نکته مهم این است که برای هر معامله و مقدار پیپ که سود یا ضرر می کنید ضریب اهرمی یا لوریج هیچ تاثیری در مقدار ارزش هر پیپ ندارد. خیلی از افراد تصور می کنند اگر ۱۰ پیپ سود کنند و ضریب اهرمی بالاتری داشته باشند مقدار بیشتری دلار درامد دارند!
صندوق سرمایه گذاری اهرمی چیست؟
صندوق سرمایه گذاری اهرمی با مکانیزم خاص خود امکان سرمایه‌گذاری افراد با سطوح مختلف ریسک را فراهم میکند.
به گزارش بازار، صندوق‌های سرمایه‌گذاری با توجه به ترکیب دارایی و نوع سرمایه‌گذاری، انواع و اقسام مختلفی دارند که صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی یک نوع از این صندوق‌ها است که در آن از مکانیزم اهرم استفاده شده است. این صندوق با توجه به داشتن دو ساز و کار، هم میتواند مناسب افراد ریسک‌گریز و هم مناسب افراد ریسک‌پذیر باشد. در ادامه با انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سازوکار صندوق اهرمی آشنا می‌شویم.
صندوق سرمایه‌گذاری چیست؟
صندوق، واحد یا نهادی است که نقدینگی‌های سرمایه‌گذاران را جمع‌اوری میکند و با توجه به تصمیم مدیریت صندوق، این دارایی‌ها را در بازارهای مالی سرمایه‌گذاری میکند و از این طریق برای سرمایه‌گذاران خود سودآوری میکند. در واقع صندوق‌ها متشکل از یک تیم‌حرفه‌ای هستند که در قبال دریافت کارمزد، با استفاده از دانش تحلیلی خود و سرمایه دیگران تلاش میکنند که با حداقل ریسک، بیشترین بازدهی را ایجاد کنند.
انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری
صندوق‌های سرمایه‌گذاری انواع مختلفی دارند، که شامل صندوق شاخصی، سهامی، اهرمی، مختلط، درآمد ثابت و مبتنی بر سکه طلا هستند.
صندوق‌های سرمایه‌گذاری شاخصی همانطور که از نام آن مشخص است، صندوقی است که پرتفوی آن بر اساس یکی از شاخص‌های بازار (شاخص‌کل و شاخص کل هم‌وزن، شاخص قیمت و. ) مشخص میشود و روند نمودار صندوق هم‌گام با تغییرات نمودار شاخص خواهد بود.
صندوق‌های سرمایه‌گذاری درآمد ثابت نیز جزء صندوق‌هایی با ریسک پایین هستند و معمولا کمی بیشتر از سود سپرده‌های بانکی را نصیب سرمایه‌گذاران خود میکنند. یک صندوق درآمد ثابت، به‌صورت دوره‌ای به سرمایه‌گذاران خود پرداخت سود دارد.
صندوق سرمایه‌گذاری سهامی، اکثر سبد دارایی آن را سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس تشکیل میدهد. این صندوق‌ها اغلب تقسیم سود دوره‌ای ندارند و میزان سرمایه سرمایه‌گذاران با تغییرات قیمت واحد این صندوق افزایش یا کاهش مییابد.
صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهرمی را هم میتوان صندوقی بدون ریسک و هم صندوقی پرریسک معرفی کرد. در ادامه به معرفی این صندوق و نحوه عملکرد آن پرداخته خواهد شد.
صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی چگونه صندوقی است؟
همانطور که در بالا گفته شد، صندوق اهرمی یکی از انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری است که سرمایه‌گذاران می‌توانند برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنند. وجود اهرم در این صندوق امکان کسب سود مضاعف را برای سرمایه‌گذاران فراهم میکند.
اما نحوه سرمایه‌گذاری و سوددهی این صندوق به‌چه صورتی است؟
این صندوق در سهام و حق‌تقدم سهام سرمایه‌گذاری میکند. در یک صندوق اهرمی، به‌صورت همزمان میتواند برای افراد ریسک‌پذیر و ریسک‌گریز مناسب باشد. واحدهای این صندوق به دو صورت قابل معامله (etf) و صدور و ابطالی قابل خریداری هستند که واحدهای صدور و ابطالی این صندوق‌ها، واحدهای بدون‌ریسک و واحدهای قابل معامله نیز واحد پرریسک نامیده می‌شوند. واحدهای صدور و ابطالی به دلیل تعیین کف و سقف سود دهی واحدهای بدون ریسک و واحدهای قابل معامله را نیز به‌دلیل وجود اهرم امکان چند برابر شدن بازدهی (سود یا ضرر) واحدهای پرریسک می‌نامند. برای آشنایی بیشتر با عملکرد این صندوق نیاز است تا سازوکار آن مورد بررسی قرار بگیرد.
سرمایه‌گذاری در صندوق اهرمی
صندوق اهرمی یک بازه تضمینی را برای واحدهای بدون ریسک در نظر می‌گیرد. به‌عنوان مثال صندوق اهرمی x حداقل بازدهی واحدهای بدون ریسک را ۲۰٪ درصد و حداکثر بازدهی را نیز ۲۵٪ درصد در نظر می‌گیرد. اگر شخصی در این صندوق سرمایه‌گذاری کند و در این زمان بازار با ریزش مواجه شود و بازدهی صندوق منفی باشد، صندوق موظف است که حداقل سود تضمین شده (۲۰٪) را به سرمایه‌گذار پرداخت کند. در این حالت جبران بازدهی سرمایه‌گذاری واحدهای بدون ریسک، از محل واحدهای پرریسک انجام میشود و سرمایه‌گذاران واحدهای پرریسک به صورت مضاعفی دچار زیان می‌شوند.
همچنین اگر صندوق در مدت زمان تعیین شده برای پرداخت سود، بازدهی مابین حداقل و حداکثر بازدهی تضمین شده، به‌عنوان مثال ۲۲٪ بازدهی داشته باشد، همین بازدهی کسب شده برای سرمایه‌گذاران واحدهای بدون ریسک و پرریسک لحاظ میشود.
چنانچه روند سهام اهرمی چگونه کار می کند؟ بازار در سیر صعودی قرار داشته باشد، و صندوق بیش از ۲۵٪ درصد (حداکثر بازدهی تضمین شده) بازدهی داشته باشد، همان ۲۵٪ درصد برای سرمایه‌گذاران واحدهای بدون ریسک در نظر گرفته میشود. و مازاد بازدهی نصیب سرمایه‌گذاران واحدهای پرریسک خواهد شد.
در صورتی که علاقه‌مند هستید اطلاعات بیشتری درباره بورس کسب کنید، می‌توانید با مراجعه به سامانه آموزش کارگزاری مفید به آدرس learning.emofid.com، از بیش از ۱۰۰۰ مطلب و ویدیوهای بورسی رایگان بهره‌مند شوید.
ضریب اهرمی – لوریج (Leverage)
قبل تر در مطلبی با عنوان مفاهیم پایه در بازار فارکس به طور مختصر لوریج یا ضریب اهرمی را معرفی کردیم. حال به طور مفصل و با ذکر مثال هایی سعی می کنیم مطلب را واضح تر برای شما بیان کنیم.
در این مطلب می خوانید:
لوریج (Leverage)
اهرم، ضریب اهرمی یا لوریج ابزار مهمی در بازار فارکس است که توسط بروکر ها یا همان کارگزاری ها در اختیار معامله گران قرار می گیرد تا معامله گران یا همان تریدر ها بتوانند با مقادیر بزرگتری نسبت به موجودی حساب خود وارد یک معامله شوند. زمانی که لوریج حساب معاملاتی شما بر روی ۱:۱۰۰ (یک به صد) باشد شما می توانید با موجودی حساب ۱ دلار وارد یک معامله ۱۰۰ دلاری شوید. در واقع می توان گفت با ضریب ۱:۱۰۰ قدرت معامله حساب شما ۱۰۰ برابر می شود. بروکر های مختلف مقادیر متفاوتی از لوریج را ارائه می دهند.
مثال از عملکرد ضریب اهرمی
در نظر بگیرید شما می خواهید یک معامله ۱۰۰۰ دلاری انجام دهید. در این وضعیت اگر لوریج شما ۱:۱۰۰۰ باشد تنها موجودی ۱ دلار نیاز است. اگر لوریج شما ۱:۱۰۰ باشد تنها ۱۰ دلار موجودی نیاز دارید و اگر ۱:۵۰۰ باشد تنها ۲ دلار موجودی در حساب خود باید داشته باشید. در واقع شما باید توجه به موجودی حساب خود و مقدار ضریب اهرمی حساب معاملاتی، محاسبه کنید تا چه حجمی می توانید وارد معاملات شوید.
ضریب اهرمی، خوب یا بد
با توجه به مطالبی که قبل تر گفته شد، ضریب اهرمی یا لوریج این قدرت را می دهد تا چندین برابر موجودی حساب خود وارد معامله شوید. بیان این مطلب ضروری است که شما به همین میزان هم ریسک معامله یعنی سود و ضرر خود را نیز زیاد می کنید. این موضوع که شما می توانید مثلا تا ۵۰۰ برابر سرمایه خود وارد معامله شوید طبیعتا باعث می شود با یک اشتباه کوچک خیلی سریعتر موجودی حساب خود را صفر کنید و اصطلاحا کال مارجین شوید. اهرم بالا این قدرت را در حساب شما ایجاد می کند تا با حجمی بیشتر از مقادیر معمولی وارد معامله شوید و این حجم زیاد یعنی حجم سود و ضرر بیشتر برای شما.
شما با یک حساب ۲۰۰ دلاری و لوریج ۱:۱۰۰ نمی توانید بیشتر از حدود ۰.۲ لات معامله کنید. در این حالت هر پیپ حرکت قیمت ۲ دلار سود یا ضرر می سازد. شما در همین حساب با لوریج ۱:۱۰۰۰ می توانید ۲ لات معامله کنید یعنی هر پیپ حرکت قیمت ۲۰ دلار! بدیهی است اگر در جهت مورد تحلیل شما حرکت کند سود سرشاری عاید شما می شود ولی در صورت اشتباه به سرعت و در چند حرکت حساب ۲۰۰ دلاری شما صفر می شود!
نکته مهم این است که برای هر معامله و مقدار پیپ که سود یا ضرر می کنید ضریب اهرمی یا لوریج هیچ تاثیری در مقدار ارزش هر پیپ ندارد. خیلی از افراد تصور می کنند اگر ۱۰ پیپ سود کنند و ضریب اهرمی بالاتری داشته باشند مقدار بیشتری دلار درامد دارند!
ضریب اهرمی چقدر باشد؟
این طور به نظر می رسد با توجه به مطلب قبلی و مثال های گفته شده درک کرده اید این ابزار چقدر خوب و چقدر بد است! حال اینکه این ضریب چقدر باشد بستگی به شما دارد ولی در حد توصیه می توانیم بگوییم حداقل در اوایل کار و با تجربه کم تا جای ممکن این مقدار را کم کنید. کمترین مقدار در بروکر های مختلف متفاوت است و ممکن است ۱۰، ۲۵ یا ۵۰ باشد که برای شروع مناسب است. بعد از کسب تجربه و زمانی احساس کردید اکثر معاملات شما سود آور است می توانید این سهام اهرمی چگونه کار می کند؟ مقدار را زیاد کنید تا با حجم های بیشتری وارد معامله شوید.
تغییر لوریج (Leverage)
برای تغییر مقدار لوریج ، باید وارد سایت بروکر خود شوید و در قسمت مشخصات حساب تجاری یا دمو خود این مقدار را تغییر دهید. تغییر این سهام اهرمی چگونه کار می کند؟ مقدار معمولا دارای تاییدیه های دو مرحله است یعنی معمولا از طریق ارسال پیامک یا ایمیل و وارد کردن کد ارسالی تغییر می کند. امیدواریم تا حدی توانسته باشیم درباره این موضوع بسیار با اهمیت شما را راهنمایی کرده باشیم. برای آشنایی بیشتر می توانید به دوره الفبای فارکس مراجعه کنید.
صندوق سرمایه گذاری اهرمی چیست؟
صندوق سرمایه گذاری اهرمی با مکانیزم خاص خود امکان سرمایه‌گذاری افراد با سطوح مختلف ریسک را فراهم میکند.
به گزارش بازار، صندوق‌های سرمایه‌گذاری با توجه به ترکیب دارایی و سهام اهرمی چگونه کار می کند؟ نوع سرمایه‌گذاری، انواع و اقسام مختلفی دارند که صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی یک نوع از این صندوق‌ها است که در آن از مکانیزم اهرم استفاده شده است. این صندوق با توجه به داشتن دو ساز و کار، هم میتواند مناسب افراد ریسک‌گریز و هم مناسب افراد ریسک‌پذیر باشد. در ادامه با انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سازوکار صندوق اهرمی آشنا می‌شویم.
صندوق سرمایه‌گذاری چیست؟
صندوق، واحد یا نهادی است که نقدینگی‌های سرمایه‌گذاران را جمع‌اوری میکند و با توجه به تصمیم مدیریت صندوق، این دارایی‌ها را در بازارهای مالی سرمایه‌گذاری میکند و از این طریق برای سرمایه‌گذاران خود سودآوری میکند. در واقع صندوق‌ها متشکل از یک تیم‌حرفه‌ای هستند که در قبال دریافت کارمزد، با استفاده از دانش تحلیلی خود و سرمایه دیگران تلاش میکنند که با حداقل ریسک، بیشترین بازدهی را ایجاد سهام اهرمی چگونه کار می کند؟ کنند.
انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری
صندوق‌های سرمایه‌گذاری انواع مختلفی دارند، که شامل صندوق شاخصی، سهامی، اهرمی، مختلط، درآمد ثابت و مبتنی بر سکه طلا هستند.
صندوق‌های سرمایه‌گذاری شاخصی همانطور که از نام آن مشخص است، صندوقی است که پرتفوی آن بر اساس یکی از شاخص‌های بازار (شاخص‌کل و شاخص کل هم‌وزن، شاخص قیمت و. ) مشخص میشود و روند نمودار صندوق هم‌گام با تغییرات نمودار شاخص خواهد بود.
صندوق‌های سرمایه‌گذاری درآمد ثابت نیز جزء صندوق‌هایی با ریسک پایین هستند و معمولا کمی بیشتر از سود سپرده‌های بانکی را نصیب سرمایه‌گذاران خود میکنند. یک صندوق درآمد ثابت، به‌صورت دوره‌ای به سرمایه‌گذاران خود پرداخت سود دارد.
صندوق سرمایه‌گذاری سهامی، اکثر سبد دارایی آن را سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس تشکیل میدهد. این صندوق‌ها اغلب تقسیم سود دوره‌ای ندارند و میزان سرمایه سرمایه‌گذاران با تغییرات قیمت واحد این صندوق افزایش یا کاهش مییابد.
صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهرمی را هم میتوان صندوقی بدون ریسک و هم صندوقی پرریسک معرفی کرد. در ادامه به معرفی این صندوق و نحوه عملکرد آن پرداخته خواهد شد.
صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی چگونه صندوقی است؟
همانطور که در بالا گفته شد، صندوق اهرمی یکی از انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری است که سرمایه‌گذاران می‌توانند برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنند. وجود اهرم در این صندوق امکان کسب سود مضاعف را برای سرمایه‌گذاران فراهم میکند.
اما نحوه سرمایه‌گذاری و سوددهی این صندوق به‌چه صورتی است؟
این صندوق در سهام و حق‌تقدم سهام سرمایه‌گذاری میکند. در یک صندوق اهرمی، به‌صورت همزمان میتواند برای افراد ریسک‌پذیر و ریسک‌گریز مناسب باشد. واحدهای این صندوق به دو صورت قابل معامله (etf) و صدور و ابطالی قابل خریداری هستند که واحدهای صدور و ابطالی این صندوق‌ها، واحدهای بدون‌ریسک و واحدهای قابل معامله نیز واحد پرریسک نامیده می‌شوند. واحدهای صدور و ابطالی به دلیل تعیین کف و سقف سود دهی واحدهای بدون ریسک و واحدهای قابل معامله را نیز به‌دلیل وجود اهرم امکان چند برابر شدن بازدهی (سود یا ضرر) واحدهای پرریسک می‌نامند. برای آشنایی بیشتر با عملکرد این صندوق نیاز است تا سازوکار آن مورد بررسی قرار بگیرد.
سرمایه‌گذاری در صندوق اهرمی
صندوق اهرمی یک بازه تضمینی را برای واحدهای بدون ریسک در نظر می‌گیرد. به‌عنوان مثال صندوق اهرمی x حداقل بازدهی واحدهای بدون ریسک را ۲۰٪ درصد و حداکثر بازدهی را نیز ۲۵٪ درصد در نظر می‌گیرد. اگر شخصی در این صندوق سرمایه‌گذاری کند و در این زمان بازار با ریزش مواجه شود و بازدهی صندوق منفی باشد، صندوق موظف است که حداقل سود تضمین شده (۲۰٪) را به سرمایه‌گذار پرداخت کند. در این حالت جبران بازدهی سرمایه‌گذاری واحدهای بدون ریسک، از محل واحدهای پرریسک انجام میشود و سرمایه‌گذاران واحدهای پرریسک به صورت مضاعفی دچار زیان می‌شوند.
همچنین اگر صندوق در مدت زمان تعیین شده برای پرداخت سود، بازدهی مابین حداقل و حداکثر بازدهی تضمین شده، به‌عنوان مثال ۲۲٪ بازدهی داشته باشد، همین بازدهی کسب شده برای سرمایه‌گذاران واحدهای بدون ریسک و پرریسک لحاظ میشود.
چنانچه روند بازار در سیر صعودی قرار داشته باشد، و صندوق بیش از ۲۵٪ درصد (حداکثر بازدهی تضمین شده) بازدهی داشته باشد، همان ۲۵٪ درصد برای سرمایه‌گذاران واحدهای بدون ریسک در نظر گرفته میشود. و مازاد بازدهی نصیب سرمایه‌گذاران واحدهای پرریسک خواهد شد.
در صورتی که علاقه‌مند هستید اطلاعات بیشتری درباره بورس کسب کنید، می‌توانید با مراجعه به سامانه آموزش کارگزاری مفید به آدرس learning.emofid.com، از بیش از ۱۰۰۰ مطلب و ویدیوهای بورسی رایگان بهره‌مند شوید.
ETF بیت کوین چیست؟ خرید سهام صندوق قابل معامله، چه مزایایی دارد؟
ETF بیت کوین، صندوق قابل معامله بورسی است که قیمت سهام آن، به قیمت بیت کوین (BTC) مرتبط است. این ETF ها، به جای معامله در صرافی ارز دیجیتال، در بازارهای بورس سنتی معامله می شود. همچنین ETF بیت کوین به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا در این ارز سرمایه گذاری کنند، بدون اینکه نیازی به طی کردن فرایندهای پیچیده ارز دیجیتال داشته باشند. در عین حال، می توانند از بازار پرسود ارز دیجیتال هم استفاده ببرند.
ETF چگونه کار می کند؟
ETF (صندوق قابل معامله بورسی) یک صندوق سرمایه گذاری است که قیمت یک شاخص یا دارایی پایه را دنبال می کند. امروزه، ETF ها برای دارایی ها و صنایع مختلف، از کالاهای اساسی گرفته تا ارزها، در دسترس هستند.
یک ETF بیت کوین نیز به همین صورت عمل می کند که در آن، قیمت یک سهم از صندوق قابل معاملۀ بورسی، با نوسان قیمت بیت کوین نوسان می کند. اگر ارزش بیت کوین افزایش یابد، قیمت سهام ETF نیز افزایش می یابد و بالعکس. اما به جای معامله در صرافی ارز دیجیتال، ETF در بازارهای بورسی مانند NYSE یا TSX معامله می شود.
مزایای ETF بیت کوین
۱. راحتی
سرمایه گذاری در ETF بیت کوین بدون نیاز به یادگیری نحوه عملکرد ارزهای دیجیتال، ثبت نام در صرافی ارز دیجیتال، و ریسک خرید مستقیم بیت کوین است. در عین حال، اهرمی برای سود بردن از افزایش قیمت یا نوسانات بیت کوین فراهم می کند. به عنوان مثال، بیت کوین ها در یک کیف پول ارز دیجیتال نگهداری می شوند و اگر سرمایه گذار رمز عبور کیف پول و عبارت ۲۴ کلمه ای را گم کند، بیت کوین او برای همیشه از دست می رود. ETF بیت کوین فرآیند سرمایه گذاری در بیت کوین را ساده تر می کند.
۲. تنوع بخشی
یک ETF می تواند بیش از یک دارایی را سهام اهرمی چگونه کار می کند؟ در خود جای دهد. به عنوان مثال، یک ETF بیت کوین می تواند شامل بیت کوین، سهام مایکروسافت، سهام فیس بوک (متا) و موارد دیگر باشد که به سرمایه گذاران فرصت کاهش ریسک و تنوع بخشیدن به سبد خود را می دهد. به طور مشابه، با خریدوفروش سهام یک ETF در یک بازار تنظیم شدۀ بورس، فرصتی برای سرمایه گذاران و تریدرها فراهم می شود که سبد سهام خود را متنوع کنند.
۳. کارایی مالیاتی
با توجه به اینکه بیت کوین، غیرمتمرکز و تنظیم نشده (unregulated) است، اکثر بهشت های مالیاتی (کشورهایی که مالیات کمی می گیرند) و صندوق های بازنشستگی جهان، اجازه خرید بیت کوین را ندارند. از سوی دیگر اما، خرید و فروش ETF بیت کوین در صرافی های سنتی که توسط SEC (سازمان بورس آمریکا) قانون گذاری می شوند، امکان پذیر است. زیرا برای دریافت مالیات، واجد شرایط هستند.
معایب ETF بیت کوین
۱. هزینه های مدیریت
ETF ها معمولا در ازای راحتی ای که ارائه می کنند، هزینه های مدیریتی دریافت می کنند. بنابراین، داشتن مقدار قابل توجهی از سهام در یک ETF بیت کوین می تواند در طول زمان منجر به هزینه های مدیریتی بالایی شود.
۲. عدم دقت ETF
در حالی که قیمت ETF ها بیشتر به قیمت یک دارایی اساسی وابسته است، اما آنها می توانند دارایی های متعددی برای تنوع بخشیدن به پرتفوی خود داشته باشند. با این حال، این موضوع باعث می شود که مثلا افزایش ۵۰ درصدی قیمت بیت کوین، به دلیل وجود سایر دارایی ها، به طور دقیق در قیمت صندوق قابل معامله منعکس نشود(مثلا ۳۵ درصد رشد کند). بنابراین، در حالی که یک ETF اهرمی برای قیمت بیت کوین فراهم می کند، ممکن است ردیاب دقیق قیمت بیت کوین نباشد.
۳. محدودیت برای خرید و فروش ارزهای دیجیتال
در حالت عادی می توان بیت کوین را با ارزهای دیجیتال دیگر مانند اتریوم (ETH)، لایت کوین (LTC)، ریپل (XRP) و غیره معامله کرد. اما یک ETF بیت کوین را نمی توان با سایر ارزهای دیجیتال مبادله کرد، زیرا سهام ETF، خودش یک ارز دیجیتال نیست. بلکه صرفاً سهام یک صندوق سرمایه گذاری است که باید در بورس سنتی معامله شود.
۴. عدم مالکیت بیت کوین
بیت کوین به عنوان محافظی در برابر آسیب بانک های مرکزی، ارزهای فیات و سهام سنتی عمل می کند. با مستقل بودن از بانک های مرکزی، بیت کوین راهی برای سهام اهرمی چگونه کار می کند؟ کاهش ریسک های مرتبط با سیستم مالی امروزی (از جمله تورم بالا) فراهم می کند. بیت کوین همچنین با استفاده از تکنولوژی بلاکچین (Blockchain)، از حریم خصوصی مردم و سرمایه گذاران محافظت می کند. اما ETF بیت کوین توسط دولت ها تنظیم می شود و از این مزایا برخوردار نیست.
آیا امروزه ETF بیت کوین وجود دارد؟
بله، هر چه مبادله و خرید ارز دیجیتال رایج تر می شود، ETF های بیت کوین نیز محبوبیت بیشتری پیدا می کنند. یکی از این صندوق ها، ProShares Bitcoin Strategy با نام اختصاری BITO است که در بازار بورس NYSEArca معامله می شود. کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) چندین پیشنهاد دیگر برای ایجاد این صندوق ها را به این دلیل که بازار ارز دیجیتال هنوز کاملا تنظیم نشده سهام اهرمی چگونه کار می کند؟ سهام اهرمی چگونه کار می کند؟ است، مسدود کرد.
بیشتر این ETFها از معاملات آتی (futures) برای تقلید از عملکردهای ارز دیجیتال استفاده می کنند. راه دیگر برای سرمایه گذاری غیرمستقیم در بیت کوین بدون اینکه واقعا آن را در کیف پول خود نگه داری کنیم، خرید سهام شرکت های مرتبط با ارز دیجیتال و بلاکچین است که اهرمی را برای سود بردن از این بازار پررونق فراهم می کنند.
نسبت های اهرمی
در تعریف نسبت های اهرمی که نسبت سرمایه گذاری نیز نام دارد، گفته شده است که میزان توانایی شرکت ها را در انجام و اجرای تعهدات میان مدت و طولانی مدت منعکس میکند.
این نسبت ها از آن جهت که شیوه تأمین بدهی های شرکت و توان پرداختی شرکت نسبت به این بدهی ها را ارزیابی میکند، اهمیت بالایی دارد.
عوامل اهمیت نسبت های اهرمی از نگاه تحلیل گران:
- این نسبت ها از این نظر که مقدار ثروتی که سهام داران برای شرکت تأمین کرده اند را مشخص میکند، در نزد اعتبار دهندگان به آن شرکت اهمیت زیادی دارد.
- این نسبت ها از جهتی که مشخص میکنند که آیا میزان درآمد شرکت برای پرداخت بدهی ها و مخارج مالی مثل هزینه های سود (بهره) و مخارج ثابت شرکت کافی است یا خیر، برای سهام داران خاص اهمیت دارد.
- وقتی شرکت سرمایه گذاری مناسبی در محل هزینه های خود داشته باشد و سود سرمایه گذاری از هزینه های پرداخت شده برای آن بیشتر شود، این سرمایه گذاری ها باعث افزایش سرمایه سهام داران در شرکت میشود و نیاز به منابع مالی خارجی را کاهش میدهد.
- با بررسی ساختار دارایی شرکت و مشخص کردن هزینه های شرکت میتوان گفت در زمان های رشد یا رکود اقتصادی میزان سود آوری شرکت چه وضعیتی خواهد داشت. به طور مثال شرکتی که هزینه های کمتری برای بدست آوردن سرمایه بپردازد در زمان رکود اقتصادی زیان کمتری را متحمل میشود و در زمان رشد اقتصادی نیز سود کمتری خواهد داشت.
انواع نسبت های اهرمی:
نسبت های اهرمی یا همان نسبت سرمایه گذاری انواع مختلفی دارد که به توضیح هر کدام می پردازیم.
نسبت بدهی:
اهمیت و تاثیر بدهی های طولانی مدت و جاری را در تأمین همه‌ی سرمایه و ثروت شرکت نشان میدهد.
مشخص میکند که چه مقدار از سرمایه های کل از طریق بدهی ها بدست آمده است.
این نسبت برای اعتبار دهندگان بسیار اهمیت دارد.
برای محاسبه نسبت بدهی به روش فرمول زیر عمل میکنیم:
مجموع دارایی / مجموع بدهی = نسبت بدهی
- چنان چه نسبت بدهی بالا باشد، این تفسیر را در پی دارد که شرکت جهت تأمین منابعی که به آن ها نیاز داشته از منابع سرمایه خارج از شرکت استفاده کرده است.
- برای وام دهندگان مانند بانک ها و از این قبیل مهم است که نسبت بدهی پایین باشد، چون بالا رفتن این نسبت، ریسک و خطر پذیری شرکت را افزایش خواهد داد.
سرمایه ثابت نسبت به ارزش ویژه:
ارزش ویژه میزان سرمایه ای است که پس از کم شدن میزان بدهی ها از دارایی شرکت باقی میماند.
برای محاسبه این نسبت از فرمول زیر استفاده میکنیم:
دارایی ثابت / ارزش ویژه = سرمایه ثابت نسبت به ارزش ویژه
- نسبت فوق نشان میدهد که چه میزان از ارزش ویژه برای خرید سرمایه های ثابت هزینه شده است.
- اگر سرمایه ثابت شرکت نسبت به ارزش ویژه پایین تر باشد نشان میدهد که مقدار کمی از ارزش های ویژه برای خرید سرمایه ثابت خرج شده است. بنابراین میزان نقدینگی این شرکت بالا است و توان تسویه بدهی های جاری خود را دارد.
کل بدهی نسبت به ارزش ویژه:
این نسبت وضعیت اعتبار دهندگان را با سهام داران شرکت مقایسه میکند و قدرت آن ها را به یک دیگر نشان میدهد.
برای محاسبه این نسبت از فرمول زیر استفاده میکنیم:
کل بدهی / ارزش ویژه = کل بدهی نسبت به ارزش ویژه
- وقتی نسبت کل بدهی به ارزش ویژه کمتر باشد، شرکت مربوطه ریسک و خطر پذیری مالی کمتری خواهد داشت و وام دهندگان نیز از شرکت هایی که این نسبت در آن ها پایین تر است استقبال بیشتری میکنند.
- هرچه این نسبت بالا برود یعنی در ساختار دارایی شرکت از بدهی های بیشتری استفاده شده است و به همان میزان حقوق و سرمایه اعتبار دهندگان نسبت به سهام داران بیشتر خواهد بود.
- اگر سهام داران شرکت بخش بیشتری از سرمایه های شرکت را تأمین کنند به تناسب آن کنترل و نسبت مالکانه آن ها بیشتر خواهد شد و پرداخت سود (بهره) و وام کمتری برای شرکت به دنبال خواهد داشت.
به طور مثال اگردر یک شرکت جواب تناسب کل بدهی به ارزش ویژه 4 باشد، یعنی این شرکت جهت تأمین سرمایه ی مورد نیاز خود 4 برابر بیشتر از همیشه از منابع خارجی مانند وام استفاده کرده است.
بدهی جاری نسبت به ارزش ویژه:
برای محاسبه نسبت فوق از فرمول زیر استفاده میکنیم:
بدهی جاری / ارزش ویژه = بدهی جاری نسبت به ارزش ویژه
- بدهی جاری (کوتاه مدت) شرکت از سرمایه های جاری آن به دست میآید و میتواند نقدینگی شرکت را تحت تاثیر قرار دهد و در صورت افزایش این نوع بدهی (جاری) میزان نقدینگی کاهش مییابد.
- بدهی جاری میزان سود بالاتری در مقایسه با دیگر بدهی ها دارد. و بالا بودن بدهی جاری نسبت به ارزش ویژه قدرت اهرمی را تحت تاثیر قرار میدهد و موجب کاهش آن میشود.
- اگر این روند افزایش بدهی جاری تداوم داشته باشد نشان دهنده ضرورت مدیریت و اصلاح در ساختار دارایی شرکت است.
موسسه مشاوران شما را به خواندن مطلب مالیات حقوق دعوت می نماید.
بدهی جاری نسبت به ارزش ویژه
بدهی های طولانی مدت نسبت به ارزش ویژه:
نسبت فوق ارتباط میان بدهی های طولانی مدت که موعد پرداخت آن ها از یک سال بیشتر است را با ارزش ویژه بررسی میکند.
برای محاسبه این نسبت از فرمول زیر استفاده میکنیم:
بدهی طولانی مدت / ارزش ویژه = بدهی های طولانی مدت نسبت به ارزش ویژه
نسبت مالکانه:
برای محاسبه نسبت مالکانه از فرمول زیر استفاده میکنیم:
ارزش ویژه / کل دارایی ها = نسبت مالکانه
- این نسبت میزان سرمایه های شرکت که مربوط به سهام داران است را مشخص میکند و نشان دهنده نقش سهام داران در فراهم کردن سرمایه های شرکت است که به صورت درصدی بیان میشود.
- بالا بودن درصد نسبت مالکانه در یک شرکت نشان دهنده میزان پایبندی آن شرکت به تعهد های خود است و نشان میدهد از اهرم مالی در این شرکت به میزان خیلی کم استفاده شده است.
- پایین بودن این نسبت مشخص میکند که بخش زیادی از ثروت شرکت ازمنابع خارجی (وام و..) تأمین شده است و هم چنین ریسک مالی را در پی داشته است.
حقوق سهام داران نسبت به همه ی بدهی ها:
حقوق سهام داران / کل بدهی = حقوق سهام داران نسبت به همه ی بدهی ها
- نسبت فوق ادعای اعتبار دهندگان و سهام داران را ارزیابی میکند و حقوق سهام داران را نسبت به کل اعتبارات که از منابع سرمایه خارجی تأمین شده میسنجد.
- اگر این نسبت بالا باشد یعنی حقوق واختیارات سهام داران از اعتبار دهندگان بیشتر است و این افزایش حقوق سهام داران به تناسب همه بدهی ها موجب میشود که شرکت در مواجهه با ورشکستگی و خطرهای اقتصادی آسیب پذیری کمتری داشته باشد.
حقوق سهام داران نسبت به سرمایه های ثابت:
برای محاسبه نسبت بالا از این فرمول استفاده میکنیم:
حقوق سهام داران / سرمایه های ثابت = حقوق سهام داران نسبت به سرمایه های ثابت
- این نسبت نقش و همکاری سهام داران را در تأمین ثروت برای خرید اموال و سرمایه های ثابت نشان میدهد.
- بالا بودن این نسبت یعنی سهام داران سرمایه مالی بیشتری برای شرکت فراهم کرده اند. بنابراین شرکت در شرایط مالی و اقتصادی سخت، ساختار سرمایه ای محکم تری دارد.
اگر این مطلب برای شما رضایت بخش بوده است، مطالعه مقاله نسبت نقدینگی را به شما پیشنهاد می کنیم.
دیدگاه شما