نقدشوندگی یا لیکوییدیتی چیست و چرا اهمیت دارد؟
Liquidity word built with letter cubes
زمانی که در مورد ارزش ارزهای دیجیتال مختلف صحبت می‌کنیم، یکی از مهم‌ترین ویژگی‌هایی که باید در زمان خرید آنها در نظر گرفت، لیکوییدتی یا همان نقدشوندگی هر ارز دیجیتال است. اما منظورمان از لیکوییدیتی چیست؟
تصور کنید ارزشمندترین کتاب دنیا را دارید و در یک جزیره زندگی می‌کنید، آیا کسی هست که این کتاب را از شما خریداری کند؟ قطعا نمی‌توانید این کتاب را در کوتاه‌ترین زمان ممکن و با قیمت عادلانه‌ای به فروش برسانید. بنابراین، این کتاب از نقدشوندگی بسیار کمی برخوردار است.
پس زمانی می‌گوییم یک دارایی (ارز دیجیتال، سهام و …) لیکوییدیتی بالایی دارد که در کمترین زمان و به قیمت روز به فروش برسد.
اما اهمیت لیکوییدیتی در بازار ارزهای دیجیتال چیست؟ در این مطلب، توضیح می‌دهیم که چرا باید در هنگام خرید یک ارز دیجیتال، حتما به میزان لیکوییدیتی یا نقدشوندگی آن توجه کنید.
نقدشوندگی یا لیکوییدتی چیست؟
لیکوییدیتی (Liquidity)، به قابلیت فروش یا خرید یک دارایی در کوتاه‌ترین زمان و به قیمت عادلانه بازار اشاره دارد. برای مثال، اگر مقداری بیت کوین دارید و می‌خواهید آن را با تومان مبادله کنید، باید به تعداد کافی خریدار هم وجود داشته باشد که بیت کوین شما را به قیمت فعلی در بازار خریداری کند.
اگر می‌خواهید مقداری بیت کوین به ارزش 100 میلیون تومان را بفروشید و ارزش کل سفارشات خرید بیت کوین در قیمت فعلی بازار 50 میلیون تومان باشد، شما تنها قادر به فروش نیمی از بیت کوین خود به قیمت عادلانه بازار هستید و باید برای فروش بخش دیگر صبر کنید یا آن را به قیمت پایین‌تر از قیمت بازار بفروشید. علاوه بر این، فروش بیت کوین شما با قیمت پایین‌تر قیمت بیت کوین را در بازار کاهش می‌دهد، چراکه تقاضای کافی برای خرید بیت کوین در قیمت درخواستی شما وجود نداشته است.
پول نقد (Cash) در بین عموم مردم جهان، به‌عنوان یک دارایی با بالاترین میزان لیکوییدیتی شناخته می‌شود، چراکه می‌توان از آن برای خرید هر چیزی به قیمت روز و در کمترین زمان استفاده کرد. پس همیشه برای پول نقد تقاضا وجود دارد. بیت کوین را می‌توان به پول نقد دنیای دیجیتال تشبیه کرد، چراکه از نقدشوندگی بالاتری نسبت به دیگر رمز ارزها برخوردار است. البته، لیکوییدتی بیت کوین هرگز به پای ارزهای فیات مثل دلار، یورو، تومان و … نمی‌رسد.
تفاوت حجم معاملات و لیکوییدیتی چیست؟
دو عبارت حجم معاملات و لیکوییدیتی از رایج‌ترین اصطلاحات بازارهای مالی هستند. البته، گاهی اوقات افراد این دو مفهوم را به اشتباه، به جای یکدیگر هم استفاده میکنند. با این حال، ارتباط نزدیکی بین حجم معاملات یک دارایی و میزان نقدشوندگی آن وجود دارد؛ اما اگر حجم معاملات یک دارایی دیجیتال یا سهام بالا باشد لزوما به این معنا نیست که آن دارایی از لیکوییدیتی بالایی هم برخوردار است.
اما تفاوت حجم و لیکوییدیتی چیست ؟ حجم (Volume) معیاری برای اندازه‌گیری ارزش کل معاملات یک دارایی در یک دوره زمانی مشخص است که معمولا در طول یک روز اندازه گرفته می‌شود. از سوی دیگر، لیکوییدیتی بیشتر مرتبط با سفارشات خرید و فروش است که در حال حاضر در بازار ثبت می‌شوند.
به‌عبارت دیگر حجم برای اندازه‌گیری معاملاتی است که تاکنون انجام شده‌اند، در حالیکه نقدشوندگی به قیمت سفارشات خرید و فروش اشاره دارد که مورد پذیرش قرار می‌گیرند.
چرا نقدشوندگی مهم است؟
شاید تصور کنید که ارزهای دیجیتال باید نقدشوندگی بالایی داشته باشند، اما همیشه اینطور نیست. برخی از رمزارزها، نقدشوندگی بسیار بالاتری را نسبت به دیگر رمزارزها دارند. رمزارزهای با نقدشوندگی بالاتر، از حجم معاملات بالاتری هم برخوردارند.
ارزش معاملات روزانه برخی از ارزهای دیجیتال، کمتر از چند هزار دلار است؛ در حالیکه در بازار رمز ارزهای دیگر، ممکن است میلیون‌ها دلار جابه‌جا شود. بیت کوین و اتریوم، مشکل لیکوییدیتی ندارند؛ اما بسیاری از ارزهای دیجیتال دیگر با کمبود لیکوییدیتی در بازارهای خود مواجه هستند.
این موضوع در مورد آلت کوین‌ها (تمامی ارزهای دیجیتال به غیر از بیت کوین) از اهمیت بالایی برخوردار است. اگر یک آلت کوین را با لیکوییدیتی پایین خریداری کنید، امکان دارد که در زمان فروش، نتوانید آن حجم معاملات و نقدشوندگی بالاتر را به قیمت دلخواهتان بفروشید. به همین دلیل بهتر است که ارزهای دیجیتال با نقدشوندگی بالاتر را انتخاب کنید تا در زمان فروش آن به مشکل برنخورید.
حالا اگر قرار باشد که سفارش بسیار بزرگ‌تری را در بازار یک ارز دیجیتال با نقدشوندگی پایین ثبت کنید، چه اتفاقی می‌افتد؟ در اینجا، ممکن است اسلیپیج (Slippage)حجم معاملات و نقدشوندگی بالاتر رخ دهد. این حالت، به دلیل اختلاف بین قیمت پیشنهادی معامله‌گران و قیمتی نهایی معامله، ایجاد می‌شود. اسلیپیج بالا به معنای آن است که معامله در قیمت بسیار متفاوتی از پیشنهاد شما، انجام خواهد شد. می‌پرسید چرا؟ به دلیل اینکه حجم و تعداد سفارشات خرید (تقاضا) نسبت به پیشنهاد شما پایین است.
علاوه بر این، لیکوییدیتی ممکن است با توجه به شرایط بازار، تغییرات فراوانی داشته باشد. یک بحران مالی، می‌تواند تاثیر فراوانی بر میزان نقدشوندگی بازارها بگذارد؛ چراکه معامله‌گران، با عجله بیشتری برای فروش دارایی خود و خروج پولشان اقدام میکنند.
در بخش بعدی، عواملی را که بر میزان نقدشوندگی یک بازار یا دارایی موثر هستند، بررسی می‌کنیم.
چه عواملی بر لیکوییدیتی ارزهای دیجیتال تاثیر دارند؟
حجم معاملات
شاید مهم‌ترین عاملی که بر میزان لیکوییدیتی یک دارایی تاثیر دارد، این موضوع باشد که اکثریت دارندگان ارزهای دیجیتال، از آن به‌عنوان ابزاری برای سرمایه‌گذاری و معاملات استفاده کنند. حجم معاملات یک ارز دیجیتال به مقدار کوین‌هایی اشاره دارد که در یک صرافی و معمولا طی 24 ساعت گذشته معامله شده‌اند.
حجم معاملات می‌تواند نشانه مهمی از میزان فعالیت در بازار یک ارز دیجیتال باشد. در واقع، حجم بالاتر یک رمز ارز به ما نشان می‌دهد که افراد بیشتری در حال خرید و فروش آن هستند.
صرافی ارز دیجیتال
صرافی ارز دیجیتال، بازاری است که در آن رمز ارزها بین خریداران و فروشندگان مبادله می‌شوند. هرچه تعداد صرافی‌هایی که از معاملات یک ارز دیجیتال پشتیبانی میکنند، بیشتر باشد، ارزش بازار آن ارز دیجیتال نیز افزایش می‌یابد. به دلیل اینکه امکان دسترسی افراد بیشتری به این نوع رمز ارز بیشتر است، پس لیکوییدیتی آن نیز بالا است.
هم‌اکنون بیش از 200 صرافی ارز دیجیتال مختلف در جهان فعالیت میکنند و بسیاری از صرافی‌ها نیز در آینده نزدیک به این لیست اضافه خواهند شد.
پذیرش عمومی
موفقیت و اعتبار یک ارز دیجیتال به اندازه زیادی به این موضوع بستگی دارد که مورد پذیرش تعداد بالایی از افراد قرار بگیرد و از آن استفاده شود. به همین دلیل است که پذیرش یک ارز دیجیتال توسط کسب و کارها و فروشندگان کالاها به‌عنوان یک روش پرداخت اهمیت دارد. چراکه موجب تقویت کاربردها و پذیرش عمومی آن ارز خواهد شد. بیت کوین و برخی از ارزهای دیجیتال دیگر به‌طور روزافزونی توسط کسب‌و‌کارهای مختلف به‌عنوان یک روش پرداخت آنلاین پذیرش می‌شوند.
هم‌اکنون بیش از 400 هزار فروشنده در 182 کشور جهان وجود دارند که رمز ارزها را به‌عنوان یک روش پرداخت قبول میکنند. آمازون (Amazon)، آی‌بی‌ام (IBM)، اپل استور (Apple’s app store)، پی‌پال (PayPal) و ایی‌بی (eBay) از مهم‌ترین شرکت‌هایی هستند که پذیرش ارز دیجیتال را آغاز کرده‌اند.
قانونگذاری
مقررات و قوانین در کشورهای مختلف، می‌تواند بر لیکوییدیتی ارزهای دیجیتال موثر باشد. برخی از کشورها، معامله یا استفاده از ارزهای دیجیتال را ممنوع کرده‌اند. این موضوع می‌تواند بر میزان نقدشوندگی ارزهای دیجیتال در این کشورهای به‌خصوص، تاثیر منفی بگذارد.
اما چگونه؟ اگر در کشوری معامله ارزهای دیجیتال ممنوع باشد، یعنی مجوزی برای صرافی ارزهای دیجیتال نیز صادر نمی‌شود. پس دسترسی به امکان خرید و فروش ارزهای دیجیتال برای مردم این کشورها بسیار دشوار است. تا اینجا یاد گرفتیم که اگر تعداد افراد کافی برای خرید و فروش یک دارایی وجود نداشته باشند، آن دارایی از نقدشوندگی کمی برخوردار خواهد بود.
این وضعیت معمولا به افزایش قیمت ارزهای دیجیتال منتهی می‌شود. به این دلیل که افرادی کمتری برای فروش وجود دارند و در برابر آن، میزان تقاضا برای ارزهای دیجیتال بالاست.
مقایسه نقدشوندگی رمز ارزها و نقدشوندگی صرافی‌ها
تفاوت بین نقدشوندگی صرافی و نقدشوندگی یک رمز ارز به این موضوع بازمی‌گردد که کدامیک را اندازه‌گیری کنیم. در مورد نقدشوندگی صرافی‌ها، شما باید ببینید که اگر قصد فروش یک رمز ارز مشخص را دارید، می‌توانید آن را در صرافی مورد نظر بدون افت قیمت و در زمان کوتاهی فروشید یا خیر. برای یک رمز ارز، لیکوییدیتی چیست ؟ در مورد میزان لیکوییدیتی یک ارز دییجتال، باید همه روش‌ها و پلتفرم‌هایی که امکان خرید و فروش آن ارز را فراهم میکنند، بررسی کنید.
این روزها، صرافی بایننس (Binance)، بیشترین میزان نقدشوندگی برای ارزهای دیجیتال را ارائه می‌کند، چراکه میلیون‌ها نفر در سراسر جهان از این صرافی استفاده میکنند و حجم معاملات ارزهای دیجیتال در آن بسیار بالاست.
البته همانطور که پیش از این گفتیم، بیت کوین و اتریوم مشکل نقدشوندگی ندارند و با خیال آسوده می‌توانید آنها را در کوتاه‌ترین زمان و با بهترین قیمت خرید و فروش کنید. اما اگر به دنبال خرید ارزهای دیگر یا برخی از رمز ارزهای جدیدتر هستید، بهتر است با توجه به توضیحاتی که در مورد عوامل موثر در نقدشوندگی ارائه شد، تحقیقات لازم را در مورد نقدشوندگی آن ارز دیجیتال انجام دهید و سپس اقدام به خرید کنید.
سخن پایانی
اگر به‌تازگی وارد بازارهای مالی شده باشید یا سابقه فعالیت در آن را داشته باشید، حتما کلمه نقدشوندگی یا لیکوییدیتی به گوشتان خورده است. اما معنای دقیق لیکوییدیتی چیست ؟ لیکوییدیتی یا نقدشوندگی به امکان فروش سریع یک ارز دیجیتال اشاره می‌کند، بدون اینکه فروشنده مجبور شود آن را به قیمتی پایین‌تری به فروش برساند.
به بیان دیگر، اگر بخواهید مقداری بیت کوین را به قیمت 100 میلیون تومان بفروشید، باید در طرف تقاضا، خریدار یا خریدارانی باشند که به قیمت روز بازار و عادلانه، قصد خرید 100 میلیون تومان بیت کوین داشته باشند.
اینکه یک ارز دیجیتال با نقدشوندگی بالا را انتخاب کنید بسیار مهم است، چراکه در زمان فروش آن به مشکلی برنمی‌خورید و به‌راحتی می‌توانید آن را بفروشید. به‌عنوان مثال، بیت کوین به دلیل تقاضای بالایی که برای آن وجود دارد، از نقدشوندگی یا لیکوییدیتی بالایی هم برخوردار است. در هر صورت به دلیل اهمیت بالای موضوع نقدشوندگی در مورد ارزهای دیجیتال، بهتر است پیش از اقدام به خرید، میزان نقدشوندگی ارز دیجیتال مورد نظرتان را بررسی کنید.
معاملات الگوریتمی؛ افزایش نقدشوندگی و کاهش رفتارهای هیجانی
از مزایای استفاده از معاملات الگوریتمی سرعت عمل بالا در تحلیل و بررسی بازار، حذف احساسات و عواطف انسانی، امکان گرفتن تست و بهینه‌سازی، امکان مقیاس پذیری اکثر استراتژی ها به راحتی، افزودن تمرکز فکری معامله‌گران و کمک به شکل گیری بازار کاراست.
الگوریتم‌ها را می‌توان از منظر کاربرد به چند دسته تقسیم کرد؛ الگوریتم‌های سیگنال که در آن کامپیوتر به سادگی می‌تواند مجموعه‌ای از شرایط مانند اطلاعات تابلو یا اطلاعات تکنیکال و بنیادی سهام را پایش، در صورت تغییر معنادار به کاربر اطلاع‌رسانی یا سیگنال خرید و فروش صادر کند و نوع دوم الگوریتم‌های اجرای معاملات که پس از انتخاب سهام، خرید و فروش با دقت بالا، به‌دور از هیجان و با قیمت مناسب را انجام می‌دهند، مثلا گذاشتن حد سود و ضرر یا گذاشتن سفارشات شرطی و یا خرد کردن سفارش با هدف کاهش تأثیر در بازار و خرید با قیمت پایین‌تر و فروش با قیمت بالاتر. نوع سوم الگوریتم‌های بازارگردانی است که برای افزایش نقدشوندگی، کاهش فاصله خریدار و فروشنده و هزینه معاملات، کاهش نوسانات، افزایش حجم و تعداد معاملات و در نهایت افزایش منافع سرمایه‌گذاران و معامله‌گران خرد استفاده می‌شوند. بازارگردان‌ها معمولا سهامداران عمده، ناشران و صندوق‌هایی هستند که در جهت افزایش نقدشوندگی سهم با هدف افزایش توجه صحیح بازار به سهم و کاهش هزینه سرمایه‌گذاران اقدام به خرید و فروش میکنند.
از مزایای استفاده از معاملات الگوریتمی سرعت عمل بالا در تحلیل و بررسی بازار، حذف احساسات و عواطف انسانی، امکان گرفتن تست و بهینه‌سازی، امکان مقیاس پذیری اکثر استراتژی ها به راحتی، افزودن تمرکز فکری معامله‌گران و کمک به شکل گیری بازار کاراست.
معایب استفاده از معاملات الگوریتمی هم اینکه اگر سیستم به‌طور مناسبی آماده نشده و به‌خوبی مورد تست و آزمایش قرار نگرفته باشد، می‌تواند موجب ضرر به سرمایه‌گذار شود بنابراین توصیه می‌شود در این زمینه از شرکت‌های صاحب‌نام و محصولات بسیار تست شده و قدیمی‌تر استفاده شود تا یک محصول استارت‌آپی جدید. گاهی غیرممکن است که قوانین قطعی را در قالب کد درآورد چون توسعه و بهبود سیستم معاملاتی هوشمند را مشکل می‌کند؛ به عنوان مثال آوردن اخبار یا تحلیل های پیچیده فاندمنتال در قالب الگوریتم مشکل است؛ این مهم در سال‌های اخیر توجه دانشمندان در آمریکا به ویژه دانشجویان ریاضی، آمار، کامپیوتر، فیزیک و دیگر رشته‌های مرتبط با این صنعت که به خاطر کسب درآمد و گاه به خاطر چالش‌انگیزی است را به خود جلب کرده است و می‌گویند جلوی رشد علمی این دانشمندان را گرفته است چون می‌خواهند پول در بیاورند! و اگر برای همه نباشد موجب نابرابری در دسترسی به بازار می‌شود.
در ایران اما بهتر است در فاصله ۲ سال از حضور در بازار برای همه در دسترس باشد، برای فعال شدن کامل نیاز به تراکنش و سرعت بالا دارد که فعلا با قوانین موجود در بازار سرمایه کشور امکانش وجود ندارد همچنین مشکلات محدود کننده‌ای مثل دامنه نوسان ، شناور کم، یک طرفه بودن و عمق کم بازار باعث از بین رفتن صرفه استفاده از الگوریتم‌هاست و هزینه سرمایه‌ای بالایی دارد. معمولا برای راه‌اندازی و استفاده از این نوع معاملات هزینه بسیار بالای زیرساخت سخت‌افزاری و نرم‌افزاری و تیم هوش مصنوعی و برنامه‌نویس نیاز است.
در حال حاضر افرادی از الگوریتم در معاملات خود استفاده میکنند، لزوماً پول‌های بزرگ در اختیار ندارند و حجم معاملاتی که با استفاده از الگوریتم در بازار فعالیت میکنند حدود ۲ درصد بیان می‌شود. الگوریتم چیزی به جز ذهنیت سرمایه‌گذاران نیست و معاملات الگوریتمی به تنهایی تأثیری بر روند کلی بازار سرمایه ندارد و آنچه روند کلی این بازار را تعیین می‌کند، پیش‌بینی سرمایه‌گذاران از روند سوددهی سهام و پارامترهای مختلف اقتصادی و مالی است. معاملات الگوریتمی از طرفی باعث افزایش نقدشوندگی بازار و کاهش رفتارهای هیجانی در بازار می‌شود. به عنوان مثال به جای رنج کشیدن یک الگوریتم می‌تواند آرام و با حوصله خرید را انجام دهد یا ابزاری که به سبدگردان داده می‌شود باعث می‌شود بتواند مردم را به‌صورت غیرمستقیم درگیر بازار سرمایه کند و اثر هیجان را کم می‌کند.
میانگین حجم ماه در بورس چیست؟
در مقالات قبل در رابطه با تابلوی معاملاتی صحبت کردیم. یکی از موارد حائز اهمیت برای خرید یک سهم به‌خصوص از دید تکنیکال بررسی حجم معاملات است. با استفاده از تابلوی معاملاتی هر سهم می‌توان از حجم معاملات روزانه و میانگین حجم ماه مطلع شد. با بررسی این موارد می‌توان از نقدشوندگی سهم و نقاط ورود و خروج مناسب آگاه شد. در ادامه بیشتر در رابطه با این موارد صحبت خواهیم کرد پس همراه تالاربورس باشید.
حجم معاملات سهام چه می‌گوید؟
به تابلو معاملاتی سهم زیر دقت کنید، اعداد با ما صحبت میکنند، اگر زبان آنها را بلد باشیم.
حجم معاملات، نشان‌دهنده تعداد سهمی است که امروز (تا این لحظه) معامله شده. تعداد معاملات هم به ما می‌گوید چند معامله تا الان انجام شده است. دقت کنید که نگفتیم چند نفر معامله کرده‌اند زیرا ممکن است در یک روز ، یک فرد دو بار سفارش خرید بگذارد. بنابراین می‌گوییم چند معامله انجام شده است
حجم معاملات - میانگین حجم ماه
در تابلو بالا که ساعتی قبل از اتمام زمان بازار گرفته شده، می‌بینیم که طی 748معامله، یک میلیون نهصد و پنج هزار سهم بین سهامداران با ارزشی معادل 6،806،300،000 تومان جابجا شده است.
افزایش حجم معاملات در روند صعودی نشانه خوبی برای آینده سهم است اما در روندهای نزولی افزایش حجم معاملات معمولا نشان‌دهنده خروج پول از سهم است. حجم معاملات به تنهایی اطلاعات خاصی در اختیار ما قرار نمی‌دهد، اما زمانی که با میانگین حجم ماه مقایسه شود، می‌تواند نقاط ورود و خروج به یک سهم را به ما نشان دهد. اما چگونه؟ در ادامه به بررسی این موضوع می‌پردازیم.
میانگین حجم ماه معاملات سهام چیست؟
میانگین حجم ماهِ یک سهم به ما می‌گوید که طی یک ماه گذشته (21 روز معاملاتی قبل از امروز)، روزانه به‌طور متوسط چقدر از این سهم معامله شده است.
فرمول محاسبه میانگین حجم ماه
دلایل اهمیت میانگین حجم ماه
میانگین حجم حجم معاملات و نقدشوندگی بالاتر ماه برای سرمایه‌گذاران از چند جهت قابل اهمیت است:
نقدشوندگی سهام در بورس
میانگین حجم ماه به‌نوعی ما را از وضعیت نقدشوندگی سهم مطلع می‌کند. در تابلو بالا میانگین حجم ماه برابر با عدد 5,021,000 واحد است. حالا ممکن است در یک روز 6 میلیون سهم معامله شود و در روز دیگر 4 میلیون.
هرچه این مقدار بیشتر باشد نشان می‌دهد که قابلیت نقدشوندگی سهم بیشتر است. قابلیت نقدشوندگی به ما می‌گوید که اگر حجم بالایی از سهم را خریدیم، ممکن است هنگام فروش آن دچار مشکل شویم؟
این موضوع اهمیت بسیار زیادی برای سرمایه‌گذاران، به‌خصوص سبدگردان‌ها دارد. سهم‌هایی که نقدشوندگی پایینی دارند، معمولا جذابیت کمی برای سرمایه‌گذاران دارند.
تعیین نقاط ورود و خروج سهم
چه زمانی وارد یک سهم می‌شوید؟ بسیاری از افراد تنها به اندیکاتورهای موجود در تحلیل تکنیکال متکی هستند و زمانی که یک اندیکاتور سیگنال خرید می‌دهد به سرعت وارد سهم می‌شوند. این کار نه کاملا اشتباه است و نه صد در صد صحیح. در بعضی مواقع می‌بینیم که سیگنال یک اندیکاتور کمی بعد از صدور ، نقض (Fail) می‌شود. بررسی حجم معاملات در این شرایط می‌تواند ما را از خرید مطمئن کند. زمانی که صدور سیگنال خرید با افزایش حجم معاملات همراه باشد، می‌توان امید بیشتری به تغییر روند داشت. این موضوع زمانی که اندیکاتورها سیگنال خروج می‌دهند هم صادق است. اگر سیگنال خروج همراه با افزایش حجم معاملات باشد می‌توان با خیال راحت‌تری از سهم خارج شد.
در اصطلاح فنی می‌گویند «حجم، تحلیل را تایید می‌کند.»
در رابطه با حجم مشکوک معاملات در مقالات پیشین صحبت کردیم و گفتیم که روش‌های متفاوتی برای آگاهی از آن وجود دارد. در واقع حجم مشکوک به ما می‌گوید در این روز، چندین برابر سایر روزها (میانگین حجم ماه) در سهم معامله شده. بررسی کن ببین چه‌خبر است؟
ممکن است حجم زیادی از سهم تنها توسط چند مشتری حقیقی خریداری شده باشد، وقتی چند نفر حجم زیادی سهم خریداری میکنند، معمولا نشانه خوبی برای خرید سهم است. اما تنها بررسی حجم معاملات نمی‌تواند به ما بگوید که فلان سهم را بخر یا بفروش. تحلیل تکنیکال و بررسی تابلو سهم نیز می‌توانند در تعیین نقاط ورود و خروج مطمئن به ما کمک زیادی کنند.
کمک به آنالیز سطوح حمایتی و مقاومتی (پیش‌بینی روند آینده سهام)
از مباحث ابتدایی تحلیل تکنیکال سطوح حمایت و مقاومت هستند. سطوح حمایت معمولا از ریزش قیمتی سهم جلوگیری میکنند و سطوح مقاومت هم از بالا رفتن بیش از حد قیمت جلوگیری میکنند. معمولا حجم معاملات در این نواحی افزایش پیدا می‌کند.
اما این سطوح همیشه موفق نیستند. برای مثال اگر حجم معاملات در سطح حمایتی کم باشد، ممکن است این سطح از دست برود و سهم ریزش قیمتی بیشتری پیدا کند.
حجم معاملات و سطوح مقاومت و حمایت
به تصویر بالا دقت کنید، به خط قرمز، که قیمت می‌تواند کمی بالاتر یا پایین‌تر از آن نوسان کند، سطح حمایتی می‌گوییم. به سطح قرمز هم ناحیه مقاومتی گفته می‌شود.
نمودار میله‌ای که زیر کندل‌های قیمتی کشیده شده، حجم معاملات در آن روز را نشان می‌دهد. اگر به شماره 1 دقت کنید، می‌بینید که سهم در ناحیه حمایتی(خط آبی)، بسیار بیشتر از میانگین حجم ماه معامله شده است و با یک کندل صعودی تغییر فاز داده و وارد روند صعودی شده.
در ادامه بعد از عبور کندل‌ها از ناحیه مقاومتی (از دست رفتن ناحیه مقاومتی-خط قرمز)، سهم با یک حجم نسبتا بیشتر از میانگین حجم ماه، بالای خط مقاومت تثبیت شده و مسیرش را ادامه داده است. بعد از شکست این مقاومت قیمت سهم به روند صعودی خود ادامه داده.
البته توجه داشته باشید که حجم معاملات به تنهایی نمی‌تواند فاکتور خوبی برای خرید یا فروش نیست و باید به سایر موارد نیز توجه کرد.
آموزش دیدن حجم معاملات در ره‌آورد
آوردن حجم معاملات در ره‌آورد کار بسیار ساده‌ای است.
- نماد مورد نظر را در ره‌آورد باز کنید.
- نمودار پیشرفته را باز کنید.
- گزینه indicators+ را انتخاب کنید.
- volume را انتخاب کنید.
تا اینجا با اهمیت مقایسه حجم معاملات روزانه با میانگین حجم ماه آشنا شدیم. اگر سوالی برایتان پیش آمد می‌توانید آن را با ما درمیان بگذارید.
چرا معاملات فارکس: مقایسه فارکس با بازار بورس
به طور تقریبی بیش از ۲۸۰۰ سهام در بورس نیویورک فهرست شده است. بیش از ۳۳۰۰ سهام دیگر در بورس نزدک فهرست شده است.
شما کدام سهام را معامله می‌کنید؟ آیا آنقدر وقت دارید این همه شرکت را به دقت بررسی کنید؟
در بازار فارکس ارزهای خیلی زیادی معامله می‌شود ولی اکثریت بازیگران این بازار فقط هفت جفت ارز پایه را معامله میکنند.
تحت نظر گرفتن هفت جفت ارز پایه خیلی آسان‌تر از تحت نظر گرفتن چند هزار سهم نیست؟
به آقای فارکس نگاه کن. پر از اعتماد به نفس و خواستنی است. آقای بورس در مقابلش هیچ شانسی ندارد!
این فقط یکی از مزایای فراوان بازار فارکس در برابر بازار بورس است. چند مورد دیگر در زیر آروده شده است:
بازار ۲۴ ساعته
بازار بورس به ساعات باز بودن یک بورس محدود می‌شود. برای مثال در ایالات متحده بیشتر بورس‌ها ساعت ۹:۳۰ صبح به وقت شرقی باز و ساعت ۴:۰۰ عصر به وقت شرقی بسته می‌شوند.
بازار فارکس یک بازار بی‌وقفه ۲۴ ساعته است. بیشتر کارگزاری‌ها از یکشنبه ساعت ۵:۰۰ بعد از ظهر به وقت شرقی تا جمعه ساعت ۵:۰۰ عصر به وقت شرقی فعال هستند و خدمات مشتری معمولاً به صورت ۲۴/۷ ارائه می‌گردد.
وقتی می‌توانید در ساعات کاری بازار ایالات متحده، آسیا و اروپا معامله کنید، می‌توانید برنامه زمانی معاملات خود را به دلخواه خودتان تنظیم کنید.
حق کمیسیون حداقلی یا بدون کمیسیون
از آنجا که در حال حاضر کارگزاری‌های آنلاین بورس حق کمیسیون صفر ارائه می‌دهند فاکتور مهمی محسوب نمی‌شود.
بیشتر کارگزاری‌های فارکس کمیسیون یا کارمزدهای معاملاتی اضافی برای معاملات آنلاین ارزها یا معاملات تلفنی دریافت نمی‌کنند.
هزینه‌های معاملات فارکس با توجه به گستره‌های [۱] Spread فشرده، با ثبات و کاملاً شفاف، از هزینه‌های هر بازار دیگری کمتر است.
بیشتر کارگزاری‌های هزینه خدمات خود را از محل گستره دریافت میکنند.
حجم معاملات و نقدشوندگی بالاتر
گردش مالی روزانه بازار فارکس به طور متوسط ۶.۶ تریلیون دلار است.
گردش مالی بازار بورس فقط کسری از این مبلغ است.
فروش استقراضی بدون بهای بالاتر
بر خلاف بازار سهام، فروش استقراضی [۲] Short Selling در بازار ارز هیچ محدودیتی ندارد. بدون در نظر گرفتن اینکه معامله‌گر خرید داشته باشد یا فروش و بازار در هر جهتی که حرکت کند، فرصت‌های معاملاتی در بازار ارز همیشه وجود دارد.
از آنجایی که معاملات ارز همیشه مستلزم خرید یک ارز و فروش یک ارز دیگر است، هیچ تعصبی در مورد جهت گیری بازار وجود ندارد. بنابراین فرصت معامله در بازار سعودی و نزولی همیشه یکسان است.
دستکاری حداقلی در بازار
تا به حال چند بار شنیده‌اید که «صندوق فلان» در حال فروش «X» یا خرید «Z» بود؟ بازار بورس نسبت به خرید و فروش صندوق‌های بزرگ بسیار حساس است.
ولی در بازار فارکس به دلیل عظمتش، احتمال کنترل یک ارز خاص توسط یک صندوق یا بانک بسیار اندک است.
نقدشوندگی بازار فارکس به اندازه‌ای است که در طول ساعات معاملاتی جفت ارزهای پایه، هیچ نهادی هرگز به تنهایی نمی‌تواند دستکاری قابل توجهی در آن داشته باشد.
بانک‌ها، صندوق‌های پوشش ریسک [۳] Hedge Funds ، دولت ها، موسسات تبدیل حجم معاملات و نقدشوندگی بالاتر ارز خرد و اشخاصی که ارزش خالص دارایی آنها خیلی بالاست، اینها فقط بخشی از مشارکت کنندگان بازارهای نقدی ارز هستند که نقدشوندگی در آن بی‌نظیر است.
احتمال تاثیرگذاری شرکت‌های تحلیلگر و واسطه بر بازار خیلی کم است
اخیراً تلویزیون تماشا کرده‌اید؟ تا به حال اخبار سهام یک شرکت اینترنتی خاص را نشنیده‌اید که تحلیلگر یک شرکت واسطه‌گری معتبر، متهم شده وقتی سهام آن شرکت به سرعت در حال ریزش بوده همچنان توصیه به «خرید» آن می‌کرده است؟
ماهیت این روابط همین است. هر قدر هم دولت دخالت کند و از این نوع فعالیت‌ها جلوگیری کند، باز هم آخرین مورد آن نخواهد بود.
عرضه‌های اولیه [۴] Initial public offering هم برای شرکت‌هایی که سهامی می‌شوند و هم برای موسسات واسطه‌گری، تجارت بزرگی محسوب می‌شوند.
منافع این نوع روابط دو طرفه است و تحلیلگران برای موسسات واسطه‌گری کار میکنند که به این شرکت‌ها به عنوان مشتری نیاز دارند. این وضع بغرنج هرگز از بین نخواهد رفت.
مبادله ارز به عنوان یک بازار بنیادی، برای بانک‌های جهانی، میلیاردها دلار درآمد ایجاد می‌کند و یکی از ضرورت‌های بازارهای جهانی است. تحلیلگران مبادله ارز تاثیر چندانی بر نرخ‌های مبادله ندارند؛ آنها فقط بازار فارکس را تحلیل میکنند.
| مزایا | فارکس | بورس |
|---|---|---|
| معاملات ۲۴ ساعته | بله | خیر |
| حق کمیسیون حداقلی یا بدون کمیسیون | بله | شاید |
| نقدشوندگی | خیلی بالا | نه خیلی زیاد |
| فروش استقراضی بدون بهای بالاتر | بله | خیر |
| بدون دستکاری در بازار | بستگی دارد | خیر |
در مبارزه بین فارکس و سهام، به نظر می رسد بر اساس برگه امتیازات آقای فارکس و آقای بورس، آقای فارکس مقتدرانه پیروز است. با آقای قراردادهای آتی ۲-۰ نمی‌شود؟
میانگین حجم معاملات روزانه در تحلیل تکنیکال چیست؟
میانگین حجم معاملات روزانه (ADTV) حجم معاملات و نقدشوندگی بالاتر عبارت است از میانگین تعداد سهام معامله شده در یک روزِ یک سهم مشخص.
حجم روزانه برابر است با تعداد سهام معامله شده در یک روز، اما می‌توان با میانگین گرفتن از این حجم‌های روزانه در چند روز، میانگین حجم معاملات روزانه را به‌دست آورد.
ADTV یک سنجهٔ مهم می‌باشد. چون حجم معاملات بالا و پایین، تریدرها و سرمایه‌گذاران متفاوتی را جذب می‌کند.
بیشتر معامله‌گران و سرمایه‌گذاران، مقدار بالای میانگین حجم روزانه را ترجیح می‌دهند، چون در بازاری با حجم بالای معاملات راحت‌تر می‌توان پوزیشن گرفت یا از پوزیشن خارج شد.
در بازاری با حجم معاملات پایین، خریداران و فروشندگان کمی وجود دارند که ورود و خروج در یک قیمت مطلوب را سخت‌تر می‌کند.
اگر به طور اتفاقی با دیجی کوینر آشنا شده اید و هیچ اطلاعاتی در مورد تحلیل تکنیکال ندارید پیشنهاد می‌کنیم قبل از مطالعه ادامه مطلب، مقاله «تحلیل تکنیکال چیست؟» را مطالعه نمایید.
نکات مهم:
- حجم معاملات روزانه برابر است با تعداد سهم‌های معامله شده در یک روز. بنابراین میانگین حجم معاملات روزانه برابر می‌شود با میانگین گرفتن از این حجم‌های روزانه در بازه‌های 20 یا 30 روزه.
- برای محاسبهٔ حجم روزانه میانگین، حجم‌های روزانه X روز را با هم جمع کنید و سپس تقسیم این حاصل جمع بر تعداد کل روزها یا به‌عبارتی همان X. به‌عنوان مثال برای محاسبه حجم روزانه میانگین 20 روزه (20-day ADTV) میانگین‌های روزانه 20 روز اخیر را با هم جمع می‌کنیم و سپس حاصل جمع را به 20 تقسیم می‌کنیم.
- افزایش قابل‌توجه حجم معاملات نشان‌دهندهٔ این می‌باشد که تغییراتی در بازار است که باعث جذب سرمایه‌گذارارن بیشتر شده است. این ممکن است سیگنالی خرسی یا گاوی باشد که با توجه به جهت حرکت قیمت تعیین می‌شود.
- کاهش حجم معاملات نشان‌دهندهٔ کاهش علاقهٔ سرمایه‌گذاران می‌باشد. اما حتی این کاهش حجم نیز کاربردی است. چون می‌توان متوجه شد که چه زمانی حجم افزایش می‌یابد که می‌تواند سیگنالی برای تغییرات بزرگ قیمت باشد.
برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد حجم معاملات می‌توانید از مطلب آموزشی «حجم معاملات در تحلیل تکنیکال چیست؟» دیدن نمایید.
میانگین حجم معاملات روزانه (ADTV) چه چیزی به شما می‌گوید؟
وقتی میانگین حجم معاملات روزانه (ADTV) به‌شدت افزایش یا کاهش می‌یابد، سیگنالی است مبنی بر اینکه نظر مردم نسبت به آن داراریی تغییر شدیدی کرده است.
معمولاً ADTV بالاتر نشان‌دهندهٔ این می‌باشد که بازار دارایی مورد نظر رقابتی‌تر است، فاصلهٔ قیمتی و نوسانات کمتری دارد.
سهم‌هایی که دارای میانگین حجم معاملات روزانهٔ بالاتری می‌باشند نوسان کمتری دارند، چون معاملات خیلی بیشتری نیاز است تا بر قیمت اثر بگذارد.
این موضوع به این معنی نیست که سهمی با حجم معاملات بالا نمی‌تواند حرکات قیمتی روزانهٔ شدیدی را تجربه کند.
در هر روز (یا در چند روز) هر سهمی می‌تواند شاهد حرکات قیمتی شدید باشد که در حجم‌های بالاتری از حجم میانگین روزانه اتفاق می‌افتد.
میانگین حجم معاملات روزانه یکی از مقادیریست که به‌طور معمول برای سهم‌های مختلف محاسبه می‌شود و نشان‌دهندهٔ نقدشوندگی کلی سهام می‌باشد.
هر چه ADTV یک سهم بزرگتر باشد به این معنی است که در بازار آن سهم خریدار و فروشندگان بیشتری وجود دارند و معامله کردن راحت‌تر و سریع‌تر می‌باشد.
بدون یک مقدار منطقی از نقدشوندگی در بازار، هزینهٔ معاملات، به‌علت اختلاف قیمت زیاد بین خریدار و فروشنده، بالا می‌باشد.
میانگین حجم معاملات روزانه ابزاری کاربردی برای تحلیل پرایس اکشن هر دارایی با نقدشوندگی بالا می‌باشد.
اگر قیمت یک دارایی مدتی در یک رنج مشخص حرکت کند و سپس با یک شکست از آن ناحیه خارج شود و این خروج با حجم بالا اتفاق بیافتد، نشان‌دهندهٔ این است چون معامله‌گرها به این شکست تمایل نشان داده‌اند، به احتمال زیاد قیمیت در جهت شکست حرکت خواهد کرد.
اگر این شکست با حجم کم (نسبت به ADTV) رخ دهد، نشان‌دهندهٔ این است که احتمالاً این شکست یک شکست اشتباه است و قیمت‌ها باز به همان ناحیه بر خواهند گشت.
مقدار حجم معاملات همچنین در تأیید حرکت قیمت به بالا و پایین کمک می‌کند. در یک حرکت قوی قیمت به بالا یا پایین، حجم هم باید افزایش یابد.
اگر این‌گونه نباشد، ممکن است در بازار علاقهٔ کافی برای ادامهٔ روند قیمتی نباشد. اگر در بازار علاقهٔ کافی برای ادامهٔ روند قیمتی نباشد، ممکن است قیمت راه رفته را برگردد (پولبک کند).
در روندها، پولبک‌هایی با حجم کم نشان‌دهندهٔ این است که کلیت بازار مشتاق ادامهٔ روند قیمت در جهت روند می‌باشند و احتمالاً قیمت در جهت روند حرکت خود را ادامه خواهد داد.
به‌عنوان مثال، در یک روند صعودی، وقتی قیمت به‌خوبی در حال افزایش است، حجم معاملات نیز افزایش می‌یابد. اگر قیمت با حجم کم پولبک کند، نشان‌دهندهٔ این است که علاقهٔ زیادی به فروش نیست.
اگر قیمت دوباره با حجم بالا شروع به بالا رفتن کند، این می‌تواند نقطهٔ خوبی برای ورود باشد، چون قیمت و حجم هر دو روند صعودی را تأیید میکنند.
برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد پولبک می‌توانید از مطلب آموزشی «پولبک در تحلیل تکنیکال چیست؟» دیدن نمایید.
وقتی حجم معاملات خیلی بیشتر از مقدار حجم متوسط باشد، معمولاً نشان‌دهندهٔ یک قلهٔ قیمتی می‌باشد. مقدار زیادی سهم در یک رنج قیمت مشخص دست‌به‌دست می‌شود بدون اینکه خریدار جدیدی وارد شود و با تزریق سرمایه قیمت را بالاتر ببرد.
حرکت‌های قیمتی شدید به‌همراه افزایش شدید در حجم معاملات اغلب می‌تواند نشان‌دهندهٔ معکوس شدن روند قریب‌الوقوع باشد.
نحوه استفاده از میانگین حجم معاملات روزانه (ADTV)
در قسمت پایین شکل بالا بخش مربوط به حجم معاملات را مشاهده می‌کنید. ستون‌های سبز و قرمز به ترتیب نشان‌دهندهٔ حجم معاملات در کندل‌های صعودی و نزولی می‌باشند و خط مشکی هم نشان‌دهندهٔ میانگین 20 روزهٔ حجم معاملات می‌باشد.
همان طور که می‌بینید حجم معاملات کمتر تحت تأثیر اتفاقات یک روزه می‌باشد و بنابراین سنجهٔ بهتری از این است که آیا حجم معاملات افزایش یافته یا کاهش.
در قسمت چپ نمودار قیمت یک ناحیهٔ مقاومتی را می‌بینید که با یک مستطیل نشان داده شده است. قیمت سهم با حجم سنگین وارد این ناحیه شده و آن را به بالا می‌شکند که تأییدیهٔ خوبی از ادامهٔ روند قیمت در جهت شکست می‌باشد.
بعد از شکست، قیمت شروع به حرکت بدون روند با حجم کم می‌کند (قیمت زیاد تغییر نمی‌کند) و فقط یک روز با حجم بالا در این ناحیه ایجاد می‌شود.
به‌طور کلی حجم میانگین در دورهٔ بدون ترند و نیز بعد از آن در پولبک قیمت، کاهشی است که نشان‌دهندهٔ فشار فروش کم می‌باشد.
قیمت دوباره با حجم بالا از این ناحیه بدون روند به بالا حرکت می‌کند که تأییدیه دیگری بر ادامهٔ روند صعودی می‌باشد.
اگرچه در ادامه قیمت بالا می‌رود، اما حجم معاملات تغییر چندانی نشان نمی‌دهد. در همین زمان وقتی قیمت شروع به کاهش می‌کند، حجم معاملات افزایش می‌یابد.
این نشان‌دهندهٔ این است که فشار فروش بالایی وجود دارد و اینکه قیمت احتمالاً روند کاهشی را ادامه خواهد داد.
تفاوت بین میانگین حجم معاملات روزانه (ADTV) و قراردادهای باز (Open Intereset)
معمولاً حجم معاملات با معاملات باز اشتباه گرفته می‌شود. میانگین حجم معاملات روزانه، تعداد میانگین سهم‌ها (در بازار سهام) یا قراردادها (در بازار فیوچرز و آپشنز) می‌باشد که در یک روز دست‌به‌دست شده‌اند.
تعداد قراردادهای باز (Open Intereset)، اصطلاحی در بازارهای آتی (Futures) و اختیار معامله (Options) می‌باشد و نشان‌دهندهٔ تعداد قراردادهای باز می‌باشد که هنوز بسته نشده‌اند.
این دو مقدار، ADTV و Open Intereset مفاهمی کاملاً متفاوتی دارند. حجم معاملات نشان‌دهندهٔ تعداد قراردادهای معامله شده است در حالی که Open Interest نشان‌دهندهٔ دادوستدهای انجام شده برای بازکردن و بستن پوزیشن‌های معامله می‌باشد و بنابراین تعداد قراردادهای باز را نشان می‌دهد.
جمع بندی
میانگین حجم معاملات روزانه (ADTV) یکی از سنجه‌های معمولی می‌باشد که توسط معامله‌گران استفاده می‌شود.
ADTV یک میانگین است و معامله‌گران از آن برای تعیین اینکه حجم معامله یک روز بالاست یا پایین استفاده میکنند.
ADTV همچنین می‌تواند در طول زمان تغییر کند، بالا برود، پایین بیاید و نوسان کند. بنابراین، توصیه می‌شود میانگین حجم معاملات و خود حجم معاملات به‌طور منظم مانیتور شود تا در هر وضعیت از مطلوب بودن حجم معاملات با توجه به استراتژی معاملاتی خود آگاه باشید.
تغییرات شدید در حجم معاملات ممکن است نشانهٔ تغییراتی در دارایی باشد. این تغییرات می‌تواند برای روند موجود خوب یا بد باشد.
حجم معاملات به تنهایی نمی‌تواند دقیقاً بگوید که اتفاق خوبی در راه است یا بد، اما این آگاهی را به شما حجم معاملات و نقدشوندگی بالاتر می‌دهد که تغییر رخ داده و شما با تحقیق و بررسی بیشتر می‌توانید پاسخ این سؤال را بیابید.
اگر علاقه مند به یادگیری بیشتر در این حوزه هستید می‌توانید از نقشه راهنمای دیجی کوینر به نام «درخت یادگیری» دیدن نمایید که از نقطه ابتدایی تا انتهای مسیر را ریل گذاری کرده است.
شما با مطالعه درخت یادگیری تا حد مطلوبی دانش خود را افزایش داده‌اید اما برای حرفه ای شدن و انجام معاملات در این بازار نیاز به یک راهنمای مجرب و با تجربه دارید.
مجموعه دیجی کوینر بر آن است که با برگزاری کلاس‌های آموزشی تجریبات چند ساله خود را در اختیار هم وطنان عزیز قرار دهد تا در این حجم معاملات و نقدشوندگی بالاتر بحران اقتصادی بتوانند در آمد دلاری کسب نمایند. (تاریخ برگزاری کلاس‌ها متعاقبا از طریق وب‌سایت اعلام خواهد شد.)
تیم تحریریه دیجی کوینر
این مقاله به کوشش هیئت تحریریه دیجی کوینر تولید شده است. تک تک ما امیدواریم که با تلاش خود، تاثیری هر چند کوچک در آگاه سازی فعالان حوزه رمز ارزها و بازارهای مالی داشته باشیم.
دیدگاه شما