرمایه ‌گذاری، صبر کردن بیشتر از فکر کردن سودآور است.

در رابطه با جمله خرس وال استریت این فیلم را ببینید .

مارک ریچی – معروف به گاو وحشی وال استریت :

• اگر حس کنم برای موفقیت در یک معامله باید دست به دعا بردارم، سریعا آن معامله را خواهم بست .

بیل ویلیام:

• با بازار برقص و شاد باش، بازاری که همواره با حرکات موزون، به بالا و پایین در حال حرکت است باید اعتماد داشت، قدردان آن بود و حتی خیلی بیشتر دوستش داشت.

دنیل مارکین:

• در هنگام انجام معاملات اعداد را خیلی جدی نگیرید، جهت و هدف اصلی بازار از هر چیزی مهم‌ تر است .

جیسون استیپلتون :

• هوش، تضمینی برای موفقیت در معاملات نیست. بلکه نظم و ترتیب است که شما را به موفقیت می ‌رساند. وقتی از من می پرسند که نقطه‌ی ورود به فلان معامله کجاست؟ در جواب می گویم حد ضررت چقدره؟ پیدا کردن یک حد ضرر مناسب برای من از نقطه‌ ورود مهم ‌تر است .

ون تارپ :

اگر می خواهید از انجام معاملاتتان نتیجه‌ ای متفاوت بگیرید، باید کارهایی انجام دهید که تا به حال انجام نداده‌اید.

سوز اورمان (نویسنده کتاب زنان زیرک ثروتمند ) :

شما باید بیش از آنچه که به دیگران اعتماد دارید به خودتان اعتماد کنید. به صدای درونی ‌تان توجه کنید، به شما می‌ گوید کدام سرمایه ‌گذاری برای شما مناسب است؟

پ.ن : البته پس از شناخت و کسب اطلاعات در باره ریسکها و جذابیتهای بازار ها و صنایع مختلف به ندای درونیتان گوش دهید .

پاول سموئلسون (نویسنده کتاب اصول علم اقتصاد ) :

• سرمایه‌ گذاری مانند مشاهده خشک شدن نقاشی یا نظاره کردن رشد چمن است. اگر نیاز به هیجان دارید به لاس‌وگاس بروید .

پ.ن : ( منظور سرمایه گذاری بلند مدت در بازار های اسپات می باشد )

جان مینارد کینس:

• بازارها می ‌توانند طولانی ‌تر از مدتی که شما نقدینگی کافی دارید غیرمنطقی باقی بمانند .

پ.ن : پایبندی به حد ضرر اصولی و نداشتن امید واهی به برگشت بازار و جبران ضرر

جان تمپلتون :

• غیرممکن است عملکرد فوق‌العاده‌ای (در سرمایه‌گذاری) ایجاد کرد، مگر اینکه شما کاری متفاوت از اکثریت انجام دهید .
• چهار کلمه خطرناک در سرمایه‌گذاری: اینبار قضیه فرق دارد
• بازارهای صعودی در بدبینی متولد می ‌شوند، در شک رشد می‌ کنند، در خوش ‌بینی به اوج خود می ‌رسند و در سرخوشی می‌ میرند.

پ.ن : پرهیز از رفتار گله ای

بنجامین فرانکلین – بنیانگذار ایالات متحده آمریکا :

• سرمایه گذاری روی دانش، بهترین بازدهی را خواهد داشت.

فیلیپ فیشر:

• بازار سهام پر از افرادی است که قیمت همه ‌چیز را می‌ دانند ولی ارزش هیچ‌ چیز را نمی ‌دانند .

پ.ن : تفاوت ارزش ذاتی و قیمت در بازار – اشاره به هیجانت خرید در قیمتهای فضایی و هیجانات فروش زیر ارزش ذاتی

سث کلارمن:

سرمایه ‌گذاران همیشه باید در ذهن داشته باشند که مهم ترین معیار این نیست که چقدر بازدهی بدست آورده‌اند بلکه بازدهی در مقابل ریسک متحمل شده مهم است. در نهایت، هیچ ‌چیز برای سرمایه ‌گذار نباید مهم تر از توانایی خوابیدن آسوده در شب باشد .

پ.ن : ریسک به ریوارد – مدیریت سرمایه

چارلی مانگر:

مقداری هزینه و سعی کنید هر روز داناتر از روز قبل بیدار شوید .

مطالب زیر را حتما بخوانید

دانلود متا تریدر 4 و اندیکاتور تایم کندل (TimeToNextCandle)

نقطه ی ورود ارزنده به یک موقعیت معاملاتی

دیده بان و قالب شخصی

آتی طلا چیست ؟

اکسل مدیریت ریسک در بازار جهانی

پنج مرحله تا تریدر شدن

دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ

مطالب عنوان شده صرفا تحلیل شخصی یک کاربر می باشد ، جنبه ی آموزشی دارد. جنبه توصیه ندارد ، در هنگام خرید و فروش ، فقط بر اساس تحلیل خود عمل کنید. شرکت گنجینه ی تجارت ارشان و کاربر مربوطه ، هیچگونه مسیولیتی در قبال تحلیل ارایه شده ندارند. هیچ 100% و هیچ غیرممکنی وجود ندارد.

جستجو

درباره ما

از سال 1394 که شرکت گنجینه تجارت ارشان شروع به کار کرد تمام تلاش من و همکارانم ایجاد مرجعی برای آموزش واقعی و صحیح موفقیت مالی و سرمایه گذاری بوده است مرجعی که کمک می کند زندگی بهتری برای خود و اطرافیانمان بسازیم.ما اعتقاد داریم ثروت زمینه ساز رشد انسان در سایر ابعاد زندگیست و با آموزش روش های درست موفقیت مالی و سرمایه گذاری، نه تنها خودمان به ثروت دست خواهیم یافت بلکه وطنی ثروتمند خواهیم داشت.

بازگشت خرس دوم به بورس زمستانه / کوچ نقدینگی حقیقی از بورس

دنیای‌اقتصاد نوشت: معاملات شنبه با افت ۵/ ۳ درصدی شاخص کل بورس به پایان رسید و نماگر سهام به کمترین سطح از ۲۵ خردادماه نزول کرد تا علاوه‌بر شکستن مرز مقاومتی ۲/ ۱ میلیون واحد، برای دومین بار در سال‌جاری، شاهد تغییر روند بازار و ورود به فاز خرسی باشیم.

ارزش معاملات خرد هم روز شنبه کاهش چشم‌گیری داشت و به کمترین مقدار خود از یک ماه پیش رسید. بررسی‌ها نشان می‌دهد در نیم‌قرن فعالیت بورس تهران، این بازار تنها ۵ فاز نزولی را به خود دیده و تاکنون سابقه تجربه دو دوره خرسی در یک سال وجود نداشته است. شکسته شدن پی‌درپی کف‌های حمایتی، فعال شدن حد ضرر معامله‌گران در بسیاری از نمادها، هراس از تداوم افت قیمت‌ سهام و جو هیجانی ناشی گاو و خرس در وال استریت چیست؟ از کاهش نرخ دلار از مهم‌ترین دلایلی است که برای وضعیت این روزهای بورس تهران می‌توان عنوان کرد. در این میان سیاست‌گذار بورسی نیز با نگاه پوپولیستی خود سبب فرسایشی شدن اصلاح قیمت‌ها شده است. جایی که عزمی برای حذف دامنه نوسان و رسیدن سریع قیمت‌ها به تعادل دیده نمی‌شود.

بورس تهران در یک روز نیمه‌تعطیل بیشترین افت در یک ماه اخیر را تجربه کرد و با کاهش ۵/ ۳ درصدی، ابرکانال ۲/ ۱ میلیون واحد را نیز واگذار کرد و به کمترین سطح از ۲۵خرداد رسید. فشار فروش در این روز معاملاتی آنچنان زیاد بود که ۹۰ درصد از سهام بورسی، معاملات روزانه خود را با افت قیمت به پایان رساندند که قریب به اتفاق این نمادها با صف‌های سنگین فروش مواجه بودند. شکسته شدن کف‌های حمایتی، فعال شدن حد ضرر چارتریست در بسیاری از نمادها، هراس از ادامه‌دار بودن افت قیمت‌ها و جو روانی ناشی از کاهش نرخ دلار از مهم‌ترین دلایلی است که برای وضعیت این روزهای بورس تهران می‌توان عنوان کرد.شاخص کل بورس تهران پس از آنکه افتی سه ماهه را تجربه کرد و بیش از ۴۲ درصد از ارتفاع خود را از دست داد، در دوم آبان به کف یک میلیون و ۲۱۱ هزار واحد رسید. پس از آن شاهد بازگشت مجدد این نماگر به مدار صعودی بودیم. به‌طوری که تنها در ۱۴ روز کاری، با رشد بیش از ۲۰ درصدی از کف، بازار سهام تغییر فاز داد و به اصطلاح «گاوی» شد. این شرایط اما دوام چندانی نداشت و تنها هشت روز دیگر شاهد ثبت ارقام مثبت در کارنامه این بازار بودیم. شاخص تا محدوده یک میلیون و ۵۲۷ هزار واحد پیش رفت اما مجال برای رشد بیشتر نیافت و سهام باز هم کاهشی شدند. حال پس از گذشت ۲۵ روز بار دیگر بورس تهران وارد فاز خرسی شد. شاید اولین باری باشد که در یک سال شاهد تغییر فاز چندباره بازار سهام هستیم. آخرین بار ۶ شهریور بود که دماسنج اصلی بازار سهام پس از تجربه رشدی پرشتاب و افسارگسیخته در محدوده یک میلیون و ۶۶۲ هزار واحدی وارد فاز خرسی شده بود. در پاییز سال ۹۷ نیز اتفاقی مشابه رخ داد. در آن سال بورس تهران برای ۵۵ روز معاملاتی (از ۹ مهر تا پایان آذر۹۷) در مسیر کاهشی پیش رفت و سرانجام با ثبت افت ۱۵/ ۲۰ درصدی به فاز خرسی فرو رفت. اما تغییر فاز چندباره در یک سال اتفاقی نادر بود که در اوج هیجانات منفی به وقوع پیوست.

فوبیای ریزش ادامه‌دار سهام

یکی از مسائلی که ماحصل افزایش تعداد بورس‌اولی‌ها در سال جاری است، ترس از صفر شدن قیمت سهام است. فوبیایی که سبب شده تا رفتارها غیرمنطقی به نظر برسد گاو و خرس در وال استریت چیست؟ و معامله‌گران فرار را بر قرار ترجیح دهند. در ادبیات مالی رفتاری به دو اصطلاح «زیان‌گریزی» (loss aversion) و «ریسک‌گریزی» (risk aversion) برخورد می‌کنیم. ریسک‌گریزی این‌گونه تعریف می‌شود که همواره گزینه‌هایی که سود مطمئنی با ریسک پایین‌تر دارند جذابیت یا مطلوبیت بیشتری به سرمایه‌گذار می‌دهند، اما در زیان‌گریزی احساس سرمایه‌گذار تشریح می‌شود. افراد عموما در مواجهه با زیان محتاط‌تر بوده و همین امر سبب بروز رفتارهای غیرعقلایی می‌شود. با یک مثال ساده فرض کنید یک سرمایه‌گذار در یک ماه ۱۰۰ میلیون تومان سود کسب کرده است و در ماه بعد به دلیل تغییر روند همان ۱۰۰ میلیون تومان را از دست داده است. اگر هزینه فرصت این سرمایه‌گذاری را در نظر نگیریم، نباید تغییر در مطلوبیت وی ایجاد شده باشد. اما در واقعیت و بنا به نظرات مالی – رفتاری این سرمایه‌گذار با کاهش مطلوبیت مواجه شده است. در واقع اثر بالاتر زیان بوده که مطلوبیت فرد را منفی کرده آن نیز در حالی که تغییری در دارایی‌های وی ایجاد نشده است. در چنین شرایطی طبیعی است که سرمایه‌گذاری که در دوره رونق نیز توجه چندانی به تحلیل‌ها نداشت، اکنون در مواجهه با زیان بسیار غیرمنطقی‌تر رفتار کند.

کفی که از دست رفت؛ ضررهایی که فعال شد

افت قیمت سهام در معاملات روز شنبه سبب شد تا نه تنها کف پیشین شاخص کل سهام یعنی یک میلیون و ۲۱۱ هزار واحد از دست بروند، بلکه این نماگر ابرکانال ۲/ ۱ میلیون واحد را نیز ترک کند. مرزی روانی که پیش‌تر شاخص کل با برخورد به آن تغییر مسیر داده بود، اما روز شنبه این اتفاق نیفتاد و صف‌های سنگین فروش ۵هزار میلیارد تومانی در این روز، احتمال ریزش بیشتری را نیز می‌دهند. در این میان کف حمایتی (تکنیکال) یک میلیون و ۱۷۰ هزار واحد پیش‌روی فعالان این بازار قرار دارد. پیش از این نیز عنوان شده بود که به دنبال افت قیمت سهام در عموم نمادهای معاملاتی، حد ضرر بسیاری از چارتریست‌ها فعال شده و این دسته از بازیگران دست به ماشه فروش شده‌اند. حال در صورت از دست رفتن کف بعدی تکنیکال، احتمالا افزایش فشار فروش از سوی این دسته از بورس‌بازان وجود دارد. به ویژه آنکه بخش عمده معامله‌گران این روزها بازار سهام را تازه‌واردانی تشکیل می‌دهند که اغلب نگاهی کوتاه‌مدت داشته و با استفاده از تحلیل‌های نموداری دادوستد می‌کنند.

ریزش دلار تا کجا؟

کاهش ریسک‌های سیستماتیک در سه روز پایانی ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ و همزمان با آن اظهارات رئیس‌دولت در خصوص نرخ دلار ۱۵ هزار تومانی در سال آینده تاثیر خود را بر بازار ارز به جا گذاشته است. در این میان روز گذشته اعداد و ارقام حکایت از شکننده بودن مرز ۲۲هزار تومانی داشت. این مهم یکی دیگر از عوامل تشدیدکننده فشار فروش در بازار سهام است. جایی که بیش از ۶۰ درصد از شرکت‌های بورسی را کالایی‌هایی تشکیل می‌دهند که بر سودسازی آنها رابطه مستقیمی با نرخ دلار دارد. این در حالی است که برخی کارشناسان ارزشی بازار سهام معتقدند که سهام بزرگ و بنیادی بورس حتی با دلار ۱۷ هزار تومانی نیز با انحراف ۵ تا ۱۰درصدی در همین محدوده قیمتی، ارزنده هستند و روند کاهشی چندانی نخواهند داشت.

کوچ نقدینگی حقیقی از بورس؟

در روزی که شاخص کل بورس تهران بیشترین افت از ۲۵ آذرماه را ثبت کرد، ششمین خروج سنگین حقیقی در تاریخ این بازار رقم خورد. به این ترتیب روز شنبه سهامی به ارزش ۲ هزار و ۶۱ میلیارد تومان از سبد سهام معامله‌گران خرد بازار به پرتفوی حقوقی‌ها منتقل شد. اما آیا این پول در حال حرکت به دیگر گزینه‌های سرمایه‌گذاری است. نگاهی گذرا به رقبای بازار سهام نشان می‌دهد در حال حاضر هیچ گزینه جذابی پیش‌روی سرمایه‌گذاران قرار ندارد. دلار و سکه با کاهش ریسک‌های سیستماتیک در حال تخلیه حباب به وجود آمده در ماه‌های گذشته هستند. مسکن و خودرو نیز شرایط مشابهی را تجربه می‌کنند و آمار و ارقام از کاهش قیمت‌ها در این دو بازار حکایت دارد. بازار طلا نیز نه تنها به پول بزرگ نیاز دارد بلکه از جذابیت چندانی نیز برخوردار نیست. تنها گزینه پیش‌رو سرمایه‌گذاری در سپرده‌های پس‌انداز با سودهای کمتر از ۱۰ درصد است. به نظر می‌رسد پول‌های خارج شده از گردونه معاملات سهام، به‌طور کامل از این بازار پرریسک دل نکنده‌اند و در حال ارزیابی بازار و قیمت‌ها و پیدا کردن نقطه ورود مجدد هستند. در این میان برخی کارگزاری‌ها به‌طور خودکار مانده حساب مشتریان خود را در صندوق زیرمجموعه سرمایه‌گذاری می‌کنند. شاید به این دلیل است که آمارها حکایت از ورود نقدینگی طی روزهای گذشته به صندوق‌های با درآمد ثابت داشته است.

نگرانی پوپولیستی از حذف هیجان‌ساز بورس

به جرات می‌توان گفت یکی از کورترین گره‌های بورس تهران که در شرایط هیجانی چه مثبت و چه منفی، بیشتر خود را نشان می‌دهد، محدودیت دامنه نوسان است. قانونی خودساخته که سبب شد سهام ناتوان از پیداکردن نقطه تعادلی باشند و با تشدید هیجان در صفوف فروشی که روز به روز سنگین‌تر می‌شوند، امیدی به بازگشت روزهای سبز نباشد. سیاست‌گذار بورسی نیز که از ابتدا و همانند دیگر بخش‌های کشور سیاستی پوپولیستی را در پیش گرفته، با نگرانی از پاسخگویی به سهامداران بابت این محدودیت صف‌ساز، به افزایش زیان در این بازار دامن زده است.

دو روی سکه بازارها

بازار خرسی (Bear market) و بازار گاوی (Bull market)؛ دو واژه‌ای که به گوش همه فعالان بازارهای سرمایه‌گذاری آشنا است. حتی اگر درخصوص معنای واقعی آن اطلاعاتی نداشته باشند. قبل از اینکه به وضعیت بورس تهران و فاصله تا فاز خرسی وارد شویم، لازم است نگاهی کلی به دو اصلاح مزبور داشته باشیم. بازار خرسی و گاوی چیست؟ چرا از این واژه‌ها در زمان صعود و نزول بازارها استفاده می‌شود؟ بورس نیویورک یکی از بزرگ‌ترین بازارهای مالی است که در وال‌استریت بنا شده است. چند متر مانده به درب ورودی بورس نیویورک دو مجسمه بزرگ دیده می‌شود. مجسمه برنزی یک گاو بزرگ که در مقابل یک خرس تنومند قرار گرفته است. مجسمه «گاو» معرف همه سرمایه‌گذارانی است که ریسک‌پذیری زیادی دارند و معتقدند ظرفیت رشد در بازار وجود دارد و مجسمه «خرس» نمادی از سرمایه‌گذارانی است که می‌ترسند بازار با افت مواجه شود. اما چرایی این نام‌گذاری به رفتار دو حیوان مذکور در زمان مبارزه بازمی‌گردد. گاوها هنگام مبارزه و جنگ، با حرکت دادن سر و شاخ خود از پایین به بالا سعی در ضربه زدن به دشمن دارند و به عبارتی حریف خود را به بالا پرت می‌کنند. در خرس اما عکس این موضوع صادق است. خرس‌ها در نبرد، همواره با دستان پرقدرت و ضربات از بالا به پایین دست‌ها، به حریف ضربه زده و آن را شکست می‌دهند. از این‌رو بازار صعودی به بازار گاوی و بازار نزولی به بازار خرسی معروف است. اما افزایش یا کاهش قیمت‌ها در یک روز یا یک هفته نشان از گاوی یا خرسی بودن آن بازار نیست، بلکه آنچه نوع بازار را مشخص می‌کند، روند بلندمدت آن است. بر اساس تعاریف مالی-رفتاری، زمانی که نماگر یک بازار نسبت به سقف پیشین خود با کاهش بیش از ۲۰ درصدی مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی استفاده می‌شود.